OpenAI تنمو 50% لتصل إلى 10 مليارات دولار في ربع واحد، لكن Anthropic بإيرادات 17 مليار دولار ما زالت في الصدارة

على مدى عامين، ظل السوق يتجادل حول من سيفوز في سباق مختبرات الذكاء الاصطناعي: من يملك النموذج الأذكى، أم من تحسن حساباته الاقتصادية. الأرقام الفصلية الجديدة التي أوردتها WSJ وThe Information ترجّح الكفة للخيار الثاني. فقد سجلت OpenAI أسرع نمو لها في الآونة الأخيرة، لكنها ظلت مع ذلك خلف Anthropic.

ماذا تُظهر الأرقام

ارتفعت إيرادات OpenAI في الربع الثالث بنحو 50% مقارنة بالربع السابق، لتبلغ 10 مليارات دولار. أما في الربع الثاني فلم يتجاوز النمو 17–18%. وقبل عام كانت الشركة تحقق 3.9 مليار دولار، أي أن الإيرادات تضاعفت 2.5 مرة خلال عام.

الوضع أسوأ على صعيد الربحية. فقد ارتفعت الخسارة التشغيلية المعدّلة من 10.1 مليار دولار إلى 10.9 مليار دولار. ولا يشمل هذا الرقم نفقات التعويضات بالأسهم، التي بلغت 2.6 مليار دولار. في المقابل تحسّن الهامش: من سالب 150% في الربع الثاني إلى سالب 109% حاليًا. وللمقارنة، كان قبل عام سالب 97%.

صورة Anthropic مختلفة. فقد تجاوزت OpenAI في الإيرادات منذ الربع الثاني، وسجلت حينها ربحًا تشغيليًا طفيفًا. وفي الربع الثالث نمت الإيرادات 47% لتبلغ 17 مليار دولار، بينما بلغت الخسارة التشغيلية، مع احتساب التعويضات بالأسهم، 567 مليون دولار فقط. المؤشرات محسوبة بطريقتين مختلفتين: لدى OpenAI خسارة معدّلة، ولدى Anthropic خسارة كاملة. لذلك فالفجوة الفعلية في الكفاءة على الأرجح أكبر مما تبدو للوهلة الأولى.

لماذا حدث ذلك

التفسير بسيط: اختلاف نماذج العمل. فقد ركزت Anthropic منذ البداية على العملاء المؤسسيين، وجذبتهم عبر Claude Code والوكيل Claude Cowork. وهي منتجات تدفع الشركات ثمنها عن طيب خاطر، ويمكن توسيعها دون دعم لا ينتهي للمستخدمين.

أما OpenAI فتموّل في الوقت نفسه أبحاثًا واسعة، تشمل الروبوتات، وتدير أعمالًا استهلاكية ضخمة. فلدى ChatGPT 1.2 مليار مستخدم نشط أسبوعيًا و100 مليون مشترك مدفوع، أضيف منهم 22 مليونًا خلال الربع. وبلغت إيرادات الإعلانات في ChatGPT مليار دولار سنويًا. لكن خدمة جمهور بهذا الحجم مكلفة.

ولكي تلحق بالركب في القطاع المؤسسي، غيّرت OpenAI أولوياتها هذا العام. فأغلقت عددًا من المشاريع، منها تطبيق الفيديو، وزادت الموارد المخصصة لـCodex، وعيّنت داليا راجيتش (Dali Rajic) رئيسةً للمبيعات، وخفّضت أسعار النماذج الجديدة. ووفق بيانات من جهات خارجية، بحثت الشركات عن بدائل أرخص لـClaude، ما دفع مبيعات API. ووصف غريغ بروكمان ما يحدث بأنه نقطة تحول، مشيرًا إلى JPMorgan Chase. وبحسب قوله، تضاعفت الإيرادات المؤسسية خلال الربع وأصبحت تشكّل الجزء الأكبر من الدخل.

ماذا يعني ذلك عمليًا

بالنسبة إلى المطورين ومديري المنتجات، الخلاصة الرئيسية أن حرب الأسعار بين القائدين بدأت فعلًا. فإذا كان منتجك مرتبطًا بواجهة API واحدة، فقد حان الوقت لإعادة حساب اقتصاديات الوحدة وطلب شروط جديدة من المزوّد. فـOpenAI مستعدة الآن للمساومة على العملاء المؤسسيين، أما Anthropic فلا حاجة بها حاليًا لخفض الأسعار.

ثانيًا: أصبحت كلفة التبديل بين النماذج ميزة تنافسية حقيقية. فمن لديه طبقة تجريد فوق المزوّدين ومجموعات اختبار خاصة للجودة يستطيع الانتقال سريعًا إلى خيار أرخص. أما من ربط كل شيء بمورّد واحد فيدفع السعر كاملًا.

ثالثًا يخص سوق البرمجة. فمعركة Codex وClaude Code باتت الأهم لدى الشركتين، لذا ستنخفض أسعار الأدوات وستتحسن بسرعة. ومن المرجح أن تستمر الاشتراكات والحدود في التغيّر.

وهناك تحفظات. فالأرقام مأخوذة من تسريبات وروايات منقولة عن مطبوعتين، لا من تقارير مدققة. كما أن سوق أسهم شركات التقنية متراجع حاليًا: فقد جمعت OpenAI أقل من نصف مبلغ الـ30 مليار دولار المخطط، بتقييم 1.25 تريليون دولار، وتستهدف الاكتتاب العام العام المقبل، في حين خفضت Anthropic، التي تستعد للاكتتاب الأسبوع المقبل، تقييمها المستهدف بشكل ملحوظ. وإذا واصل المستثمرون الضغط على الهوامش، فقد تتغير الأسعار والشروط للمطورين من جديد، وليس بالضرورة لصالحكم.