Les fabricants de PC portables reviennent sur leur départ de Chine : la part hors RPC tombera à 21%

La diversification des chaînes d'approvisionnement des PC portables commence à patiner. Selon les prévisions du cabinet taïwanais TrendForce, la part de la production mondiale de PC portables réalisée hors de Chine continentale tombera à 21% cette année, contre environ 24% en 2025, puis passera sous 20% en 2027. Les fabricants qui ont sorti leur assemblage de Chine ces dernières années en sont désormais à discuter d'un retour : la flambée des prix des composants grignote leurs bénéfices, et entretenir des sites parallèles dans d'autres pays devient trop coûteux.

Ce que montre la prévision

Le revirement est modeste en amplitude, mais important par sa direction. Vu dans l'autre sens, la part de la Chine continentale dans l'assemblage de PC portables atteindra environ 79% cette année, contre environ 76% en 2025, et dépassera 80% en 2027. En deux ans, le recul effacera donc plus de quatre points de pourcentage que l'industrie avait arrachés aux usines chinoises.

TrendForce formule les choses avec prudence : les marques réévaluent leurs propres stratégies d'implantation de la production. Mais sur le fond, il s'agit d'un changement de cap, pas d'une pause tactique.

• 2025 : environ 24% de la production mondiale de PC portables provenait de sites situés hors de Chine continentale.
• 2026 : prévision de 21%.
• 2027 : prévision inférieure à 20%.
• Principal moteur selon TrendForce : l'envolée du coût des composants et la pression sur les marges.

Pourquoi l'argent l'emporte sur la géographie

Ces dernières années, le retrait de la production chinoise s'expliquait par des risques : droits de douane, géopolitique, volonté de ne pas dépendre d'un seul pays. Ces arguments n'ont pas disparu. Mais ils ne tiennent que tant que l'entreprise peut payer cette assurance. Quand les composants renchérissent et que les prix de détail sont difficiles à relever, le fabricant n'a plus que peu d'options : rogner sur sa marge, augmenter ses prix ou réduire ses propres coûts.

C'est là que la Chine offre l'avantage le plus évident. Fournisseurs, logistique, ingénieurs expérimentés et capacités d'assemblage sont concentrés au même endroit, et chaque nouveau site dans un autre pays oblige à reconstruire en partie cet écosystème. Une année normale, remises, subventions et avantages politiques compensent cet écart. Une année de composants chers, il devient plus visible.

Dans l'extrait disponible du rapport, il n'y a pas de ventilation précisant quels composants renchérissent le plus. À l'échelle du marché, la pression sur les prix de la mémoire et d'autres pièces clés est attribuée au fait que les centres de données pour l'IA absorbent les capacités de production. C'est un élément de contexte, pas une citation de la prévision, mais la logique est claire : l'infrastructure d'IA renchérit le matériel grand public.

Ce que doivent faire acheteurs et investisseurs

Pour les acheteurs professionnels de PC portables, la conclusion principale est simple : il ne faut pas compter sur une baisse sensible des prix des appareils dans les prochains trimestres. Si les marques ramènent l'assemblage en Chine pour économiser, c'est que leur marge de manœuvre sur les prix est mince. Mieux vaut renouveler les grands parcs dans le cadre de contrats à prix fixe et surveiller les conditions d'approvisionnement en mémoire.

Pour les investisseurs, le signal est différent. Les usines et sous-traitants d'Asie du Sud-Est, d'Inde et du Mexique, que l'on voyait comme les bénéficiaires de la diversification, risquent de recevoir moins de commandes que ne le promettaient les plans d'il y a deux ans. Mieux vaut suivre le taux d'utilisation de ces sites dans les comptes publiés que les annonces d'expansion.

Reste à savoir si ce revirement sera durable. Si le coût des composants se normalise, l'économie penchera de nouveau en faveur d'une production distribuée. Pour l'instant, la prévision de TrendForce indique que, dans l'industrie du matériel, le coût de revient a le dernier mot.