Una analista de Citi señala el software de infraestructura como la gran apuesta de la era del AI trade

Fatima Bulani, copresidenta de la división de investigación de renta variable de software de EE. UU. en Citi, recomendó el 8 de julio de 2026, en una entrevista con Bloomberg, que los inversores apuesten por el software de infraestructura, el segmento más resistente en medio del AI trade y de la corrección del sector tecnológico en general.

Tres niveles del mercado de IA: por qué la infraestructura no es lo

mismo que los modelos

Conviene dividir el mercado actual de IA en tres niveles. El primero son los desarrolladores de modelos de frontera: OpenAI, Anthropic, Google DeepMind y xAI. Compiten por el liderazgo tecnológico y sus acciones son las más expuestas a la volatilidad: cada nuevo benchmark altera el equilibrio de fuerzas. El segundo son las aplicaciones de IA: empresas que construyen productos sobre modelos ajenos. El tercero es el software de infraestructura.

En el tercer nivel entran los proveedores de plataformas en la nube y bases de datos especializadas, las herramientas de orquestación de cargas de trabajo y MLOps, los sistemas de seguridad, gestión de datos y cumplimiento normativo, las plataformas de monitorización, observabilidad y registro, y las herramientas para desplegar modelos e integrarlos en los sistemas informáticos corporativos.

Las empresas de infraestructura atienden a todos los participantes del mercado de IA a la vez: entre sus clientes figuran OpenAI, Anthropic, Meta* y miles de clientes corporativos. Los ingresos recurrentes por suscripción y los contratos a largo plazo generan flujos de caja predecibles, con independencia de qué modelo acabe dominando.

En la comunidad inversora, esta lógica se conoce como la «estrategia de picos y palas»: en una fiebre del oro no se enriquecen solo los buscadores, sino también quienes venden el equipo. En la carrera de la IA, ese papel lo cumplen los proveedores de bases de datos, herramientas DevOps e infraestructura en la nube.

Por qué la corrección tecnológica es un punto de entrada

Tras varios trimestres de fuerte crecimiento, el sector tecnológico en general atraviesa una corrección a mediados de 2026. Las causas son típicas de los mercados sobrecalentados: expectativas de monetización infladas, dudas sobre los plazos de retorno de las grandes inversiones en IA e inestabilidad en las condiciones de negociación.

Según Bulani, para el software de infraestructura esto es más una oportunidad de compra que una señal para salir. La demanda de computación para IA no baja: sigue creciendo junto con el despliegue corporativo de IA. Cuantas más empresas adoptan agentes de IA y construyen sus propios pipelines de IA, mayor es la demanda de las herramientas que los mantienen en marcha.

Históricamente, el software de infraestructura muestra menor volatilidad que los desarrolladores de modelos de frontera: la amplia diversificación de la base de clientes y la naturaleza contractual de los ingresos reducen la dependencia de la dinámica competitiva en la carrera de modelos.

Los clientes corporativos muy rara vez renuncian a la infraestructura básica, incluso en periodos de recortes: el coste de cambiar es demasiado alto y dependen en exceso del funcionamiento ininterrumpido de sus sistemas. Eso crea una demanda sólida y «pegajosa» incluso en plena turbulencia de mercado.

Qué significa

La postura de la analista de Citi refleja un consenso más amplio entre los inversores institucionales: en la economía de la IA no gana solo quien crea el modelo más inteligente, sino también quien garantiza que funcione. Ante la incertidumbre sobre los ganadores de la carrera de modelos de IA, el software de infraestructura ofrece una exposición predecible y diversificada al AI trade, sin apostar por un ganador concreto.

*Meta está reconocida como organización extremista y prohibida en Rusia.