Nigel Morris, da QED Investors: por que a IA muda as finanças mais do que todas as ondas anteriores

Nigel Morris, cofundador da Capital One e sócio-gerente do fundo de venture capital QED Investors, afirmou em uma coluna convidada para o Crunchbase News que a inteligência artificial vai reescrever toda a cadeia global de criação de valor nas finanças — e que isso não se parece com nenhuma onda tecnológica que ele viu em 40 anos no setor.

Por que esta onda é diferente

Para Morris, a IA se distingue das ondas anteriores por dois efeitos. O primeiro: o custo operacional marginal de atender um cliente cai para perto de zero, já que operações de rotina, suporte e subscrição (underwriting) passam a ser feitos por modelos, e não por uma equipe de funcionários. O segundo: surgem produtos hiperpersonalizados, que antes era impossível montar manualmente para cada cliente.

Morris conhece o setor por dentro: ele é cofundador da Capital One, banco que construiu seu negócio nos anos 1990 com base na análise de dados de tomadores de crédito. Agora ele transfere essa mesma tese sobre dados para a IA, mas com consequências bem mais radicais para a estrutura de custos.

O que os bancos devem fazer

Bancos e fintechs só vão sair vencedores em um caso: se decidirem canibalizar o próprio negócio lucrativo e reorganizar as operações em torno da IA, afirma Morris. O problema é que as instituições estabelecidas ganham dinheiro justamente com os processos que a tecnologia torna quase gratuitos: tarifas, subscrição manual, agências, call centers.

Morris alerta que uma adoção pela metade não funciona. Acoplar um chatbot a uma infraestrutura antiga não equivale a reconstruir a cadeia de criação de valor. Quem tiver medo de derrubar a própria margem corre o risco de perder o mercado para concorrentes que o façam primeiro.

«Desta vez é diferente» — é assim que

Nigel Morris, cofundador da QED Investors, resume a principal tese de sua coluna para o Crunchbase News.

Quem está em risco

Na lógica de Morris, estão em risco os grandes bancos tradicionais, com infraestrutura legada e altos custos operacionais. A vantagem deles é escala e licenças, mas é justamente isso que vira freio quando o custo marginal de atender um cliente nos players mais ágeis tende a zero.

A QED Investors, da qual Morris é cofundador, é um dos maiores fundos especializados em fintech do mundo e investiu em dezenas de startups de pagamentos, crédito e neobancos. A aposta do fundo é transparente: os novos players, construídos desde o início em torno da IA, ficarão em posição vantajosa diante de quem terá de se desmontar para se reconstruir.

O que isso significa

A previsão de Morris é uma aposta de que, nas finanças, vence não quem tem mais ativos, mas quem estiver pronto primeiro para desvalorizar o próprio modelo de negócio em troca de custos zerados e personalização. Para os bancos, a escolha é entre uma reestruturação dolorosa agora e a perda de mercado depois.