Tesvel, fabricant de robots industriels, augmente son chiffre d'affaires de 89% à 1,4 milliard de roubles

Le fabricant russe de robots industriels Tesvel a réalisé un chiffre d'affaires de 1,359 milliard de roubles en 2025. C'est 89,4% de plus qu'un an plus tôt, où l'entreprise déclarait 717,7 millions. Le bénéfice net progresse nettement plus modestement : +35,8%, de 53,4 à 72,6 millions de roubles. TAdviser a obtenu ces chiffres en octobre 2026 à partir des comptes de l'entreprise.

Une croissance proche du doublement en un an est rare, même sur des marchés porteurs. Pour un fabricant de robotique industrielle, elle signifie que l'entreprise n'a pas simplement tenu ses positions : elle a nettement accru le volume de ses livraisons ou de ses projets. La source présente elle-même Tesvel comme un acteur de l'automatisation et de la robotique, un segment que l'entreprise développe depuis au moins début 2023.

Les chiffres des comptes

En valeur absolue, le chiffre d'affaires a augmenté d'environ 641 millions de roubles. Sur la même période, le bénéfice n'a gagné que 19,2 millions. Les principaux indicateurs :

• chiffre d'affaires 2025 : 1,359 milliard de roubles (+89,4%) ;
• chiffre d'affaires 2024 : 717,7 millions de roubles ;
• bénéfice net 2025 : 72,6 millions de roubles (+35,8%) ;
• bénéfice net 2024 : 53,4 millions de roubles ;
• rentabilité nette : environ 5,3% contre 7,4% un an plus tôt.

L'entreprise est restée bénéficiaire, et c'est un signal important. Les fabricants d'équipements en forte croissance passent souvent dans le rouge lorsqu'ils achètent des composants, embauchent et lancent de nouvelles lignes. Tesvel a évité cet écueil.

Pourquoi le bénéfice a pris du retard sur le chiffre d'affaires

La marge a reculé d'environ deux points de pourcentage. Chaque rouble de chiffre d'affaires supplémentaire a rapporté à l'entreprise environ trois kopecks de bénéfice net. Les comptes n'en expliquent pas les causes : il ne reste donc que des hypothèses. Voici les plus plausibles :

1. Une croissance rapide a exigé des achats coûteux de composants et l'extension de la production. 2. De gros contrats ont pu être conclus avec une remise, en échange du volume. 3. La part des projets d'intégration, moins rentables que la vente des robots eux-mêmes, a augmenté. 4. Les frais de financement par emprunt ont augmenté, dans un contexte de taux directeur élevé.

Les données publiques ne permettent pas de trancher. Plusieurs facteurs peuvent jouer simultanément.

Le contexte de cette croissance est clair. Depuis le départ, ou la réduction de la présence, de plusieurs fournisseurs étrangers, les usines russes cherchent des solutions nationales d'automatisation, et l'État soutient la robotisation de l'industrie. Mais les seuls comptes ne permettent pas de dire quelle part du chiffre d'affaires de Tesvel vient de cette demande et quelle part d'autres sources.

Que vérifier ensuite

Pour qui évalue l'entreprise comme fournisseur, partenaire ou cible d'investissement, la seule ligne du chiffre d'affaires ne suffit pas. Il est plus utile de clarifier les points suivants :

• la structure du chiffre d'affaires : robots maison, intégration, service et maintenance ;
• la part de composants importés dans les produits et la solidité des chaînes d'approvisionnement ;
• le taux d'utilisation des capacités de production et le carnet de commandes pour 2026 ;
• la concentration du chiffre d'affaires : quelle part représentent les trois plus gros clients ;
• l'évolution de la marge dans les comptes du premier semestre 2026, s'ils sont publiés.

Les usines qui prévoient d'acheter des robots ont intérêt à demander au fournisseur des références sur des déploiements réels et les délais du support technique. Un rythme de croissance de 89% montre l'existence d'une demande, mais ne garantit ni la qualité de l'intégration ni la réactivité du service lors du passage à l'échelle.

La grande question des douze prochains mois : Tesvel parviendra-t-il à ramener sa rentabilité au niveau de 2024 sans perdre en rythme ? Si oui, ce sera un signal fort pour l'ensemble du marché russe de la robotique industrielle.