Bending Spoons e investidores levantam US$ 1,68 bilhão no IPO da dona do Vimeo

A italiana Bending Spoons SpA, especializada em comprar serviços de software em dificuldades, levantou US$ 1,68 bilhão com parte de seus acionistas em sua oferta pública inicial de ações (IPO) nos EUA. Segundo a Bloomberg, o preço da oferta ficou acima do teto da faixa indicativa.

O que se sabe sobre a operação

• O volume total captado foi de US$ 1,68 bilhão
• Venderam ações no IPO tanto a própria empresa quanto parte dos acionistas atuais
• O preço final da oferta superou o teto da faixa de preço indicativa, sinal de demanda elevada dos investidores
• A Bending Spoons é a controladora da plataforma de vídeos Vimeo

O que faz a Bending Spoons

Fundada em 2013 em Milão, a Bending Spoons construiu seu modelo de negócio comprando serviços de software conhecidos que pararam de crescer e colocando-os de volta nos trilhos. A empresa adquire produtos com grande base de usuários, corta custos e reorienta a monetização para assinaturas. Ao longo do tempo, entraram no portfólio o app de notas Evernote, a plataforma de transferência de arquivos WeTransfer, o serviço de organização de encontros Meetup e a ferramenta de streaming StreamYard.

Um dos ativos mais conhecidos continua sendo o Remini, app de melhoria e restauração de fotos baseado em inteligência artificial, que viralizou várias vezes nas redes sociais. Mais tarde, o portfólio ganhou também o Vimeo. A plataforma de vídeos pertencia à empresa de mídia IAC e passou alguns anos negociada na bolsa como companhia aberta independente, até ser comprada pela Bending Spoons.

Onde entra a IA

A Bending Spoons não desenvolve grandes modelos de linguagem, mas a inteligência artificial está presente em um de seus produtos mais conhecidos: o Remini usa modelos de visão computacional para fazer upscaling e restaurar fotos antigas ou de baixa qualidade. Esse recurso levou o app ao topo das lojas de aplicativos no mundo todo em várias ocasiões.

Antes de abrir capital, a Bending Spoons passou anos sendo financiada por grandes fundos de private equity e já figurava entre as empresas de tecnologia mais valiosas da Europa. Diferentemente de muitas delas, não depende de um único produto: seu negócio gira em torno de um portfólio de apps e serviços.

Por que os investidores pagaram mais pelas ações

Um preço de IPO acima da faixa indicativa costuma indicar que o livro de ofertas ficou sobrescrito: os investidores institucionais estavam dispostos a pagar mais do que os coordenadores da oferta previam inicialmente. Para uma empresa como a Bending Spoons, que ampliou de forma consistente seu portfólio de apps de consumo conhecidos por meio de uma série de aquisições, o resultado sinaliza a confiança do mercado no próprio modelo de "comprar e recuperar" serviços de software, e não só em produtos isolados como Vimeo ou Remini. A operação também serve para testar o apetite do mercado aberto por holdings que crescem comprando produtos de terceiros, em vez de desenvolver os próprios do zero.

Muitos grandes IPOs de tecnologia dos últimos anos foram estruturados para que os fundadores mantivessem o controle da empresa mesmo após a abertura de capital, geralmente por meio de várias classes de ações com diferentes direitos de voto. A Bloomberg não informa se essa estrutura foi adotada no caso da Bending Spoons.

O que isso significa

A oferta acima da faixa indicativa mostra que os investidores avaliam positivamente o modelo da Bending Spoons: uma combinação do negócio clássico de compra e recuperação de serviços de software com produtos específicos em que a inteligência artificial se torna um motor real de demanda dos usuários e de receita.