Nigel Morris, de QED Investors: por qué la IA transformará las finanzas más que todas las olas anteriores

Nigel Morris, cofundador de Capital One y socio director del fondo de capital riesgo QED Investors, afirma en una columna de opinión para Crunchbase News que la inteligencia artificial reescribirá toda la cadena global de creación de valor en las finanzas. Y, según él, esta ola no se parece a ninguna otra que haya visto en 40 años en el sector.

Por qué esta ola es distinta

A juicio de Morris, la IA se diferencia de las olas anteriores por dos efectos. El primero: los costes operativos marginales de atender a un cliente caen casi a cero, porque los modelos asumen las operaciones rutinarias, el soporte y la suscripción de riesgos (underwriting) en lugar de una plantilla de empleados. El segundo: surgen productos hiperpersonalizados que antes era imposible construir a mano para cada cliente.

Morris conoce el sector desde dentro. Es cofundador de Capital One, un banco que en la década de 1990 construyó su negocio sobre el análisis de datos de los prestatarios. Ahora aplica esa misma tesis de los datos a la IA, pero con consecuencias mucho más radicales para la estructura de costes.

Qué deben hacer los bancos

Según Morris, los bancos y las fintech solo ganarán en un caso: si se atreven a canibalizar su propio negocio rentable y a reorganizar sus operaciones en torno a la IA. El problema es que los actores establecidos ganan dinero precisamente con los procesos que esta tecnología vuelve casi gratuitos: comisiones, suscripción manual de riesgos, sucursales y centros de llamadas.

Morris advierte de que una adopción a medias no funcionará. Acoplar un chatbot a una infraestructura antigua no equivale a reconstruir la cadena de creación de valor. Quien tema hundir su propio margen corre el riesgo de ceder el mercado a los competidores que lo hagan primero.

«Esta vez es diferente», así formula

Nigel Morris, cofundador de QED Investors, la tesis central de su columna para Crunchbase News.

Quién está en la zona de riesgo

Según la lógica de Morris, la zona de riesgo la ocupan los grandes bancos tradicionales con infraestructura heredada y altos costes operativos. Su ventaja es la escala y las licencias, pero justamente eso se convierte en un lastre cuando el coste marginal de atender a un cliente tiende a cero para los competidores más ágiles.

QED Investors, cofundado por Morris, es uno de los mayores fondos fintech especializados del mundo y ha invertido en decenas de startups de pagos, crédito y neobancos. Su apuesta es transparente: los nuevos actores, construidos desde el principio en torno a la IA, partirán en posición ventajosa frente a quienes tendrán que desmontarse a sí mismos.

Qué significa

El pronóstico de Morris es una apuesta por que en las finanzas no gana quien tiene más activos, sino quien está dispuesto a ser el primero en depreciar su propio modelo de negocio a cambio de costes cero y personalización. Para los bancos, la elección está entre una reestructuración dolorosa ahora y la pérdida del mercado después.