Le fournisseur d'accès Kvant-Telekom a perdu 8,5% de chiffre d'affaires et plus de la moitié de son bénéfice en 2025

Le fournisseur d'accès à internet Kvant-Telekom a clôturé 2025 avec un chiffre d'affaires de 2,27 milliards de roubles. Un an plus tôt, il atteignait 2,48 milliards : la baisse est de 8,5%. Le bénéfice net est passé de 218,5 à 100,9 millions de roubles, soit un recul de 53,8%. TAdviser a obtenu ces chiffres le 30 septembre 2026 dans les comptes annuels d'AO Kvant-Telekom, publiés sur le site du FNS.

Ce que montrent les comptes

Le chiffre d'affaires a perdu environ 210 millions de roubles, le bénéfice net près de 118 millions. Le bénéfice a chuté bien plus vite que le chiffre d'affaires : le premier a reculé de 8,5%, le second de plus de la moitié. D'après les comptes, les revenus de l'activité principale ont baissé sur tous les axes clés. La partie accessible du document ne contient pas de ventilation détaillée par segment. Il est donc impossible de dire ce qui a le plus reculé : l'offre grand public par abonnement, les services aux entreprises ou les services complémentaires.

Indicateurs clés pour 2025 :

• chiffre d'affaires : 2,27 Md ₽ contre 2,48 Md ₽ en 2024 (−8,5%) ;
• bénéfice net : 100,9 M ₽ contre 218,5 M ₽ (−53,8%) ;
• rentabilité nette : environ 4,4% contre environ 8,8% un an plus tôt (calcul de la rédaction à partir des chiffres publiés) ;
• source des données : comptes annuels d'AO Kvant-Telekom, FNS.

Pourquoi le bénéfice baisse plus vite que le chiffre d'affaires

L'arithmétique est simple. Chez un fournisseur d'accès, une part importante des coûts est fixe : liaisons de backbone, location de sites, maintenance du réseau, amortissement des équipements, personnel. Quand le chiffre d'affaires recule de 8,5%, les charges ne suivent pas, et l'écart est prélevé sur le bénéfice. C'est ce qui explique que la marge soit ici presque divisée par deux. Ce mécanisme est typique des secteurs à infrastructure lourde ; il ne s'agit pas d'une cause établie pour cette entreprise en particulier. La structure des charges de Kvant-Telekom n'est pas détaillée dans les données disponibles.

Le bénéfice net dépend aussi des intérêts sur les emprunts, des impôts, des écarts de change et d'autres postes exceptionnels. Les notes explicatives des comptes permettraient de savoir lesquels ont joué un rôle. Le matériel source n'en dit rien.

L'entreprise reste rentable : 100,9 millions de roubles de bénéfice net pour 2,27 milliards de chiffre d'affaires. Mais sa marge de sécurité s'est nettement amincie.

Comment lire ces chiffres

Un seul rapport annuel ne fait pas une tendance. Pour savoir s'il s'agit d'un accident sur une année ou du début d'un repli durable, il faudrait des données absentes de la source :

• l'évolution de la base d'abonnés et du revenu moyen par abonné ;
• la structure du chiffre d'affaires par segment ;
• le montant des investissements dans le réseau ;
• le niveau d'endettement et le coût du service de la dette ;
• les résultats du premier semestre 2026.

Pour ceux qui suivent le marché régional des télécoms, une démarche utile consiste à ouvrir les comptes complets sur le site du FNS, à comparer sur deux ans les lignes du coût de revient, des frais commerciaux et des frais de gestion, puis à identifier ce qui a augmenté alors que le chiffre d'affaires baissait. Pour les clients entreprises et les partenaires de Kvant-Telekom, c'est une raison de demander au fournisseur ses plans de développement du réseau et ses conditions de SLA, afin de s'assurer que les économies ne dégraderont pas la qualité de service. Pour les analystes, le principal point de repère de l'an prochain est de savoir si l'entreprise parviendra à enrayer la baisse de son chiffre d'affaires en 2026 et à ramener sa marge au moins au niveau de 2024.