Citi y BlackRock: cómo los gigantes financieros construyen la infraestructura de los activos digitales

Los responsables de las áreas digitales de Citi y BlackRock se reunieron en Bloomberg Crypto para hablar de cómo las mayores instituciones financieras del planeta están cambiando sus modelos operativos bajo la influencia de las tecnologías de finanzas descentralizadas.

Quiénes participaron en la emisión

Shahmir Khalique dirige el área de servicios de Citi, uno de los mayores negocios de liquidación y custodia del sistema bancario. Bajo su responsabilidad están los servicios transaccionales, la custodia de activos y la infraestructura de pagos que utilizan corporaciones, fondos de pensiones y fondos soberanos de todo el mundo. Citi es, precisamente, uno de los eslabones clave del sistema de liquidación de Wall Street.

Robert Mitchnick es el responsable de activos digitales en BlackRock, gestora con activos superiores a $10 trillones (10 trlн en el original ruso, esto es, más de $10 billones en la escala corta estadounidense). Su equipo lanzó al mercado iShares Bitcoin Trust (IBIT), un ETF de Bitcoin que, en los pocos meses posteriores a su debut en enero de 2024, captó más de $20 mil millones y se convirtió en uno de los fondos cotizados de más rápido crecimiento en toda la historia del mercado estadounidense de ETF.

La presencia de dos altos directivos de este nivel en un mismo foro es una señal inequívoca: las criptomonedas ya no son un tema de startups y entusiastas, sino una realidad operativa para las mayores instituciones financieras del mundo.

Citi: infraestructura en lugar de especulación

Durante varios años, Citi ha construido de forma sistemática infraestructura para el cripto institucional. El banco lanzó Citi Token Services, una plataforma de tokenización de depósitos que permite a los clientes corporativos realizar pagos y liquidaciones las 24 horas, sin los retrasos del sistema tradicional de bancos corresponsales.

Las principales líneas de trabajo de Citi en activos digitales son:

• Tokenización de la financiación del comercio y de las cartas de crédito
• Liquidaciones instantáneas entre contrapartes, sin cadena de intermediarios
• Integración de contratos inteligentes con las tesorerías corporativas
• Servicios de custodia para valores tokenizados y activos reales

Para Citi, los activos digitales no son un mercado especulativo, sino una tarea de infraestructura: garantizar fiabilidad, cumplimiento regulatorio y velocidad operativa allí donde los activos existen en forma de tokens en una blockchain.

BlackRock: tokenización de los mercados tradicionales

BlackRock avanza en paralelo. Tras consolidar su posición en el mercado cripto público con el ETF de Bitcoin, Mitchnick y su equipo pasaron a la tokenización de instrumentos financieros clásicos: bonos, acciones y fondos del mercado monetario.

El producto estrella es BUIDL Fund (BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund), un fondo tokenizado del mercado monetario en la blockchain de Ethereum. Ofrece a los clientes institucionales una rentabilidad comparable a la de la deuda pública estadounidense a corto plazo y permite transferir los tokens al instante, a cualquier hora del día, sin esperar a las ventanas de liquidación propias de los instrumentos tradicionales.

«La tokenización no es un sistema financiero paralelo.

Es el siguiente paso en la evolución de unos mercados que ya existen», Robert Mitchnick, BlackRock.

Mitchnick ha subrayado en varias ocasiones que la estrategia de BlackRock no contempla crear nuevas clases de activos especulativos. El objetivo es hacer que los instrumentos existentes sean más accesibles, más líquidos y más cómodos de operar gracias a la infraestructura blockchain.

Qué significa

La aparición simultánea de altos directivos de Citi y BlackRock en Bloomberg Crypto refleja un cambio sistémico: la adopción institucional de los activos digitales ha pasado de la fase de pilotos a la de productos operativos escalables. Dos de los mayores actores de las finanzas tradicionales están levantando la infraestructura que dará servicio a la próxima generación de mercados de capitales.

La frontera entre TradFi y DeFi sigue difuminándose, y el motor de ese proceso son cada vez más los bancos con siglos de historia, y no las startups.