Amazon mise 200 milliards de dollars sur l'IA, et le marché réclame des comptes

Imaginez que vous décidiez de construire une maison, puis que vous compreniez qu'il vous faut non pas un simple pavillon, mais toute une ville dotée de sa propre centrale électrique. C'est à peu près ce qui arrive aujourd'hui à Amazon. Le groupe a annoncé son intention de porter ses investissements à la démesure de 200 milliards de dollars.

Soit 54 pour cent de plus que l'an dernier. Et presque tout cet argent va disparaître dans un seul « trou noir » : l'intelligence artificielle. Si AWS n'était auparavant qu'un cloud pratique pour stocker vos photos et vos sites, c'est désormais une gigantesque forge où se façonnent les futurs modèles de type GPT et leurs équivalents.

La demande de calcul croît plus vite que les serveurs des data centers ne parviennent à refroidir.

Pourquoi Amazon dépense-t-il autant maintenant ? La réponse est à la fois simple et complexe : le groupe n'a pas le choix. Le marché des services cloud a changé pour toujours.

Si la concurrence portait autrefois sur le confort de l'interface et la palette d'outils, c'est désormais celui qui possède le plus de puces Nvidia et les lignes à haute tension les plus puissantes qui l'emporte. AWS a longtemps été la vache à lait de l'empire de Jeff Bezos, fournissant l'essentiel des profits, qui compensaient les pertes de la logistique et du commerce de détail. Mais il faut maintenant nourrir la « vache » au foin doré.

Les investisseurs, habitués à des résultats stables, regardent ces chiffres avec une terreur mal dissimulée. Pour eux, 200 milliards de dollars ne sont pas un investissement dans l'avenir, mais un risque qui peut rester non rentabilisé pendant des années.

La situation se complique du fait qu'Amazon n'est pas le seul acteur aux poches sans fond. Microsoft et Google injectent eux aussi des dizaines de milliards dans leurs plateformes cloud. Cela crée une « taxe IA ».

Pour rester dans la course et ne pas perdre les clients qui se tournent massivement vers les modèles génératifs, les géants de la tech doivent rafler tout le matériel disponible. On pense à la ruée vers l'or, où ce sont les vendeurs de pelles, c'est-à-dire les fabricants de puces, qui gagnent le plus, tandis que les chercheurs d'or dépensent leurs derniers sous dans l'espoir de trouver une pépite. La réaction de la Bourse était prévisible : l'action Amazon a reculé, car Wall Street aime le profit ici et maintenant, pas les promesses floues de domination en 2030.

Autre problème : le monde physique commence à résister au progrès numérique. Construire un data center à ce niveau d'investissement ne se résume pas à acheter des serveurs. C'est une bataille pour le foncier, pour l'accès à l'eau de refroidissement et, surtout, pour l'électricité. On voit déjà la Big Tech investir dans de petits réacteurs nucléaires, car les réseaux classiques ne supportent pas l'appétit de l'IA. Amazon passe de fait du statut d'entreprise de logiciels à celui de mastodonte d'infrastructures, qui fait plus d'énergie et de construction que de code. C'est un changement fondamental de modèle économique que de nombreux analystes peinent encore à saisir.

Que cela signifie-t-il pour nous ? Très probablement, le coût des services d'IA pour le grand public et les entreprises ne fera qu'augmenter. Les réseaux de neurones gratuits seront encore plus limités, et l'accès aux API puissantes plus cher. Amazon tente de s'imposer comme le grand bailleur du monde de l'IA, mais le prix de cette stratégie pourrait se révéler trop élevé, même pour lui. Si, dans les deux prochaines années, nous ne voyons pas de véritable explosion économique liée à l'adoption de l'IA dans l'économie réelle, ces 200 milliards pourraient devenir un monument aux attentes déçues de l'ère des « grands modèles ».

L'essentiel : Amazon parie que l'IA deviendra le nouveau pétrole, mais pour l'instant, le groupe dépense pour extraire ce pétrole plus que celui-ci ne vaut sur le marché. Qui clignera des yeux le premier dans cette course aux budgets ?