OpenAI réduit son plan de dépenses en calcul à 600 milliards de dollars

Six cents milliards de dollars : c'est la somme qu'OpenAI juge désormais suffisante pour bâtir l'infrastructure de calcul de ses rêves. Le paradoxe, c'est qu'il s'agit d'une baisse des ambitions : il y a peu encore, les projets de Sam Altman en matière de dépenses d'investissement dans le compute paraissaient plus vastes. Même révisé, le chiffre reste astronomique et dépasse le PIB annuel de la plupart des pays du monde.

Selon le média chinois 36Kr, citant des sources proches des négociations, OpenAI met à jour auprès des investisseurs ses plans de dépenses d'investissement à long terme (算力支出, suànlì zhīchū, littéralement « dépenses en puissance de calcul »). L'objectif d'ici 2030 s'établit désormais autour de 600 milliards de dollars. Parallèlement, l'entreprise poursuit un nouveau tour de table qui pourrait dépasser 100 milliards de dollars, ce qui constituerait à lui seul la plus grande opération de levée de fonds privée de l'histoire de l'industrie technologique.

Pour comprendre le contexte, il faut rappeler la rapidité avec laquelle la trajectoire financière d'OpenAI a évolué ces deux dernières années. L'entreprise, qui générait encore un chiffre d'affaires relativement modeste en 2023, atteignait début 2025 plusieurs milliards de dollars de revenus annuels. Les prévisions d'OpenAI tablent désormais sur un chiffre d'affaires cumulé supérieur à 280 milliards de dollars en 2030. Cela signifie que l'entreprise compte intégrer le top 10 des plus grands groupes technologiques mondiaux en volume de ventes, quelques années seulement après ses débuts commerciaux.

La structure des revenus attendus est particulièrement notable. D'après les sources, les segments grand public et entreprises d'OpenAI doivent contribuer à parts à peu près égales au chiffre d'affaires total. C'est un signal important : l'entreprise ne mise plus exclusivement sur les abonnements ChatGPT destinés au grand public. Le volet entreprise (API pour les développeurs, solutions sur mesure, intégrations aux systèmes d'entreprise) est considéré comme un moteur de croissance équivalent. OpenAI construit en fait un modèle à deux moteurs, où le B2C et le B2B s'équilibrent, réduisant la dépendance à une seule source de revenus.

Le changement clé de la stratégie révisée est le lien établi entre dépenses et revenus prévus. Les sources au fait des négociations soulignent que les plans d'investissement sont désormais « plus directement liés à la croissance attendue du chiffre d'affaires ». Cela peut sembler un principe évident pour n'importe quelle entreprise, mais pour OpenAI, c'est un virage significatif.

Jusqu'à récemment, la logique d'Altman et de son équipe suivait le principe « d'abord l'infrastructure, ensuite la monétisation » : les investissements massifs dans les clusters de GPU et les datacenters étaient vus comme un préalable à la création de modèles toujours plus puissants, qui trouveraient ensuite des applications commerciales. Les investisseurs se voient désormais proposer une logique financière plus classique, où les dépenses sont justifiées par des projections de revenus concrètes.

Ce revirement n'a rien d'un hasard. Le marché du capital-risque et du capital stratégique, malgré un enthousiasme persistant pour l'IA, devient plus exigeant sur la justification des investissements. Quand il s'agit d'un tour de table de plus de 100 milliards de dollars, même les investisseurs les plus fidèles, qu'il s'agisse de SoftBank, de Microsoft ou des fonds souverains du Moyen-Orient, veulent voir un lien clair entre mise de fonds et retour. La baisse de l'objectif de dépenses, de repères antérieurs plus élevés à 600 milliards, est au fond un geste vers la discipline financière, le signe qu'OpenAI est prête à raisonner non seulement en termes de percée technologique, mais aussi d'entreprise durable.

Cela dit, le mot « baisse » est tout relatif ici. Six cents milliards de dollars d'infrastructure de calcul sur cinq ans, c'est une somme comparable aux dépenses d'investissement cumulées de toutes les grandes entreprises technologiques mondiales sur la même période. À titre de comparaison : Microsoft, premier investisseur d'OpenAI, prévoit de dépenser environ 80 milliards de dollars dans les datacenters rien que pour l'exercice 2025. Google, Amazon et Meta augmentent aussi leurs investissements dans l'infrastructure, mais même leurs plans cumulés n'atteignent pas l'échelle fixée par OpenAI.

Une question s'impose : d'où viendra cet argent ? Même si le tour de table de 100 milliards de dollars aboutit, il ne couvrira qu'une petite part des besoins annoncés. De toute évidence, OpenAI compte sur une combinaison de ses revenus en croissance, d'investissements de partenaires comme Microsoft et d'autres alliés stratégiques, et vraisemblablement sur du financement par la dette et des partenariats d'infrastructure avec des exploitants de datacenters. Il n'est pas exclu qu'une partie de ces dépenses soit répartie via des coentreprises, comme le projet Stargate, annoncé début 2025.

Pour l'industrie de l'IA dans son ensemble, cette révision des plans d'OpenAI envoie un double signal. D'un côté, l'entreprise confirme que la course à la puissance de calcul continue et que l'ampleur des investissements restera sans précédent. De l'autre, le simple fait d'un ajustement à la baisse montre que même le leader du marché commence à mettre ses ambitions en regard de la réalité. L'ère de l'optimisme débridé, où toute demande de capital dans l'IA était satisfaite sans trop de questions, cède peu à peu la place à une ère où les investisseurs veulent voir la voie vers la rentabilité. Et c'est sans doute le signal le plus sain que le marché pouvait recevoir.

*Meta a été reconnue comme organisation extrémiste et est interdite en Russie.