سامسونغ تتوقع انتهاء أزمة نقص الذاكرة بحلول 2028 — وهذا يغيّر النظرة إلى طفرة الذكاء الاصطناعي

تتوقع سامسونغ، أكبر لاعب في سوق الذاكرة، أن تنتهي أزمة النقص الحالية بحلول 2028. ويرى كاتب المقال أن هذه الإشارة أهم بكثير من مجرد توقّع يخص أشباه الموصلات. فإذا كانت شركة تربح من بناء بنية الذكاء الاصطناعي التحتية أكثر من أي جهة أخرى تقريبًا تستعد مسبقًا لتراجع الطلب، فهذا يعني أن القطاع يدرس بجدية سيناريو لا ينمو فيه الازدهار الحالي لمراكز البيانات وعمليات شراء المسرّعات إلى ما لا نهاية.

والسياق الأساسي هنا هو الطلب الانفجاري على الذاكرة، التي لا تعمل بنية الذكاء الاصطناعي الحديثة من دونها. والمقصود هو DRAM وVRAM، وخصوصًا HBM اللازمة للمسرّعات وأنظمة الخوادم المخصصة لتدريب النماذج والاستدلال (inference). وخلال الأشهر الماضية قفزت أسعار هذه المكوّنات بشكل حاد، وارتفع سعر جزء من ذاكرة الوصول العشوائي الاستهلاكية، بحسب بيانات وردت في المقال، بمقدار مضاعف. وفي ظل ذلك أطلق السوق على نفسه لقبًا خاصًا: RAMpocalypse.

ويستفيد من هذا الوضع قبل غيرهم ثلاثة مصنّعين: سامسونغ وSK Hynix وMicron. فهذه الشركات تقف في قاعدة سلسلة التوريد بأكملها، إذ تبيع الذاكرة للشركات التي تجمّع عتاد الذكاء الاصطناعي ثم توسّع البنية التحتية السحابية. لكن الهوامش المرتفعة لا تعني أن المصنّعين مستعدون لزيادة طاقاتهم الإنتاجية دون حساب.

ويورد المقال توقّعًا لمنظمة SEMI، مفاده أن إنتاج رقائق 300 مم الخاصة بهذا النوع من الذاكرة سينمو بنحو 7% سنويًا من نهاية 2024 حتى 2028. وفي الوقت نفسه يُتوقع أن تستهلك مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي في 2026 وحده ما يصل إلى 70% من رقائق الذاكرة المنتجة في الفئات المعنية. وهذا يخلق وضعًا غريبًا: الطلب يبدو هائلًا، لكن أي خطأ في تقدير المستقبل ستكون كلفته باهظة. فإذا ضخّت الشركات استثمارات ضخمة في مصانع وخطوط جديدة ثم برد السوق، فستجد نفسها أمام طاقات إنتاجية مكلفة وفائض في المعروض وضغط على الأرباح.

ولهذا يفسّر المقال توقّع سامسونغ بانتهاء النقص بحلول 2028 على أنه علامة على تحوّل حذر. خاصة أن الشركة، بحسب ما ورد في المقال، كانت تدرس في يناير توسعًا ملحوظًا في إنتاج الذاكرة بحلول نهاية العام نفسه. أما الآن فقد تحوّل التركيز: بدلًا من مطاردة الحمى قصيرة الأمد بأي ثمن، تتحوّط الشركة تحسبًا لطلب أضعف بعد عامين أو ثلاثة.

وهذا مهم للسوق لأن سامسونغ ليست مراقبًا من الخارج، بل من أبرز المستفيدين من طفرة الذكاء الاصطناعي. وإذا كان لاعب بهذا الحجم يدرج سيناريو التراجع في خططه، فلم يعد الخطر يبدو نظريًا.

ويربط كاتب المقال هذا الحذر بمشكلة أوسع تخص اقتصاد الذكاء الاصطناعي ككل. وحجته أن جزءًا من النمو يتغذى على التمويل الدائري: فمطوّرو النماذج والمنصات السحابية ومورّدو الرقائق يستثمرون في بعضهم بعضًا في آن واحد، فيدعمون بذلك الطلب داخل منظومة مغلقة. وفي هذا السياق تبدو الشركات التي تنفق مبالغ طائلة على تدريب النماذج وتشغيلها، ولا تحقق حتى الآن عائدًا موازيًا، الأكثر هشاشة. وبهذه القراءة يصبح سوق الذاكرة ليس مجرد نتيجة لطفرة الذكاء الاصطناعي، بل أحد أفضل مؤشرات استدامتها: فما دامت مراكز البيانات تُبنى بوتيرة عدوانية يستمر النقص، وإذا انكسرت دورة الاستثمار بدأ شحّ الذاكرة يتلاشى سريعًا.

ومن هنا يأتي الاستنتاج الرئيسي. فتوقّع سامسونغ بحد ذاته لا يثبت أن فقاعة الذكاء الاصطناعي ستنفجر حتمًا، ولا أن ذلك سيحدث في سنة بعينها. فالشركات الكبرى تبني دائمًا عدة سيناريوهات وتتحوّط مسبقًا ضد فرط التسخين. لكن مجرد أن أحد أكبر مصنّعي الذاكرة يفكر الآن في نهاية النقص ولا يريد التوسع بلا حساب يغيّر زاوية النظر. فرواية النمو اللامحدود للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي بدأت تبدو لا كمستقبل وحيد ممكن، بل كرهان ينطوي على خطر انعطاف ملحوظ. وبالنسبة إلى السوق بأكمله، لعل هذا أهم من أي شعار رنّان عن الموجة التالية من الذكاء الاصطناعي.