Citigroup تشكّل فريقًا متخصصًا للاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي

عندما يعيد أحد أكبر البنوك في العالم هيكلته التنظيمية من أجل تقنية بعينها، فلا يبدو الأمر خبرًا مؤسسيًا عاديًا، بل علامة على عصر جديد. أعلن Citigroup إنشاء مجموعة مخصصة ستعمل حصريًا على صفقات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وضم الفريق شخصيات رئيسية من قسمي الخدمات المصرفية الاستثمارية وخدمات الشركات المصرفية، ما يدل على جدية النوايا.

ولفهم حجم هذا القرار، لا بد من النظر إلى السياق. فخلال العامين الماضيين، ارتفع الإنفاق العالمي على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، من مراكز بيانات وعناقيد GPU وقدرات طاقة ومعدات شبكات، بوتيرة أسية. وبحسب تقديرات متفاوتة، ضخّت كبرى شركات التقنية في هذا المجال أكثر من 200 مليار دولار في عام 2025 وحده، وقد تتجاوز الاستثمارات الإجمالية تريليون دولار بحلول عام 2027. ومثل هذه الأحجام من رأس المال تجذب المصرفيين حتمًا. لكن Citigroup ذهب أبعد من مجرد الاهتمام، إذ أضفى طابعًا مؤسسيًا على هذا التوجه وجعله قطاع أعمال مستقلًا.

من الناحية الهيكلية، تجمع المجموعة الجديدة خبرات قسمين رئيسيين. سيرافق المصرفيون الاستثماريون صفقات الاندماج والاستحواذ والطروحات العامة الأولية (IPO) وإصدار أدوات الدين لشركات قطاع الذكاء الاصطناعي. أما مصرفيو الشركات فسيوفرون الإقراض وتمويل المشاريع، مثل بناء مراكز البيانات وشراء المعدات ونشر البنية التحتية للطاقة. ويتيح هذا النهج المتكامل لـ Citigroup أن يقدم لعملائه طيفًا كاملًا من الخدمات المالية عبر نقطة اتصال واحدة، وهو أمر بالغ الأهمية في قطاع تتطلب صفقاته غالبًا تمويل المشاريع والاستشارات في الاندماج والاستحواذ (M&A) في آن واحد.

وليس Citigroup أول من يخطو هذه الخطوة. فقد بدأ Goldman Sachs منذ عام 2024 توسيع الفرق التي تعمل مع شركات الذكاء الاصطناعي، بينما يقدم Morgan Stanley استشارات نشطة في صفقات مراكز البيانات. غير أن تشكيل مجموعة مستقلة لدى Citi يدل على أن البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لم تعد قطاعًا فرعيًا محدودًا ضمن الخدمات المصرفية التقنية، بل تحولت إلى اتجاه قائم بذاته يضاهي في أهميته قطاعي الطاقة والعقارات. وعمليًا، بدأت وول ستريت تتعامل مع القدرات الحاسوبية للذكاء الاصطناعي كما تعاملت لعقود مع البنية التحتية النفطية: بوصفها طبقة أساسية في الاقتصاد تتطلب خدمة مالية متخصصة.

ويقف خلف هذا القرار حساب عملي أيضًا. فعمولات الصفقات في قطاع الذكاء الاصطناعي تنمو بسرعة. إذ تكلّف إقامة مركز بيانات كبير واحد مليارات الدولارات، وتوجد اليوم عشرات المشاريع من هذا النوع حول العالم. وتجمع شركات مثل CoreWeave وLambda وCrusoe Energy جولات تمويل ضخمة. أما الشركات العملاقة في الحوسبة السحابية، وهي Microsoft وGoogle وAmazon، فتبرم عقودًا طويلة الأجل لتزويد الطاقة وتأجير القدرات، ويتطلب كل منها هيكلة معقدة. وهذا منجم ذهب للبنوك، لكن استثماره يحتاج إلى أشخاص يفهمون الأدوات المالية والخصوصية التقنية للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي في آن واحد.

وثمة إشارة أعمق أيضًا. فتشكيل مثل هذه الفرق في كبرى البنوك يعني أن النظام المالي يراهن بجدية على استدامة طفرة الذكاء الاصطناعي. فالبنوك لا تنشئ أقسامًا جديدة من أجل اتجاهات قصيرة الأجل، لأن ذلك مكلف ومعقد تنظيميًا. وإذا كان Citigroup مستعدًا لإعادة هيكلته، فهذا يعني أن محللي البنك الداخليين يرون طلبًا مستدامًا يمتد لسنوات. وقد يتحول ذلك بدوره إلى نبوءة تحقق ذاتها: فوجود فرق مصرفية متخصصة يسهّل جذب رأس المال لمشاريع الذكاء الاصطناعي، ما يسرّع بناء البنية التحتية، فيولّد مزيدًا من الصفقات.

وبالنسبة إلى المراقبين الروس، يكتسب هذا الخبر أهمية في سياق السباق العالمي على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. فبينما تبني البنوك الغربية خطوط تمويل لاستثمارات تريليونية في القدرات الحاسوبية، يبقى السؤال عمّن سيموّل بنية تحتية مماثلة في مناطق أخرى من العالم، وكيف، مفتوحًا. وثمة أمر واضح: لقد خرج الذكاء الاصطناعي نهائيًا من حدود القطاع التقني، وصار عاملًا محوريًا للنظام المالي العالمي. وعندما تعيد بنوك بحجم Citigroup تشكيل هياكلها التنظيمية من أجل تقنية بعينها، يصبح الجدال في ذلك بلا معنى، ولا يبقى سوى التكيّف.