Cambricon a doublé le chiffre d'affaires trimestriel sur fond de boom de la demande de puces d'IA en Chine

L'entreprise chinoise développeuse de puces IA Cambricon a fortement accéléré sa croissance au premier trimestre 2026 : les revenus de l'entreprise ont plus que doublé, et le profit a augmenté encore davantage. Pour le marché chinois, c'est un signal important : la politique d'autonomie technologique se transforme déjà non seulement en slogans, mais en ventes réelles d'accélérateurs locaux.

Trimestre avec un élan

Cambricon a rapporté des revenus de 2,88 milliards de yuans pour janvier-mars 2026 contre 1,11 milliard de yuans un an plus tôt. Ceci représente une croissance d'environ 160% en glissement annuel. Le bénéfice net du trimestre s'est élevé à 1,01 milliard de yuans contre 356 millions un an auparavant, soit un gain d'environ 185%. Le marché a réagi rapidement : les actions de l'entreprise à Shanghai ont bondi de 14% après la publication du rapport financier, affichant le plus fort gain journalier unique depuis fin août.

Il est également important de noter que le trimestre ne semble pas être un pic isolé, mais la continuation d'une tendance plus longue. Dès février, l'entreprise avait rapporté son premier bénéfice annuel après plusieurs années déficitaires, et en mars elle a annoncé un dividende de 15 yuans pour 10 actions. Le nouveau rapport montre que Cambricon non seulement est revenue à la rentabilité au milieu de la frénésie de l'IA, mais a réussi à consolider ce redressement dès le début de 2026.

Le flux de trésorerie opérationnel du trimestre a atteint 834 millions de yuans, et l'actif total à la fin de mars a augmenté de 14,6%. Les états financiers montrent des réserves solides : la marge brute était de 54,33%, et les dépenses notables en recherche et développement ont été préservées malgré la croissance explosive des ventes. Ceci est important car le marché des puces IA se gagne non seulement par les livraisons actuelles, mais par la vitesse du prochain cycle de produits.

Pourquoi la demande augmente

La raison clé est simple : la Chine a besoin de sa propre puissance de calcul pour former et exécuter des modèles d'IA, et la dépendance vis-à-vis des fournisseurs étrangers devient de plus en plus risquée. Pékin poursuit son cours vers l'autosuffisance dans les technologies critiques, y compris les semi-conducteurs, et les restrictions et l'incertitude autour de l'approvisionnement en puces américaines ne font que renforcer la demande d'alternatives locales.

Dans ce contexte, Cambricon reçoit des commandes dans des domaines où les solutions étrangères dominaient jusqu'à récemment.

Cambricon a attribué l'élan à la « croissance soutenue de la demande en puissance de calcul dans l'industrie de l'IA ».

Selon les chiffres du trimestre, le tableau se présente ainsi :

• revenus — 2,88 milliards de yuans, croissance de 159,6%
• bénéfice net — 1,01 milliard de yuans, croissance de 185%
• bénéfice excluant les facteurs ponctuels — 934 millions de yuans, croissance de 238,6%
• flux de trésorerie opérationnel — 834 millions de yuans, croissance de 159,6%
• dépenses de recherche et développement — 324 millions de yuans, soit 11,23% des revenus

Le rapport est également important car il montre une restructuration de l'ensemble du matériel IA chinois, et pas seulement le succès d'une entreprise. Un autre développeur local, MetaX, a également rapporté une forte croissance des revenus trimestriels — 75% en glissement annuel. Mais Cambricon semble actuellement être l'un des principaux bénéficiaires du virage vers les fournisseurs domestiques : elle possède déjà une échelle, un marché public des capitaux, et le statut de candidat notable pour devenir le remplaçant chinois de Nvidia dans les accélérateurs IA. En même temps, la concurrence n'a pas disparu : d'autres acteurs connaissent une croissance active dans le pays, y compris des projets autour des GPU locaux et des puces serveur spécialisées.

Ce que cela signifie

Les résultats de Cambricon montrent que le remplacement des puces IA importées en Chine est passé du stade de la stratégie au stade des revenus, du profit et de la réaction du marché boursier. Si la demande d'accélérateurs locaux persiste, l'entreprise pourrait devenir l'un des principaux fournisseurs d'infrastructure pour le marché IA chinois. La question principale n'est maintenant pas de savoir s'il existe une demande, mais à quelle vitesse l'écosystème domestique pourra augmenter la production, la mémoire, l'emballage et les logiciels autour de telles puces.