Lime lève 174 millions de dollars lors de l'IPO de son service de trottinettes électriques soutenu par Uber

Lime, dont la raison sociale est Neutron Holdings Inc., et une partie de ses actionnaires ont levé 174 millions de dollars lors de leur introduction en Bourse (IPO) aux États-Unis. Selon Bloomberg, le prix final a été fixé au milieu de la fourchette annoncée.

Ce que l'on sait de l'IPO

• La raison sociale de Lime est Neutron Holdings Inc.
• Les actions ont été vendues à la fois par l'entreprise elle-même et par une partie de ses actionnaires actuels
• Le prix final d'introduction se situe au milieu de la fourchette annoncée
• Le montant total levé atteint 174 millions de dollars
• Le service de VTC Uber figure parmi les investisseurs de l'entreprise

Que fait Lime ?

Lime exploite un service de location de trottinettes et de vélos électriques. L'entreprise a été fondée en 2017 en Californie. Elle fonctionne selon le modèle de la micromobilité partagée : les utilisateurs déverrouillent les véhicules via une application géolocalisée et paient leurs trajets à la minute, tandis que des équipes dédiées rechargent et entretiennent les trottinettes dans la ville.

Au fil des années, Lime a traversé la consolidation de tout le marché de la micromobilité. Une partie des concurrents, dont Bird, autrefois un acteur majeur, ont fait faillite ou quitté le marché. Lime et quelques opérateurs européens comme Tier et Voi font partie des rares entreprises à avoir atteint une présence dans des dizaines de villes sur plusieurs continents.

L'entreprise a affirmé à plusieurs reprises avoir atteint la rentabilité opérationnelle après plusieurs années de pertes, typiques de tout le secteur des trottinettes partagées à ses débuts.

Uber est devenu l'un des principaux investisseurs de Lime après lui avoir cédé en 2020 sa propre filiale de location de vélos, JUMP, en échange d'une participation. Cette opération s'inscrivait dans la stratégie globale d'Uber : faire de son application un « super-agrégateur » des différents modes de transport urbain, et pas seulement des trajets en voiture.

Comment fonctionne le business de la micromobilité ?

Dans la plupart des villes, les opérateurs comme Lime exercent sous licence municipale. Ces autorisations limitent souvent le nombre de trottinettes et de vélos en circulation, imposent des règles de stationnement et obligent à transmettre les données de trajets à la municipalité. Les entreprises présentent ces services comme une alternative écologique aux courts trajets en voiture ou en taxi en ville. L'entrée en Bourse leur apporte des capitaux supplémentaires pour agrandir leur flotte, s'implanter dans de nouvelles villes et, éventuellement, racheter des opérateurs régionaux plus petits.

Dans ce type d'opération, une partie des fonds levés lors de l'IPO revient traditionnellement non seulement à l'entreprise, mais aussi à ses premiers investisseurs : les fonds de capital-risque peuvent ainsi réaliser une partie de leurs plus-values après plusieurs années de détention non cotée. D'après la formulation de Bloomberg, une partie des actions de l'IPO de Lime a justement été vendue par ces actionnaires existants, et pas uniquement par l'entreprise.

Pourquoi cela a retenu l'attention ?

Pour les startups technologiques et les services grand public tech-enabled, une introduction au milieu de la fourchette est généralement perçue comme un signal neutre : la demande des investisseurs institutionnels a été solide, mais n'a pas entraîné de sursouscription du carnet d'ordres, comme c'est le cas lors d'IPO plus spéculatives.

Qu'est-ce que cela signifie ?

Le retour d'entreprises comme Lime sur les marchés publics montre que la fenêtre des IPO se rouvre pour les services grand public technologiques et tech-enabled, y compris pour des projets sans aucun lien avec l'intelligence artificielle générative.