OpenAI, SoftBank et Oracle se disputent Stargate, le mégaprojet de data centers s'enlise

Le mégaprojet Stargate, censé devenir le socle de calcul d'OpenAI, a commencé à s'enliser avant même son lancement complet. En surface, cela ressemble à un banal retard de chantier, mais derrière se dessine un conflit d'intérêts de plus en plus net entre OpenAI, SoftBank et Oracle.

Pourquoi Stargate s'enlise

Stargate a été annoncé le 21 janvier 2025 comme un projet d'infrastructure d'IA pouvant atteindre 500 milliards de dollars sur quatre ans. L'idée était simple : bâtir un réseau de data centers donnant à OpenAI et à ses partenaires assez de puissance pour entraîner les prochaines générations de modèles. Mais un an après ce lancement en fanfare, il est clair qu'un fossé s'est creusé entre la présentation et l'exécution réelle.

Selon The Information, la coentreprise n'a jamais eu d'équipe dédiée à part entière, et les participants se sont disputés même sur les questions de base : comment structurer le projet, qui est responsable de quoi, et où construire exactement les nouveaux sites. Il est aussi révélateur que le data center d'Abilene, qu'OpenAI appelle Stargate I, ne soit pas construit par la coentreprise elle-même mais par Crusoe pour Oracle, et que les travaux y aient commencé avant l'annonce officielle.

• Le projet n'a pas le rythme promis au départ
• Les participants divergent sur la structure et la gouvernance
• Le chantier clé au Texas se situe hors du cadre d'une coentreprise classique
• OpenAI cherche en parallèle de la capacité chez d'autres fournisseurs

Résultat : Stargate ressemble de moins en moins à un mécanisme unique et de plus en plus à une enseigne sous laquelle chaque participant règle son propre problème. Pour le marché, c'est un mauvais signal : quand un projet d'infrastructure de plusieurs centaines de milliards se disperse en accords séparés, les investisseurs s'interrogent forcément sur son statut réel.

L'argent et le contrôle

OpenAI, SoftBank et Oracle avaient dès le départ des intérêts différents, et cela devient trop visible pour être ignoré. OpenAI a besoin de calcul, mais sans peser lourdement sur son propre bilan. Oracle a besoin de croissance dans le cloud et de gros contrats, mais financer cette course par la dette devient de plus en plus difficile. SoftBank, de son côté, voit dans le projet une occasion de s'implanter dans la couche la plus rare du marché de l'IA : l'infrastructure.

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Stargate n'est pas encore formé », a ainsi décrit la dirigeante d'Oracle, Safra Catz, l'état du projet devant les investisseurs.

C'est là que se lit le principal déplacement des rapports de force. Si Stargate était présenté comme une alliance pour un nouveau cap de l'IA, il ressemble désormais davantage à une table de négociation pour le contrôle des terrains, de l'énergie, des contrats et des futurs data centers. Dans cette logique, SoftBank n'a pas forcément besoin de croire à l'arrivée rapide de l'AGI : il lui suffit de comprendre que les droits sur l'électricité, les sites et la capacité resteront précieux, même sur un marché plus froid.

Pour Oracle aussi, la situation est tendue. Le groupe a déjà pris en charge une lourde charge d'infrastructure, et tout doute autour de Stargate touche non seulement la réputation du projet, mais aussi les attentes des investisseurs envers le segment cloud. Si le rythme des chantiers et des signatures de contrats ne correspond pas aux promesses, la pression sur Oracle et son coût du capital ne fera que croître.

Ce que fait OpenAI

Dans ce contexte, OpenAI se couvre de plus en plus par des canaux parallèles. L'entreprise a approfondi sa coopération directe avec Oracle, continué d'acheter de la capacité à CoreWeave et conclu des accords avec AWS et Google Cloud. Séparément, elle travaille avec des alternatives à Nvidia, dont AMD et Cerebras. Autrement dit, OpenAI ne mise plus sur un seul mégaprojet, même si elle continue de soutenir publiquement l'idée de Stargate.

La monétisation de ChatGPT lui-même est aussi un symptôme de cette pression. Le 16 janvier 2026, OpenAI a annoncé qu'elle allait tester de la publicité dans les offres gratuite et Go aux États-Unis, et le 9 février elle a lancé un pilote. Les annonces s'affichent séparément de la réponse du modèle et n'affectent pas les abonnements payants, mais le fait compte : l'entreprise cherche de l'argent frais non seulement sur les marchés de capitaux, mais aussi au sein d'un produit utilisé par des centaines de millions de personnes.

Cela ne veut pas dire qu'OpenAI renonce à ses ambitions. Plutôt le contraire : elle tente de préserver l'accès au calcul à tout prix, sans s'attacher à un seul schéma organisationnel. Mais c'est précisément pour cela que Stargate cesse d'être le centre de toute l'histoire. Si la capacité peut être complétée via des partenaires individuels, le rôle de la coentreprise se dilue inévitablement.

Ce que cela signifie

L'affaire Stargate montre que la course à l'IA est entrée dans une phase d'économie dure. Les grandes annonces ne suffisent plus : le marché regarde désormais l'endettement, la structure de propriété, les chantiers réels et les sources de revenus. Pour OpenAI, cela signifie le passage d'une vitrine soignée à un modèle de croissance plus pragmatique et, pour toute l'industrie, un test : dans ce boom des infrastructures, quelle part revient à la demande réelle et quelle part aux attentes.