ارتفعت أسهم مطور الذكاء الاصطناعي الصيني Zhipu بنسبة 22% بعد عملية إدراج بقيمة 4 مليارات دولار

شهدت Zhipu AI (智谱، المعروفة دولياً باسم Z.ai)، مطورة نماذج اللغات الكبيرة الصينية، ارتفاع أسهمها بنسبة 22% يوم الخميس، 16 يوليو 2026، على بورصة هونج كونج بعد أن أكملت الشركة طرح أسهم بقيمة 4 مليارات دولار عند الطرف الأدنى من نطاق السعر المعلن.

ما هو معروف عن الطرح

اختارت الشركة سيناريو محافظ: تم تحديد سعر بيع الأسهم عند الطرف الأدنى من النطاق المعلن، وهذا يشير عادة إلى طلب مكبوت من قبل المتعهدين بالتغطية خلال مرحلة بناء الدفاتر. ومع ذلك، أظهرت الأسهم ارتفاعاً حاداً في أول يوم تداول.

• حققت أسهم Zhipu ارتفاعاً بنسبة 22% على بورصة هونج كونج في أعلى نقطة
• جمعت الشركة 4 مليارات دولار من مبيعات الأسهم
• تم تحديد سعر الطرح عند الطرف الأدنى من النطاق المعروض
• تمت التجارة يوم الخميس، 16 يوليو 2026

من هي Zhipu AI

نشأت Zhipu AI من مجموعة بحثية في جامعة تسينغهوا في بكين وتتخصص في نماذج اللغات الكبيرة من سطر GLM، والذي يُبنى عليه chatbot الشركة الخاص بها. في الأسواق المحلية والعالمية، تتنافس Zhipu مع مطوري ذكاء اصطناعي صينيين آخرين — DeepSeek و Alibaba (نماذج Qwen) و Moonshot AI. تصنف الوسائط المحلية Zhipu ضمن مجموعة أبرز شركات ناشئة للذكاء الاصطناعي الصينية في السنوات الأخيرة، بدأت بعضها في الدخول إلى أسواق رؤوس الأموال العامة في 2025-2026 لتمويل تطوير النماذج الإضافي والمنافسة على موارد الحوسبة.

لماذا تذهب شركات الذكاء الاصطناعي الصينية إلى العام

يتطلب تدريب وصيانة نماذج اللغات الكبيرة الحديثة استثمارات ضخمة في قوة الحوسبة — معالجات الرسوميات ومراكز البيانات والكهرباء لتشغيلها. بعد أن أظهر نموذج DeepSeek في أوائل 2025 أن النتائج التنافسية يمكن تحقيقها بتكلفة أقل بكثير مما كان معتقداً سابقاً، تسارعت السباق بين المختبرات الصينية على رأس المال وموارد الحوسبة فحسب: تحتاج الشركات إلى زيادة الميزانيات باستمرار لتدريب أجيال جديدة من النماذج لمواكبة المنافسين داخل الصين والقادة الأمريكيين — OpenAI و Anthropic و Google. أصبحت بورصة هونج كونج منصة مريحة لشركات التكنولوجيا الصينية لجمع رأس المال تحت هذه الظروف — بخلاف الإدراجات في الولايات المتحدة، هناك عوائق تنظيمية أقل تتعلق بالقيود التكنولوجية بين واشنطن وبكين.

بالنسبة للمستثمرين العالميين الذين يسعون للوصول إلى قطاع الذكاء الاصطناعي الصيني بدون استثمارات مباشرة في شركات صينية من البر الرئيسي، أصبحت إدراجات هونج كونج مثل طرح Zhipu واحدة من الأدوات السائلة القليلة.

ماذا يعني هذا

القفزة الحادة في أسعار الأسهم على الرغم من التسعير الحذر في الطرح نفسه يشير إلى شهية استثمار مستدامة وعالية لشركات الذكاء الاصطناعي الصينية — حتى في الوسط من تقلب أوسع في سوق الاكتتاب العام للتكنولوجيا في المنطقة. بالنسبة إلى Zhipu، فإن 4 مليارات دولار المجموعة هي رأس مال لمواصلة السباق على موارد الحوسبة مع DeepSeek و Alibaba والمنافسين الآخرين على أسواق نماذج الذكاء الاصطناعي الصينية والآسيوية.