Ai Pi Drom perde um terço da receita: 1,2 bilhão de rublos e lucro 73% menor

A fabricante russa de equipamentos de videovigilância Ai Pi Drom encerrou 2025 com receita de cerca de 1,2 bilhão de rublos. O valor é 34,9% menor que o de 2024, quando a empresa faturou 1,85 bilhão. O lucro líquido caiu ainda mais: de 39 milhões para 10,5 milhões de rublos, uma queda de 73,2%. Os números vêm das demonstrações contábeis da ООО «Ай Пи дром», publicadas no site da ФНС. O TAdviser as encontrou em 25 de setembro de 2026.

O que mostra o balanço

A empresa desenvolve e fornece câmeras, gravadores e soluções complementares para videovigilância. A receita anual encolheu cerca de 650 milhões de rublos. O lucro caiu mais rápido que a receita, e isso é um sinal importante: os custos não diminuíram na mesma proporção das vendas. Parte das despesas provavelmente é fixa: salários, estoque, desenvolvimento e atendimento às obrigações de garantia.

Uma conta simples dá a margem líquida. Em 2024, ela ficou em cerca de 2,1% (39 milhões sobre 1,85 bilhão). Em 2025, ficou em cerca de 0,9% (10,5 milhões sobre 1,2 bilhão). Para um fornecedor de hardware, que sofre pressão de preço dos integradores e de concorrentes asiáticos, essa folga é mínima.

Principais indicadores do balanço:

• receita de 2025: 1,2 bilhão de rublos (−34,9% em relação a 2024);
• receita de 2024: 1,85 bilhão de rublos;
• lucro líquido de 2025: 10,5 milhões de rublos (−73,2%);
• lucro líquido de 2024: 39 milhões de rublos;
• margem líquida: de ~2,1% para ~0,9%.

O que os números não mostram

A demonstração contábil entregue à ФНС mostra os resultados, mas não o mecanismo por trás deles. Não dá para saber quais linhas de produtos perderam vendas, se a queda foi em unidades ou em valor, como mudou o custo de compra dos componentes e quanto a empresa recebeu de clientes governamentais e de projetos comerciais. Também não há resposta sobre se a base elevada de 2024 foi pontual, por exemplo por causa de grandes contratos.

Por isso, qualquer explicação continua sendo hipótese. Entre os fatores possíveis estão a redistribuição de orçamentos dos clientes, a pressão de preços dos concorrentes, as oscilações do câmbio e do custo de componentes importados e a mudança nos canais de venda. Os próprios dados não confirmam nenhum deles, e a empresa não comentou o assunto publicamente.

Como interpretar esta notícia na prática

Para o mercado de videovigilância, a conclusão exige cautela. Um único ano não forma uma tendência, mas uma queda de um terço com rentabilidade próxima de zero merece atenção de quem inclui os produtos da empresa em seus projetos.

O que integradores e clientes corporativos devem verificar:

• condições e prazos de garantia do equipamento, especialmente em projetos longos, de vários anos;
• política de atualização de firmware e de suporte aos modelos que já estão instalados nos locais;
• disponibilidade de estoque e prazo de entrega para grandes volumes;
• planos para análise de vídeo embarcada nas câmeras: isso exige chips de processamento e uma equipe de desenvolvedores, e uma margem de 0,9% deixa pouco espaço para P&D.

Quem acompanha o setor deve esperar o balanço de 2026 e compará-lo com os dados de outros fabricantes russos. Se a queda for generalizada no segmento, a história é sobre o mercado. Se for só da Ai Pi Drom, é a história de uma empresa específica.