بنك إنجلترا يحذّر: النمو السريع للذكاء الاصطناعي في القطاع المالي ينذر باضطرابات منهجية

حذّر بنك إنجلترا من أن التبنّي السريع للذكاء الاصطناعي في القطاع المالي قد يتحول من أداة لرفع الكفاءة إلى تهديد للنظام بأكمله. وأشار المنظِّم بشكل منفصل إلى خطر صدمات أوسع نطاقًا إذا تزامنت الأعطال التقنية مع توتر في سوق الائتمان الخاص (private credit) ومع تبعات الحرب مع إيران.

لماذا يقلق المنظِّم؟

لا تكمن المشكلة الرئيسية بالنسبة للبنك المركزي في مجرد استخدام الذكاء الاصطناعي، بل في سرعة انتشاره. فإذا بدأت البنوك والصناديق والوسطاء ومنصات الإقراض بالاعتماد في وقت واحد على نماذج متشابهة وبيانات واحدة وخدمات خارجية متطابقة، فستصبح قراراتها متزامنة أكثر مما ينبغي. في الظروف العادية يسرّع ذلك العمليات ويخفض التكاليف، لكن في سيناريو الضغط قد يضخّم هذا التزامن الخطأ: فالتقدير الخاطئ للمخاطر أو العطل في النموذج أو الإشارة الكاذبة ستتكرر على امتداد السلسلة بأكملها وبشكل شبه فوري.

وهذا خطير على الاستقرار المالي لسبب بسيط: فالأسواق لا تقوم على رأس المال وحده، بل على تنوّع سلوك المشاركين فيها. وحين ينظر الجميع إلى السوق عبر المرشّح الخوارزمي نفسه، يختفي ذلك التباين في التقديرات الذي كثيرًا ما يخفف من التقلبات. وبذلك يحذّر بنك إنجلترا عمليًا من نوع جديد من المخاطر المنهجية، لا ينشأ عن بنك واحد بميزانية سيئة، بل عن أتمتة واسعة لقرارات قد تتبيّن خاطئة في وقت واحد.

لماذا يُعدّ الائتمان الخاص (private credit) هشًّا؟

أولى المنظِّم اهتمامًا خاصًا للائتمان الخاص (private credit)، أي سوق الإقراض الخاص خارج نطاق البورصة التقليدي. نما هذا القطاع في ظل أسعار الفائدة المرتفعة وحذر البنوك التقليدية، لكنه لا يزال أقل شفافية وأقل سيولة من أسواق الدين العامة. وإذا بدأ استخدام نماذج الذكاء الاصطناعي بكثافة في التصنيف الائتماني وتقييم الضمانات ومراقبة المقترضين وتوزيع رأس المال، فقد لا تظهر الأخطاء في هذه الحسابات فورًا. ولهذا السبب تحديدًا يمكن أن يتحول عطل محلي إلى ضربة أوسع للنظام.

• المبالغة في تقدير جودة المقترضين
• قرارات متطابقة بشأن إعادة تقييم المخاطر
• انكماش حاد في منح التمويل الجديد
• انتقال الصدمة إلى البنوك وشركات التأمين والصناديق

ولا يقتصر الخطر هنا على حالات التعثر عن السداد. ففي سوق غير شفاف تظهر المشكلات غالبًا في وقت متأخر: ترسم النماذج أولًا صورة هادئة، ثم يدرك المستثمرون فجأة أن السيولة أقل مما بدا، وأن جودة المحفظة أسوأ من المتوقع. وفي تلك اللحظة لا يبدأ تصحيح تدريجي، بل إعادة تسعير حادة للأصول. وإذا كانت البنوك أو صناديق التقاعد أو شركات التأمين مرتبطة بالائتمان الخاص (private credit)، فإن الضربة تتجاوز بسهولة حدود قطاع واحد وتطال المنظومة المالية بأكملها.

الحرب تزيد الضغط

في التقييم نفسه ربط بنك إنجلترا المخاطر التقنية بحالة عدم استقرار أوسع ناجمة عن تبعات الحرب مع إيران. فالصدمة الجيوسياسية تمر عادةً عبر قنوات مألوفة: أسعار الطاقة، وتكلفة التمويل، والشهية للمخاطرة، وسلوك المستثمرين. لكن في بيئة تتزايد فيها أتمتة القرارات، قد تكون ردة الفعل هذه أسرع وأشد. فالخوارزميات لا تصنع الأزمة من العدم، لكنها قادرة على تسريع انتشارها إذا بدأت تتفاعل بالطريقة نفسها مع الإشارات الخارجية وتعيد ترتيب مراكزها في وقت واحد.

وهذا الاجتماع بين العوامل هو ما يجعل تحذير البنك المركزي لافتًا. فالمقصود ليس أن الذكاء الاصطناعي أطلق بحد ذاته أزمة مالية، بل أنه يتحول إلى مضخِّم لمواطن الضعف القائمة. فعندما يتراكب التركّز التقني مع قطاع ائتماني غير شفاف وضغط جيوسياسي، ترتفع كلفة الخطأ بشكل حاد. وهذه إشارة للمنظِّمين بألا ينظروا إلى الأدوات منفردة، بل إلى كيفية تأثير أنماط السلوك الجديدة في النظام ككل.

ماذا يعني ذلك؟

بالنسبة للسوق، هذا تذكير مباشر: لم يعد تبنّي الذكاء الاصطناعي في القطاع المالي يُناقش بوصفه مسألة إنتاجية فحسب، بل بوصفه مسألة استقرار اقتصادي كلي. وسيتعين على البنوك ومنصات الإقراض والمستثمرين أن تثبت أن نماذجها قابلة للإدارة والتحقق، وأنها لا تؤدي إلى تأثير القطيع. وكلما تعمّق الذكاء الاصطناعي في اتخاذ القرارات المالية، ازدادت أهمية اختبارات الضغط والشفافية ومراقبة الاعتماد على الموردين التقنيين أنفسهم.