OpenAI não cumpre metas internas de crescimento de usuários do ChatGPT e de receita

Pela primeira vez em muito tempo, a OpenAI enfrenta não uma questão sobre a qualidade de seus modelos, mas um problema bem mais incômodo para qualquer negócio de IA em rápida expansão: o ritmo de crescimento de usuários e de receita começou a ficar abaixo das expectativas internas. Segundo o Wall Street Journal, citado por Bloomberg e Reuters, a empresa não cumpriu suas próprias metas de atração de novos usuários e de vendas, e o ChatGPT não atingiu a marca de 1 bilhão de usuários ativos semanais até o fim de 2025. Dentro da OpenAI, isso gerou mais do que irritação com um KPI não cumprido: levantou uma pergunta mais dura, a de saber se o crescimento comercial acompanha a escala da infraestrutura que a empresa já está construindo e reservando para os próximos anos.

O detalhe central é que não se trata de queda de demanda em termos absolutos. Segundo dados da própria OpenAI de 31 de março de 2026, o ChatGPT já tem mais de 900 milhões de usuários ativos semanais e mais de 50 milhões de assinantes. Em dezembro, a empresa também informou que mais de 1 milhão de clientes corporativos em todo o mundo usam diretamente seus produtos para negócios.

Ou seja, a escala continua enorme e é excepcional frente à maioria das empresas de tecnologia. Mas, quando se define internamente a meta de 1 bilhão de usuários ativos semanais para uma data específica, a diferença entre uma "audiência muito grande" e a "audiência-alvo do plano" passa a ter peso financeiro, porque contratações, vendas, marketing e, principalmente, capacidade computacional são planejados antecipadamente com base nessas expectativas.

Segundo o WSJ, em 2026 a OpenAI também não atingiu várias metas mensais de receita. O jornal atribui isso, entre outros fatores, ao fortalecimento da Anthropic em programação e no segmento corporativo e à popularidade crescente do Google Gemini, que dificultou a retenção de parte dos assinantes. É uma mudança importante.

Até pouco tempo atrás, a OpenAI podia crescer quase automaticamente graças ao interesse geral por IA generativa, mas agora o mercado está visivelmente mais competitivo e segmentado. Ter uma grande base de usuários já não garante domínio nas categorias mais lucrativas. Os clientes corporativos comparam não só a qualidade do modelo, mas também o custo total de propriedade, a confiabilidade, as integrações, o controle de dados, os recursos de agentes e a facilidade de implantação em fluxos de trabalho reais.

Nesse contexto, os gastos com infraestrutura parecem especialmente sensíveis. Segundo a Reuters, no último ano a OpenAI acumulou compromissos de cerca de US$ 600 bilhões ligados à construção de data centers nos próximos anos. O Wall Street Journal também relata que a diretora financeira, Sarah Friar, manifestou preocupação em conversas com a liderança: se a receita não crescer rápido o suficiente, pode ficar mais difícil para a empresa pagar contratos futuros de capacidade computacional.

Também há relatos de que o conselho de administração examina com mais atenção os acordos recentes de data centers e faz perguntas sobre a ampliação dos recursos computacionais. Para um negócio que depende de clusters, chips, energia e contratos de infraestrutura de longo prazo cada vez mais caros, até um desvio moderado em relação às projeções internas rapidamente vira um problema estratégico.

Por fora, porém, o quadro ainda parece muito forte. No fim de março, a OpenAI anunciou a captação de US$ 122 bilhões em novo capital e, no início de abril, afirmou que a área corporativa já responde por mais de 40% da receita e pode igualar o negócio de consumo até o fim de 2026. Em outras palavras, a empresa não parece fraca no sentido clássico.

Trata-se mais de um choque entre duas velocidades: de um lado, um crescimento de produto e de base de clientes quase sem precedentes; de outro, um ritmo ainda mais agressivo de apostas em infraestrutura, que exige execução impecável do plano comercial. Nessa escala, até um pequeno déficit de receita ou de audiência deixa de ser cosmético e passa a afetar a narrativa para investidores, as negociações com parceiros e a preparação para um possível IPO.

A conclusão principal é simples: liderança em IA não se mede mais apenas pelo número de usuários, pela qualidade das demos ou pelo barulho dos novos lançamentos. Agora, é crítico para a OpenAI provar que consegue, ao mesmo tempo, reter sua audiência, ganhar orçamentos corporativos e transformar a demanda colossal por IA em um fluxo de caixa que justifique o custo dos data centers. Se conseguir, o tropeço atual ficará como um episódio em meio ao crescimento geral. Se não, o mercado passará a olhar cada nova rodada de investimento, cada contrato de capacidade computacional e cada lançamento de modelo pela mesma pergunta: o modelo de negócios acompanha as ambições da infraestrutura?