ASML ترفع توقعاتها لعام 2026 وسط الطلب المتزايد على معدات الرقائق للذكاء الاصطناعي

رفعت شركة ASML توقعاتها للإيرادات لعام 2026، وهذا أحد أوضح الإشارات على أن ازدهار الذكاء الاصطناعي يستمر في دفع ليس فقط مطوري النماذج، بل سلسلة الإنتاج بأكملها للرقائق. تتوقع الشركة الهولندية الآن بيعات سنوية في نطاق 36–40 مليار يورو، مقابل النطاق السابق 34–39 مليار يورو، مع الحفاظ على توجيهات الهامش الإجمالي بنسبة 51–53%. كان سبب تعديل التوقعات هو نتائج الربع الأول والطلب الأقوى من العملاء.

في الربع الأول، حققت ASML إيرادات بقيمة 8.8 مليار يورو وهامش إجمالي بنسبة 53% وصافي ربح بقيمة 2.8 مليار يورو.

بالنسبة للربع الثاني، تتوقع الشركة مبيعات بقيمة 8.4–9 مليارات يورو. السوق لا يهتم فقط بالرقم نفسه، بل بالسبب: الشركات المصنعة للرقائق تسرع من توسيع الطاقة الإنتاجية لأن نفقات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي تستمر في الارتفاع والطلب على الرقائق يفوق العرض.

تحتل شركة ASML موقعاً فريداً في الصناعة. آلاتها الحجرية، بما فيها أنظمة EUV، ضرورية لإنتاج أكثر أنواع أشباه الموصلات تقدماً التي تذهب إلى معجلات مراكز البيانات والمعالجات الخادمة والذاكرة المتقدمة. عندما تزيد اللاعبون الرئيسيون من عمليات شراء معدات ASML، فهذا عادة يعني أنهم يراهنون على دورة استثمارية أطول، وليس على ارتفاع قصير الأجل.

تقول الشركة مباشرة إن العملاء حسنوا توقعاتهم للطلب قصير وأوسط الأجل ويخططون بنشاط أكبر لتوسيع المصانع في عام 2026 وما بعده. ما يستحق الملاحظة بشكل خاص هو أن النمو لا يأتي فقط من مبيعات الآلات الجديدة. ارتفعت إيرادات قطاع إدارة قاعدة التركيبات المثبتة، الذي يتضمن الخدمة وتحديث الأنظمة المثبتة بالفعل، إلى 2.

488 مليار يورو مقابل 2.134 مليار في الربع السابق. يشير هذا إلى شيئين في الوقت نفسه: أولاً، لدى العملاء بالفعل قاعدة معدات تشغيلية كبيرة؛ ثانياً، هم مستعدون للاستثمار في تحسين إنتاجية خطوط الإنتاج الموجودة، وليس فقط الانتظار لعمليات التسليم الجديدة.

والجدير بالملاحظة أن عدد أنظمة الحجر الحجرية الجديدة المباعة انخفض من 94 في الربع الرابع من عام 2025 إلى 67 في الربع الأول من عام 2026، لكن الهامش ظل مرتفعاً. بالنسبة لـ ASML، هذا مؤشر مهم على جودة الطلب وقوة التسعير. السياق أيضاً يدعم هذه الرواية.

في يناير، عند نشر نتائج عام 2025، تحدثت ASML عن توقع إيرادات عام 2026 في نطاق 34–39 مليار يورو. أبلغت الشركة بعد ذلك عن عام 2025 قياسي: 32.7 مليار يورو من المبيعات، 9.

6 مليارات يورو من صافي الربح، وأوامر بقيمة 38.8 مليار يورو في نهاية العام. بلغت الأوامر في الربع الرابع وحده 13.

2 مليار يورو، منها 7.4 مليارات يورو لـ EUV. الآن، بعد أقل من ثلاثة أشهر، ظل الحد الأعلى من التوقعات كما هو، بينما ارتفع الحد الأدنى بمقدار ملياري يورو.

يُقرأ هذا عادة على أنه انخفاض في حذر الإدارة وتأكيد على أن الطلب أصبح أكثر قابلية للتنبؤ. ومع ذلك، لا تتظاهر الشركة بأنه لا توجد مخاطر. في توقعاتها الجديدة، تلاحظ ASML بشكل منفصل أن النطاق المحدد يجب أن يأخذ في الاعتبار النتائج المحتملة للمناقشات المستمرة حول قيود الصادرات.

بالنسبة لمصنع معدات من هذا المستوى، فهذا موضوع حساس: توريد الأنظمة المتقدمة يعتمد ليس فقط على الطلب التجاري، بل أيضاً على السياسة والتراخيص والسيطرة على التكنولوجيا. غير أن النبرة الحالية للإدارة أكثر ثقة بشكل ملحوظ من بداية العام: حتى مع الأخذ في الاعتبار القيود الخارجية، تعتقد الشركة أن عام 2026 سيكون عام نمو لجميع قطاعات أعمالها الرئيسية. بالنسبة للسوق، هذا مؤشر مهم.

يظهر ارتفاع توقعات ASML أن موجة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي لا تزال متوقفة على البنية التحتية المادية—المصانع والحجر والذاكرة والتغليف والخدمة. وإذا كان موردو المعدات الأكثر حساسية في السلسلة يشهدون تسارع الطلب، فهذا يعني أن أكبر الشركات المصنعة للرقائق في العالم لا تستعد بعد للانكماش. بالنسبة لأوروبا، كذلك تذكير بالقيمة الاستراتيجية للشركات التي تسيطر على روابط ضيقة ولكن لا غنى عنها في النسيج التكنولوجي العالمي.