Uber passe à une stratégie de détention d'actifs : ce que cela change pour le marché du taxi

Uber change la logique fondamentale de son activité. L'entreprise, qui s'est longtemps enorgueillie du modèle « nous ne possédons aucune voiture », avance désormais activement vers la détention d'actifs réels, des véhicules autonomes aux infrastructures physiques de logistique. Le terme « assetmaxxing », un jeu de mots qui renvoie à l'argot internet « looksmaxxing », désigne une stratégie délibérée de maximisation de son patrimoine. Pour Uber, cela signifie participer au leasing, à la copropriété et au financement direct de flottes autonomes, plutôt que de simplement connecter des partenaires à une place de marché.

Le moteur de ce changement est l'essor rapide des robotaxis. Waymo, Tesla Robotaxi, Zoox et des dizaines d'autres acteurs se préparent à déployer leurs flottes autonomes à grande échelle. Dans ce contexte, Uber risque de n'être qu'un intermédiaire sans levier : si le constructeur d'une flotte de véhicules autonomes peut lancer sa propre application, la marge de plateforme d'Uber s'évapore. Pour conserver sa position, l'entreprise doit devenir copropriétaire des actifs, et non seulement leur agrégateur.

Concrètement, cela passe par plusieurs axes. Uber conclut des accords de déploiement conjoint avec des constructeurs de véhicules autonomes, en leur donnant accès à sa base de demande en échange d'une part dans la flotte ou d'un accès prioritaire à celle-ci. Parallèlement, l'entreprise investit dans les infrastructures de recharge et d'entretien, sans lesquelles le transport électrique ou autonome ne fonctionne pas.

Cette transformation n'est pas propre à Uber. Lyft et plusieurs agrégateurs asiatiques suivent une voie comparable. La logique est la même : l'ère des « plateformes pures » dans le transport s'achève avec la disparition du chauffeur humain comme actif principal. Celui qui contrôle l'unité physique de transport contrôle l'économie du trajet.

Pour les consommateurs, les changements à court terme passent presque inaperçus. Mais à un horizon de trois à cinq ans, la structure des prix et la disponibilité du service seront déterminées par celui qui possède la flotte. Uber parie que ce sera elle-même, au moins en partie.