مستثمرو Oracle يرفعون دعوى بسبب إخفاء مخاطر صفقة OpenAI البالغة 300 مليار دولار

رفع مساهمو Oracle في 2 يوليو 2026 دعوى جماعية أمام محكمة ولاية تينيسي، متهمين الشركة بإخفاء المخاطر الحقيقية لشراكتها مع OpenAI، البالغة قيمتها 300 مليار دولار، عن عمد. وهذه أول قضية قضائية واسعة النطاق تمسّ مباشرة سمعة أحد اللاعبين الرئيسيين في طفرة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

من رفع الدعوى وما التهم الموجّهة إلى Oracle؟

قاد الدعوى City of Sterling Heights Police & Fire Retirement System، وهو صندوق تقاعد لعناصر الشرطة والإطفاء في مدينة ستيرلنغ هايتس بولاية ميشيغان. ورفع الصندوق الدعوى بصيغة دعوى جماعية (class action) نيابةً عن شريحة واسعة من المستثمرين الذين امتلكوا أسهم Oracle.

والحجة المحورية للمدّعين: أن Oracle أبدت علنًا ثقتها بمتانة صفقتها مع OpenAI، في حين كانت لديها داخليًا معلومات تضع الشراكة موضع شك. وبحسب الدعوى، فقد أُقنع المساهمون باستقرار أمر تبيّن أنه أكثر هشاشة بكثير.

وتعمل آلية الدعوى الجماعية على النحو التالي: كل مستثمر اشترى أسهم Oracle خلال فترة الإخفاء المزعومة للمعلومات يصبح تلقائيًا مشاركًا محتملًا في الدعوى. وإذا انحازت المحكمة إلى المدّعين، فلن تواجه Oracle تعويضًا ماليًا فحسب، بل أيضًا مراجعة إلزامية لممارسات الإفصاح عن البيانات في الشركة.

• المدّعي: صندوق تقاعد City of Sterling Heights Police & Fire Retirement System، ميشيغان
• شكل الدعوى: class action (جماعية)
• المحكمة: ولاية تينيسي
• تاريخ الرفع: 2 يوليو 2026
• محور الدعوى: صفقة Oracle — OpenAI بقيمة 300 مليار دولار

لماذا أصبحت صفقة OpenAI الرهان الأكبر لـ Oracle؟

دخلت Oracle ضمن الشركاء الرئيسيين في البنية التحتية لمشروع Stargate، وهو برنامج لإنشاء شبكة من مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي من الجيل الجديد في الولايات المتحدة، أُعلن عنه في مطلع 2026. وبلغ حجم الاستثمارات المعلن عنها 500 مليار دولار؛ ويظهر بين المشاركين إلى جانب Oracle كلٌّ من OpenAI وSoftBank.

وقد شكّلت هذه الشراكة ورقة Oracle الرابحة في تقديم نفسها بوصفها مزوّد الحوسبة السحابية الذي لا غنى عنه في عصر الذكاء الاصطناعي التوليدي. وأكثرت الإدارة من الإشارة إلى Stargate في تقاريرها الفصلية وفي لقاءاتها مع المحللين، مؤكدةً الدور الاستراتيجي للشركة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في المستقبل.

ويزعم المستثمرون الآن أن هذه الرواية جرى تجميلها. فالشركة، بحسب روايتهم، تكتّمت على مؤشرات عدم استقرار الصفقة، بينما اتخذ المساهمون قراراتهم الاستثمارية استنادًا إلى صورة بعيدة عن الواقع. وقد كانت وتيرة بناء مراكز البيانات ومسائل التمويل والجاهزية الفعلية للقدرات الحوسبية موضع جدل مرارًا، وتفترض الدعوى أن Oracle كانت على علم بهذه المشكلات.

ماذا يعني ذلك

تمثّل الدعوى ضد Oracle إشارة إلى مرحلة جديدة من طفرة الذكاء الاصطناعي: إذ بدأ المستثمرون المؤسسيون يتحققون بصورة منهجية مما إذا كانت التصريحات العلنية عن شراكات الذكاء الاصطناعي الكبرى تتطابق مع ما تعرفه الشركات داخليًا. وإذا بدأت مثل هذه الدعاوى تُكسب، فسيغيّر ذلك طريقة تواصل شركات التقنية مع السوق عند إبرام صفقات مع عمالقة الذكاء الاصطناعي. فحجم الصفقة وأسماء الشركاء اللامعة لم تعد تضمن الحصانة من المساءلة.