Cambricon تحقق أول ربح سنوي لها في خضم طفرة رقائق الذكاء الاصطناعي في الصين

أنهت Cambricon عامًا بصافي ربح للمرة الأولى في تاريخها، وهذا ليس مجرد تقرير قوي بالنسبة إلى سوق عتاد الذكاء الاصطناعي في الصين. فقد أظهرت الشركة أن توجّه بكين نحو إحلال المسرّعات المحلية محل المستوردة في مجال الذكاء الاصطناعي بدأ يتحول إلى أموال حقيقية وحصة سوقية.

أول عام رابح

في 12 مارس 2026 نشرت الشركة نتائجها لعام 2025: بلغ صافي الربح 2,1 مليار يوان، بينما سجّلت Cambricon في العام السابق خسارة قدرها 452 مليون يوان. وقفزت الإيرادات في الفترة نفسها من 1,2 مليار إلى 6,5 مليار يوان. وبالنسبة إلى مصنّع طالما اعتُبر أحد أبرز المنافسين المحليين المرشحين لشغل مكانة Nvidia في الصين، تمثّل هذه النتائج نقطة تحوّل. فالحديث لم يعد عن آمال مستقبلية، بل عن اقتصاديات أعمال مؤكَّدة.

• صافي الربح — 2,1 مليار يوان
• في العام السابق — خسارة 452 مليون يوان
• ارتفعت الإيرادات من 1,2 مليار إلى 6,5 مليار يوان
• هذا أول عام رابح في تاريخ الشركة

لماذا ارتفع الطلب

السبب الرئيسي هو التحول الحاد في مشتريات شركات الذكاء الاصطناعي الصينية. فبسبب القيود المرتبطة بـ Nvidia وحالة عدم اليقين بشأن توريد المسرّعات المتقدمة مستقبلًا، تتجه شركات كبرى مثل Alibaba وTencent بوتيرة متزايدة إلى البدائل المحلية. وفي الوقت نفسه، تدفع بكين السوق صراحةً نحو استخدام الرقائق الصينية، محوّلةً الاكتفاء التكنولوجي الذاتي من شعار سياسي إلى استراتيجية شراء عملية. وهذا يتيح لـ Cambricon فرصة نادرة: فالطلب لا يصنعه السوق وحده، بل تصنعه أيضًا السياسة الصناعية للدولة.

«يعكس هذا التحول تصاعد القيود الجيوسياسية على استيراد أشباه الموصلات

المتقدمة، والأهمية الاستراتيجية للقدرات الحاسوبية للنماذج اللغوية الكبيرة».

وجاء دفعة إضافية للسوق من الخطة الخمسية الجديدة للصين، التي حدّدت التسريع في تطوير رقائق الذكاء الاصطناعي أولويةً. وفي هذا السياق، تغيّرت نظرة المستثمرين والعملاء إلى المصنّعين المحليين: فلم يعودوا خيارًا احتياطيًا، بل أصبحوا أساسًا للبنية التحتية المستقبلية. وهذا انعطاف نفسي مهم للقطاع نفسه. فقبل وقت قريب كان الحديث عن المسرّعات الصينية يدور بمنطق «اللحاق بالركب»، أما الآن فيدور النقاش حول من سيحصل بالتحديد على الحصة الأكبر من الطلب المحلي.

مرحلة النمو التالية

لم يعد السؤال الآن هل ستتمكن Cambricon من بيع الرقائق، بل هل ستنجح في توسيع الإنتاج في الوقت المناسب. ووفقًا لمصادر مقرّبة من الشركة، تريد الشركة في عام 2026 أن تزيد إنتاج مسرّعات الذكاء الاصطناعي لأكثر من ثلاثة أضعاف وتوفّر نحو 500 ألف وحدة، بينها ما يصل إلى 300 ألف وحدة من أكثر الطرازات تقدمًا Siyuan 590 وSiyuan 690. ويُخطَّط لأن يعتمد الإنتاج في المقام الأول على تقنية التصنيع SMIC N+2، التي توصف عادةً بأنها مستوى 7 نانومتر الصيني.

وطموحات الشركة هنا مزدوجة. فمن جهة، تحاول Cambricon شغل جزء من المساحة التي تخلو بسبب محدودية وصول الصين إلى منتجات Nvidia. ومن جهة أخرى، عليها انتزاع حصة من Huawei أيضًا، التي تعزز مكانتها بسرعة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وبحسب تقديرات Morgan Stanley، قد ينمو سوق رقائق الذكاء الاصطناعي في الصين بحلول عام 2030 إلى 67 مليار دولار، على أن توفّر الشركات المحلية أكثر من ثلاثة أرباع الإمدادات. وإذا تحقق هذا التوقع ولو جزئيًا، فإن تقرير Cambricon الحالي لا يبدو ذروة الدورة، بل إشارة مبكرة إلى إعادة توزيع أكبر بكثير للسوق.

ماذا يعني ذلك

يُظهر أول ربح سنوي لـ Cambricon أن منظومة الذكاء الاصطناعي الصينية بدأت تُبنى لا حول النماذج والسحابات فحسب، بل حول عتادها الخاص أيضًا. وهذه علامة مهمة للسوق: فالقيود المفروضة على Nvidia لم تجمّد الطلب، بل أعادت توزيعه لصالح المصنّعين المحليين. وإذا نفّذت Cambricon خطتها الإنتاجية وحافظت على هامش الربح، فقد تصبح من أبرز المستفيدين في المرحلة التالية من طفرة الذكاء الاصطناعي في الصين.