Goldman Sachs: استثمارات الذكاء الاصطناعي تنتقل من الضجة الإعلامية إلى مراكز البيانات والبنية التحتية

ترى Goldman Sachs أن سوق الاستثمار في الذكاء الاصطناعي يخرج من مرحلة الحماس العام ويصبح أكثر انتقائية بشكل ملحوظ. ويتحول التركيز من تطبيقات الذكاء الاصطناعي اللافتة إلى مراكز البيانات والكهرباء والشبكات وغيرها من البنى التحتية التي لا تعمل النماذج من دونها.

إلى أين يتجه رأس المال

بحسب تقدير البنك، لم يعد المستثمرون ينظرون إلى الشركات التي اكتفت بإضافة الذكاء الاصطناعي إلى عروضها التقديمية، بل إلى اللاعبين الذين يسيطرون على القاعدة المادية لهذا القطاع. ويتعلق الأمر بمالكي مراكز البيانات الكبيرة ومشغّليها، ومزوّدي القدرات الحاسوبية والرقائق ومعدات الشبكات. والمنطق بسيط: أياً كانت الواجهة أو خدمة الذكاء الاصطناعي التي ستتصدر السوق، فإن تدريب النماذج والاستدلال (inference) يحتاجان في كل الأحوال إلى عتاد وقنوات اتصال وإمدادات طاقة مستقرة.

خلال الموجة الأولى من الذكاء الاصطناعي التوليدي، رفعت السوق القيمة السوقية لكثير من الشركات لمجرد ذكر الذكاء الاصطناعي. أما الآن فإن هذا التأثير يضعف. وتصف Goldman Sachs هذا التحول بأنه «هروب إلى الجودة»: فالأموال تتجه إلى حيث توجد أصول البنية التحتية وإيرادات واضحة وفرصة للربح على مدى دورة طويلة من تبنّي الذكاء الاصطناعي، وليس فقط من الضجة المحيطة بتطبيق جديد. وبالنسبة للمستثمرين، هذا انتقال من الرهان على الوعود إلى الرهان على الأساس العامل لاقتصاد الذكاء الاصطناعي.

«الهروب إلى الجودة» — هكذا تصف

Goldman Sachs المرحلة الجديدة في سوق الذكاء الاصطناعي.

لماذا تزداد أهمية مراكز البيانات

تتوقع Goldman Sachs Research أن تشغل أحمال الذكاء الاصطناعي خلال العامين المقبلين نحو 30% من إجمالي سعة مراكز البيانات. ويعود السبب إلى طبيعة مهام الذكاء الاصطناعي نفسها. فتدريب النماذج الكبيرة يتطلب آلاف الرقائق التي تعمل بالتوازي لأسابيع دون توقف. والاستدلال ليس مجانياً أيضاً: فعندما تُطلق الخدمة للمستخدمين أو للشركات، فإنها تحتاج إلى قدرة حاسوبية دائمة، لا إلى ذروات قصيرة كما في جزء من أحمال الحوسبة السحابية التقليدية.

ويتزايد الحمل عبر عدة قنوات في آن واحد:

• عناقيد GPU وCPU جديدة لتدريب النماذج
• قدرات دائمة مخصصة للاستدلال في المنتجات وأنظمة الشركات
• توسيع البنية التحتية للشبكات بين العناقيد ومنظومات التخزين والسحابة
• مواقع جديدة مزوّدة بالتبريد والطاقة الاحتياطية والأمن المادي

ولهذا السبب يضخ أكبر مزوّدي الخدمات السحابية ومطوّري الذكاء الاصطناعي عشرات المليارات من الدولارات في مراكز بيانات جديدة ومعدات حوسبة. وبالنسبة للسوق، يعني ذلك تحولاً بسيطاً: إذ تعود الطبقة الأكثر ثباتاً لتحتل قاع المنظومة. فإذا كانت التطبيقات قادرة على الظهور والاختفاء بسرعة، يبقى الطلب على الحوسبة والشبكات واستضافة القدرات حاجة أساسية لجميع سيناريوهات تطور الذكاء الاصطناعي تقريباً. وفي هذا المنطق يستفيد مشغّلو مراكز البيانات ومصنّعو المكوّنات الرئيسية على السواء.

أبرز قيود النمو

تصطدم المرحلة التالية من سباق الذكاء الاصطناعي بعوائق لا تقتصر على النماذج، بل تشمل واقع المرافق العامة. فتقدّر Goldman Sachs Research أن الطلب العالمي لمراكز البيانات على الكهرباء قد ينمو بحلول عام 2030 بنحو 175% مقارنة بمستوى عام 2023، وأن المحرّك الرئيسي لذلك سيكون أحمال الذكاء الاصطناعي. ويشبّه التقرير ذلك بإضافة دولة أخرى من الدول العشر الأولى في استهلاك الكهرباء إلى منظومة الطاقة العالمية. وبالنسبة للحكومات وشركات الشبكات والمزوّدين أنفسهم، لم يعد هذا مجرد نظرية، بل مهمة استثمارية.

وهذا يؤثر بالفعل في مواقع إنشاء المرافق الجديدة. فعناقيد الذكاء الاصطناعي الكبيرة لا تحتاج إلى قاعات خوادم فحسب، بل إلى مصادر طاقة مستقرة وخطوط اتصال قوية وأنظمة تبريد ومساحات أرض كافية. ولذلك يجري النظر في جزء من المواقع الجديدة ضمن مناطق نائية، حيث يسهل الحصول على الكهرباء والأراضي. ويشير الباحثون أيضاً إلى أن استهلاك الطاقة والمياه لا يتأثر بالرقائق وحدها، بل بالجغرافيا وبنية التبريد كذلك. أي أن مسألة الكفاءة تتحول أكثر فأكثر إلى مسألة موقع.

وثمة عوائق أكثر عادية. فبناء مراكز البيانات الكبيرة يستغرق سنوات ويعتمد على سلسلة توريد طويلة: إذ ينبغي استكمال إجراءات الأرض، والارتباط بشبكات الطاقة، والاتفاق على إمدادات طاقة طويلة الأجل، وشراء المعدات الكهربائية، وانتظار توسيع البنية التحتية للشبكات. ويبطئ نقص المكوّنات والتأخر في تحديث شبكات الطاقة المشاريع، ولذلك يقدّر المستثمرون بصورة خاصة الشركات التي تملك اليوم شبكة كبيرة من مراكز البيانات قائمة بالفعل. وتصبح البنية التحتية الجاهزة ليست مجرد أصل، بل ميزة تنافسية عالية القيمة.

ما معنى ذلك

بالنسبة لسوق الذكاء الاصطناعي، هذه إشارة إلى النضج. فالعصر الذي كان يكفي فيه إضافة اختصار AI إلى العرض التقديمي ينتهي تدريجياً. والجولة التالية من المنافسة لن يربحها من يملك أفضل نموذج أو واجهة فحسب، بل من يستطيع أيضاً توفير الحوسبة والطاقة والتسليم المستدام للخدمة على نطاق واسع.

وببساطة، يعتمد مستقبل الذكاء الاصطناعي بصورة متزايدة لا على الخوارزميات وحدها، بل على الخرسانة والكابلات والميغاواط.