Anthropic تنفق 58% من إيراداتها على الحوسبة رغم نمو الإيرادات الفصلية إلى 17 مليار دولار

يمكن للنمو السريع في منتج للذكاء الاصطناعي أن يخفي حقيقة غير مريحة: كل مستخدم جديد يجلب إيرادات، لكنه يستهلك في الوقت نفسه مبالغ متزايدة على البنية التحتية. ويبدو، استنادا إلى البيانات المالية المحدثة لشركة Anthropic، أن هذا هو تحديدا ما واجهته الشركة قبل طرحها العام. فقد ارتفعت إيراداتها خلال ربع واحد من 11.5 مليار دولار إلى 17 مليار دولار، أي بنحو 48%. لكن حصة تكاليف الحوسبة صعدت من 48% إلى 58% من الإيرادات، فيما واصلت الخسارة التشغيلية الارتفاع.

بالنسبة إلى المطورين والمؤسسين، لا تكمن الأهمية هنا في تطورات سوق الأسهم، بل في مشكلة مألوفة على مستوى المنتجات. فقد ينمو الطلب بوتيرة أسرع من البنية التحتية التي جرى شراؤها مسبقا. وعندها يجد الفريق نفسه أمام خيارين كلاهما صعب: تقييد العملاء أو شراء قدرات باهظة التكلفة على نحو عاجل.

لماذا أدى النمو السريع إلى تدهور اقتصاديات الخدمة

أنفقت Anthropic نحو 10 مليارات دولار على الحوسبة خلال الربع. وذهب نصف هذا المبلغ إلى التزامات قصيرة الأجل تقول الشركة إنها أعلى تكلفة بوضوح من العقود المماثلة متعددة السنوات. والسبب بسيط: القدرات المتاحة والمحجوزة مسبقا لم تكن كافية، بينما كان لا بد من تلبية الطلب المتنامي فورا.

قبل تراجع هذه المؤشرات، كان كل دولار من نفقات الحوسبة يحقق لشركة Anthropic إيرادات تزيد قليلا على دولارين. أما الآن، فقد انخفض العائد إلى 1.72 دولار. ولا يعني ذلك أن الطلب على المنتج اختفى فجأة. بل على العكس، كان الطلب مرتفعا إلى حد اضطر الشركة إلى شراء الحوسبة من الأماكن التي تتيحها بسرعة، لا بأقل سعر.

لنتخيل خدمة ذكاء اصطناعي تحقق إيرادات قدرها 100 روبل. عندما تبلغ حصة الحوسبة 48%، يتبقى بعد دفع تكاليف البنية التحتية 52 روبلا للإنفاق على التطوير والمبيعات والدعم وسائر النفقات. وعندما ترتفع الحصة إلى 58%، لا يتبقى سوى 42 روبلا. قد تنمو الإيرادات ويسعد منحنى المستخدمين المستثمرين، لكن المساحة المتاحة للتوظيف والتجارب تضيق في الوقت نفسه.

ما الذي يغيره ذلك بالنسبة إلى فرق المنتجات

الخطأ الأكبر هو الاكتفاء بحساب متوسط تكلفة الطلب. فهذا المتوسط لا يعكس الصورة الحقيقية بدقة إذا كان أحد المستخدمين يرسل رسائل قصيرة، بينما يشغل آخر سلاسل طويلة من الوكلاء تتضمن البحث وكتابة التعليمات البرمجية وإعادة المحاولة. والأجدى هو حساب تكلفة كل سيناريو: مقدار ما يستهلكه من الرموز ووقت الحوسبة، وحجم الإيرادات التي يحققها، وكيف يغير الحمل خلال ساعات الذروة.

يجب تحديد الوظائف التي يمكن إبطاؤها أو وضعها في قائمة انتظار أو نقلها إلى نموذج أرخص عند نقص القدرات، وذلك مسبقا. فالحدود والتخزين المؤقت والمعالجة المجمعة وتوجيه الطلبات بين النماذج لا تعود تحسينات طفيفة، بل تصبح جزءا من نموذج الأعمال. وفي غياب هذه الآليات، قد يتحول النجاح المفاجئ للمنتج بسهولة إلى أزمة في البنية التحتية مصحوبة بفاتورة متزايدة.

أين تنتهي الخلاصة المباشرة

لا يكفي ربع واحد لإثبات أن اقتصاديات Anthropic ستواصل التدهور على المدى الطويل. فقد تكون العقود قصيرة الأجل جسرا مؤقتا إلى حين تشغيل قدرات تستند إلى اتفاقيات متعددة السنوات وأكثر جدوى من حيث التكلفة. كما تطور الشركة برنامج البنية التحتية الخاص بها، Anthropic Direct. وإذا أصبحت القدرات الجديدة متاحة في الوقت المناسب، فقد تنخفض حصة النفقات.

لكن الاعتماد على بناء مراكز البيانات وأسواق الائتمان والتصاريح لن يختفي. والخلاصة العملية للمؤسسين قاسية: يجب تصميم آليات توسيع خدمة الذكاء الاصطناعي قبل أن يقفز الطلب. ولا ينبغي مراقبة الإيرادات وعدد المستخدمين فحسب، بل كذلك هامش الربح الإجمالي لكل سيناريو، وتكلفة ذروة الطلب، وحصة قدرات الاحتياط مرتفعة التكلفة. ومن دون هذه الصورة، قد يبدو النمو نجاحا حتى لحظة وصول فاتورة الحوسبة التالية.