Microsoft заработала $3,2 млрд на доле в Anthropic, но OpenAI дала смешанный результат

Microsoft, le 29 juillet 2026, dans son rapport pour le quatrième trimestre de l'exercice fiscal 2026 (clos le 30 juin), a dévoilé les résultats de ses investissements dans deux laboratoires d'IA concurrents : sa participation dans Anthropic a rapporté 3,2 milliards de dollars de bénéfice comptable, tandis que son investissement dans OpenAI a donné un résultat mitigé.

D'où viennent les 3,2 milliards de dollars

Le bénéfice de 3,2 milliards de dollars de Microsoft provient de sa participation dans Anthropic — l'entreprise l'a révélé dans son rapport trimestriel pour la période close le 30 juin 2026. Le chiffre est comptabilisé selon la méthode de la mise en équivalence (equity method) : la société reflète dans ses propres comptes une part proportionnelle du résultat des entreprises dans lesquelles elle détient une participation significative mais non majoritaire. La hausse de la valeur et des résultats d'Anthropic s'est traduite pour Microsoft par une ligne de bénéfice concrète, et non par une simple valorisation sur le papier pour l'avenir.

Il est notable que Microsoft n'ait pas mis ce chiffre en avant dans le titre de son rapport, mais l'ait dissimulé au sein de résultats trimestriels déjà solides en eux-mêmes. Cette divulgation montre comment les paris sur les startups de l'IA passent progressivement de la catégorie « dépenses stratégiques » à des résultats financiers réels.

*Période du rapport — 4e trimestre de l'exercice fiscal 2026 de Microsoft, clos le 30 juin 2026

*Bénéfice tiré de la participation dans Anthropic — 3,2 milliards de dollars

*Méthode comptable — mise en équivalence (equity method)

*Investissement dans OpenAI — résultat mitigé

*Anthropic et OpenAI — les deux plus grands laboratoires d'IA concurrents

Pourquoi Microsoft mise sur les deux concurrents

Microsoft s'est retrouvée copropriétaire de deux rivales directes à la fois : Anthropic (développeur de la famille de modèles Claude) et OpenAI (créateur de ChatGPT). Pour OpenAI, la société est un partenaire externe de longue date et le plus important ; elle est entrée plus tard au capital d'Anthropic. Ce double pari protège le géant de la tech contre le risque que le leadership sur le marché des modèles de pointe ne revienne qu'à un seul laboratoire : quel que soit le produit qui remporte la course, Microsoft en sort gagnante en tant qu'actionnaire des deux camps.

Les participations financières s'ajoutent par ailleurs à une dépendance produit : Microsoft connecte les modèles des deux laboratoires à ses propres services — du cloud Azure à la gamme Copilot. Les 3,2 milliards de dollars issus d'Anthropic ne sont donc pas une simple réévaluation ponctuelle, mais font partie d'un pari plus large où la société est à la fois investisseur et principal canal de distribution de ces modèles.

Pourquoi OpenAI a donné un résultat mitigé

L'investissement dans OpenAI, selon la formule de TechCrunch, s'est révélé être un « résultat mitigé » — contrairement au bilan sans équivoque positif d'Anthropic. La méthode de la mise en équivalence fonctionne dans les deux sens : lorsqu'une entreprise du portefeuille enregistre des pertes, l'investisseur reflète également dans ses propres comptes sa part de ces pertes. OpenAI reste profondément déficitaire et accroît ses dépenses de calcul plus vite que son chiffre d'affaires, si bien que sa contribution au bilan de Microsoft pour le trimestre clos le 30 juin 2026 se présente différemment du bénéfice tiré d'Anthropic.

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Microsoft a gagné 3,2 milliards de dollars grâce à son investissement dans Anthropic, mais OpenAI a donné un résultat mitigé » — titre de TechCrunch au sujet du rapport trimestriel de l'entreprise.

Ce que cela signifie

Ce rapport a montré pour la première fois aussi clairement que les paris des géants de la tech sur l'IA cessent d'être un simple poste de dépenses et commencent à se traduire en bénéfices — mais de façon encore inégale. Anthropic rapporte déjà des milliards à Microsoft sur le papier, tandis qu'OpenAI brûle de l'argent pour se développer. Pour les investisseurs, c'est la première mesure concrète de ce que valent réellement les paris de Microsoft sur l'intelligence artificielle — et un signal indiquant que les participations dans les leaders de l'IA générative commencent à fonctionner comme un actif financier à part entière.

À mesure que les deux laboratoires lèveront de nouveaux tours de table à des valorisations toujours plus élevées, ce type de lignes apparaîtra plus fréquemment dans les rapports des géants de la tech — et le marché commencera à juger la course à l'IA non plus seulement sur les sorties de modèles, mais aussi sur les chiffres des rapports trimestriels.