رئيس بنك إنجلترا يحذّر من مخاطر الذكاء الاصطناعي وعدم الاستقرار في سوق الائتمان

أعرب أندرو بيلي، محافظ بنك إنجلترا، خلال مؤتمر للبنوك المركزية في آيسلندا، عن ثلاثة مخاوف جدية تتعلق بمستقبل النظام المالي العالمي. وتناول حديثه أمام ستيفاني فلاندرز (Bloomberg) أكثر القضايا إلحاحًا بالنسبة إلى الجهات التنظيمية في العالم.

نماذج الذكاء الاصطناعي تهدد الاستقرار المالي

يرى بيلي أن نماذج الذكاء الاصطناعي الرائدة (frontier) تخلق مخاطر جديدة يصعب التنبؤ بها على القطاع المالي. وما زالت البنوك المركزية والجهات التنظيمية في بداية فهمها لكيفية تأثير هذه التقنيات في الاقتصاد والتدفقات المالية.

المشكلة لا تكمن في الذكاء الاصطناعي بحد ذاته، بل في سرعة تطوره. فالقدرات الجديدة تظهر أسرع مما تستطيع الجهات التنظيمية تقييمه وتكييف البنية الرقابية معه. وشدد بيلي على ضرورة التنسيق الوثيق بين شركات التقنية المالية والبنوك المركزية، بغية رصد المخاطر قبل أن تتحول إلى مشكلات نظامية.

ويثير استخدام النماذج اللغوية الكبيرة في المؤسسات المالية قلقًا خاصًا. فمن الصعب التنبؤ بسلوك منظومة الذكاء الاصطناعي في ظل ضغوط مالية أو في سيناريوهات سوقية متطرفة. وقد بدأت البنوك بالفعل تجربة الذكاء الاصطناعي في التداول وإدارة المخاطر واتخاذ قرارات الإقراض، لكن اختبارات التحمل (stress tests) الخاصة بهذه الأنظمة لا تزال غير كافية.

الائتمان الخاص يراكم المخاطر

يتعلق التحذير الثاني لبيلي بسوق الائتمان الخاص بشكل مباشر. فقد نما هذا القطاع بصورة ملحوظة خلال السنوات الأخيرة، إذ نقل المقترضين من النظام المصرفي الرسمي إلى قطاع أقل خضوعًا للتنظيم.

• يخضع مقرضو الائتمان الخاص لقواعد أقل صرامة من البنوك التقليدية
• يصعب على البنوك المركزية تتبّع أنشطتهم بدرجة أكبر بكثير
• مستوى مخاطر التعثر أقل شفافية للمستثمرين والشركاء
• ترابط الائتمان الخاص ببقية النظام المالي لا يزال غير واضح

وحذّر بيلي من أن سوق الائتمان الخاص قد يتعرض لضغوط كبيرة في فترات الركود الاقتصادي. وهذا سينعكس حتمًا على الاقتصاد الأوسع وعلى سلوك المستهلكين. وإذا واجهت الجهات الكبرى في الائتمان الخاص موجة من حالات التعثر، فقد يؤدي ذلك إلى مخاطر نظامية.

العملات المستقرة تتطلب رقابة

الموضوع الثالث هو الأصول الرقمية، وبخاصة العملات المستقرة المشفّرة. وأشار بيلي إلى أن بنك إنجلترا يتابع هذا القطاع المتنامي عن كثب، ويعمل بنشاط على وضع نهج تنظيمي للرقابة عليه.

«علينا التأكد من أن العملات المستقرة، إذا جرى اعتمادها على نطاق واسع، لن تخلق منظومة مدفوعات موازية دون رقابة مناسبة»، قال بيلي في مقابلة مع

Bloomberg.

موقف بنك إنجلترا مرن: فالعملات المستقرة المشفّرة المرتبطة بالجنيه الإسترليني قد تصبح أداة مالية مفيدة. لكن ذلك ممكن فقط بشرط التنظيم الصارم، والالتزام بمعايير أمان عالية، والشفافية الكاملة للعمليات.

وتعمل الحكومة والبنك المركزي على إعداد مبادرات تشريعية تتيح تنظيم العملات المستقرة بالمستوى نفسه المطبق على أنظمة الدفع التقليدية. ويدور الحديث عن متطلبات الحد الأدنى لرأس المال، وإجراءات التدقيق، وحماية أموال المستهلكين.

ماذا يعني ذلك

يُظهر حديث بيلي أن الجهات التنظيمية العالمية تشعر بقلق حقيقي من مصادر جديدة لعدم الاستقرار المالي. فالذكاء الاصطناعي والائتمان الخاص والتمويل اللامركزي تغيّر المشهد بوتيرة سريعة، بينما لا تزال البنية التنظيمية متأخرة عنها.

وبالنسبة إلى شركات التقنية المالية والشركات الناشئة، يعني ذلك أن تشديد اللوائح المتوقع سيطال تحديدًا القطاعات الأسرع نموًا. وعلى الشركات أن تفكر ليس في إدارة المخاطر فحسب، بل أيضًا في جاهزيتها للعمل في بيئة تنظيمية أكثر صرامة.