DiligenceSquared substitui consultores por agentes de AI por voz em negócios de M&A

No mundo de fusões e aquisições, há um estágio que tradicionalmente custa aos investidores centenas de milhares de dólares e leva semanas, às vezes meses. Esta é a due diligence—uma avaliação abrangente de uma empresa antes da compra. A startup DiligenceSquared decidiu que é hora de mudar as regras do jogo e propôs substituir um exército de consultores por agentes de IA com voz capazes de conduzir independentemente entrevistas com clientes de empresas-alvo.

Para entender a escala do problema, vale a pena examinar como o processo funciona atualmente. Quando um fundo de private equity coloca os olhos em uma empresa para aquisição, ele contrata uma equipe da McKinsey, Bain ou BCG para conduzir o chamado due diligence comercial. Uma parte chave deste trabalho é dezenas, às vezes centenas de entrevistas com clientes, fornecedores e parceiros da empresa-alvo.

Os consultores avaliam o quão sustentável é o negócio, o quanto os clientes estão satisfeitos e quais riscos ocultos existem. Para um único projeto desse tipo, uma consultoria pode cobrar de $200 mil a $1,5 milhão. Enquanto isso, um fundo que analisa dezenas de possíveis negócios por ano é forçado a conduzir due diligence em cada um—e a maioria dos negócios no final não acontece.

DiligenceSquared ataca precisamente este ponto crítico. Em vez de consultores vivos, a empresa implanta agentes de IA com voz que ligam para clientes da empresa-alvo e conduzem entrevistas estruturadas. Os agentes fazem perguntas sobre qualidade do produto, nível de serviço, posicionamento competitivo e planos para continuação da cooperação—exatamente o que normalmente perguntaria um consultor com diploma de MBA e uma taxa horária de mil dólares. Os dados coletados são automaticamente estruturados, analisados e transformados em um relatório no qual o comitê de investimento do fundo baseia sua decisão.

Tecnicamente, isso envolve uma combinação de várias tecnologias: grandes modelos de linguagem modernos garantem um diálogo natural, sistemas de reconhecimento e síntese de fala tornam a conversa indistinguível de falar com uma pessoa real, e uma camada analítica extrai insights quantitativos e qualitativos de respostas não estruturadas. É criticamente importante que agentes possam se adaptar ao fluxo da conversa—fazendo perguntas de esclarecimento, respondendo a respostas inesperadas e encerrando graciosamente a conversa se a pessoa não está disposta a se engajar.

Céticos certamente farão perguntas sobre qualidade. Um agente de IA pode captar as nuances que um consultor experiente sente—pausas, entonações, o que não é dito? Provavelmente não ainda. Mas DiligenceSquared não pretende substituir completamente a expertise humana. A startup apunta para um segmento diferente: triagem preliminar, quando um fundo precisa avaliar rapidamente e barato dezenas de possíveis negócios antes de gastar sério dinheiro em análise profunda de dois ou três finalistas. Esta é a lógica de funil—IA funciona no nível superior, filtrando opções pouco promissoras, e pessoas se envolvem onde as apostas são mais altas.

Para a indústria de consultoria gerencial, este é um sinal preocupante, embora não fatal. O mercado de due diligence para fundos de PE é avaliado em bilhões, e grandes consultorias já estão implementando ativamente suas próprias ferramentas de IA. No entanto, DiligenceSquared demonstra o padrão clássico de disrupção: um novo player oferece um produto que é de qualidade inferior, mas radicalmente mais barato e rápido, e começa a capturar o segmento inferior do mercado. Com o tempo, a tecnologia melhora e sobe a cadeia de valor.

Há também uma dimensão ética. Quando um cliente da empresa conversa com um agente de IA, deve ele saber que não está falando com um humano? Os requisitos diferem entre jurisdições, e conforme tais tecnologias se disseminam, reguladores certamente prestarão atenção. Além disso, dados coletados durante tais entrevistas podem conter informações comercialmente sensíveis, e questões sobre seu armazenamento e proteção se tornam críticas.

DiligenceSquared não é apenas mais um startup de IA tentando automatizar trabalho rotineiro. É uma tentativa de reimaginar um dos processos mais conservadores das finanças. Se agentes de voz conseguem realmente conduzir entrevistas de qualidade por uma fração do custo, isso abrirá acesso a due diligence profissional para fundos de médio e pequeno porte que simplesmente não podiam antes se dar o luxo. Isso, por sua vez, pode mudar a dinâmica de todo o mercado de M&A, tornando-o mais competitivo e transparente.