Nvidia et OpenAI : une amitié à milliards, sans drame inutile

Dans la grande tech, les ragots se propagent plus vite que les poids d'un réseau de neurones ne se mettent à jour. Ces dernières semaines, l'industrie a murmuré qu'un chat noir était passé entre Nvidia et OpenAI. Jensen Huang serait mécontent de la façon dont Sam Altman gère les ressources, voire en voudrait à OpenAI de tenter de développer ses propres puces. À Taipei, pourtant, Huang a voulu mettre les points sur les i et a qualifié ces rumeurs de pure sottise. Le patron du « géant vert » a confirmé que Nvidia croit toujours au projet d'Altman et prévoit d'y investir une somme importante.

Le contexte va bien au-delà de la question de savoir qui déjeune avec qui. Nvidia et OpenAI forment sans doute la symbiose la plus importante de l'histoire moderne de l'informatique. OpenAI crée la demande qui pousse le monde entier à faire la queue pour des puces H100, tandis que Nvidia fournit la base matérielle sans laquelle ChatGPT serait resté un simple chatbot curieux tiré d'articles académiques. Quand des rumeurs ont évoqué un possible retrait de Nvidia de l'accord sur le nouveau tour de financement, le marché s'est crispé. Les investisseurs se sont demandé si Huang avait vu des signes de déclin chez OpenAI, ou s'il jugeait que des concurrents comme Anthropic seraient des partenaires plus rentables.

Le plus intéressant dans cette intervention, ce sont les chiffres. La presse avait auparavant évoqué la somme astronomique de 100 milliards de dollars. Pour situer l'échelle : c'est plus que la capitalisation boursière de nombreuses entreprises du S&P 500.

À la question directe de savoir si Nvidia était prête à signer un tel chèque, Huang a répondu par la négative. C'est logique. Même pour une entreprise qui vaut aujourd'hui trois mille milliards de dollars, placer cent milliards sur un seul client n'est pas un investissement, mais une aventure insensée.

Huang a néanmoins souligné que l'investissement sera « énorme ». Il s'agit probablement de centaines de millions ou de quelques milliards de dollars dans le cadre du tour global, ce qui ferait tout de même de Nvidia l'une des parties prenantes clés.

Pourquoi Huang se justifie-t-il ? La réponse tient à la stratégie de Nvidia. L'entreprise a cessé depuis longtemps d'être un simple fabricant de cartes graphiques.

C'est aujourd'hui une plateforme complète. En investissant dans ses plus gros clients, Nvidia crée une sorte d'écosystème fermé : elle donne de l'argent à OpenAI, qui le dépense en achetant des puces à Nvidia elle-même. On dirait le mouvement perpétuel du capitalisme de l'ère de l'IA.

Si OpenAI reste en tête, Nvidia s'assure pour des années la vente de ses produits les plus chers et les plus rentables. Toute rumeur de brouille pèse sur l'action des deux groupes ; il était donc crucial que Huang prononce un discours « pacificateur » maintenant, alors qu'OpenAI prépare sa prochaine étape de montée en échelle.

Il faut comprendre que la relation entre ces géants n'est pas un mariage d'amour, mais un calcul froid. OpenAI cherche activement à réduire sa dépendance à Nvidia en recrutant des ingénieurs pour développer son propre matériel. Huang, de son côté, le voit parfaitement et sait qu'il ne pourra pas dominer éternellement le marché avec une part de 90 %. Mais tant que Blackwell est ce qui se fait de mieux sur le marché et que GPT-5 exige une puissance sans précédent, ils devront rester liés. Tous ces propos sur le « mécontentement » ne sont très probablement que du bruit autour de négociations difficiles sur les quotas de livraison des nouveaux accélérateurs.

L'essentiel : Nvidia reste dans la partie et continue de soutenir financièrement OpenAI, mais sans fanatisme et sans les fantastiques 100 milliards de dollars. Sam Altman parviendra-t-il à conserver la loyauté de Huang quand ses propres puces sortiront de la phase de conception ?