« Ай Пи дром » perd un tiers de son chiffre d'affaires : 1,2 Md de roubles et un bénéfice en baisse de 73%

Le fabricant russe d'équipements de vidéosurveillance « Ай Пи дром » a terminé l'année 2025 avec un chiffre d'affaires d'environ 1,2 Md de roubles. C'est 34,9% de moins qu'en 2024, où l'entreprise avait réalisé 1,85 Md. Le bénéfice net chute plus fortement encore : de 39 à 10,5 M de roubles, soit −73,2%. Ces chiffres proviennent des comptes de la société ООО « Ай Пи дром », publiés sur le site de la FNS. TAdviser les a repérés le 25 septembre 2026.

Ce que montrent les comptes

L'entreprise conçoit et fournit des caméras, des enregistreurs et des solutions de vidéosurveillance associées. Sur l'année, son chiffre d'affaires a reculé d'environ 650 M de roubles. Le bénéfice a baissé plus vite que les ventes, et le signal est important : les coûts n'ont pas diminué proportionnellement aux ventes. Une partie des dépenses est probablement fixe : salaires, entrepôt, développement, prise en charge des obligations de garantie.

Un simple calcul donne la marge nette. En 2024, elle s'établit autour de 2,1% (39 M sur 1,85 Md). En 2025, autour de 0,9% (10,5 M sur 1,2 Md). Pour un fournisseur de matériel, dont les prix sont tirés vers le bas par les intégrateurs et les concurrents asiatiques, ce coussin de sécurité est minimal.

Principaux indicateurs des comptes :

• chiffre d'affaires 2025 : 1,2 Md de roubles (−34,9% par rapport à 2024) ;
• chiffre d'affaires 2024 : 1,85 Md de roubles ;
• bénéfice net 2025 : 10,5 M de roubles (−73,2%) ;
• bénéfice net 2024 : 39 M de roubles ;
• marge nette : de ~2,1% à ~0,9%.

Ce que les chiffres ne disent pas

Les comptes déposés auprès de la FNS donnent les résultats, mais pas la mécanique. On ne peut pas y lire quelles gammes ont décroché, si les ventes ont baissé en volume ou en valeur, comment ont évolué les prix d'achat des composants, ni quelle part du chiffre d'affaires provient des clients publics et des projets commerciaux. Ils ne disent pas non plus si la base élevée de 2024 était exceptionnelle, par exemple à cause de gros contrats.

Toute explication reste donc une hypothèse. Parmi les facteurs possibles : la redistribution des budgets des clients, la pression des concurrents sur les prix, les fluctuations du taux de change et du coût des composants importés, le changement de canaux de distribution. Les données ne confirment aucun de ces points, et l'entreprise ne les a pas commentés publiquement.

Comment lire cette actualité en praticien

Pour le marché de la vidéosurveillance, la conclusion reste prudente. Une seule année ne fait pas une tendance, mais une chute d'un tiers avec une rentabilité quasi nulle mérite l'attention de ceux qui intègrent les produits de l'entreprise dans leurs projets.

Ce que les intégrateurs et les clients professionnels devraient vérifier :

• les conditions et la durée de garantie du matériel, surtout pour les projets s'étalant sur plusieurs années ;
• la politique de mise à jour des firmwares et de support des modèles déjà installés sur les sites ;
• l'état des stocks et les délais de livraison pour de gros volumes ;
• les projets d'analytique embarquée dans les caméras : elle exige des puces de calcul et une équipe de développeurs, et une marge de 0,9% laisse peu de place à la R&D.

Pour ceux qui suivent le secteur, mieux vaut attendre les comptes 2026 et les comparer à ceux d'autres fabricants russes. Si le repli est général dans le segment, il s'agit d'une histoire de marché. S'il ne concerne que « Ай Пи дром », c'est l'histoire d'une entreprise en particulier.