Analista da Wedbush: Anthropic está em um 'cabo de guerra' com a administração Trump

Analista da Wedbush: Anthropic em 'cabo de guerra' com administração Trump

Dan Ives da Wedbush Securities chamou as negociações entre Anthropic e o governo americano de 'cabo de guerra' — e previu uma aceleração da atividade de fusões e aquisições no setor de IA diante dos dados publicados sobre as perdas da OpenAI.

Anthropic Entre Washington e o Mercado

Ives caracteriza as negociações da Anthropic com a administração Trump como um equilíbrio tenso de interesses. A empresa está desenvolvendo alguns dos sistemas de IA mais avançados do mundo — e as autoridades americanas a veem como um ativo estratégico. Mas qualquer reforço da participação governamental inevitavelmente levanta questões sobre independência da pesquisa e termos de parceria.

"Isto é um cabo de guerra", — assim Ives caracterizou as negociações entre Anthropic e Washington em uma entrevista à Bloomberg.

De acordo com o analista, de um lado — o interesse de Washington em manter tecnologias de IA de ponta "em casa"; de outro — o desejo da Anthropic de manter autonomia no desenvolvimento. Um possível acordo remodelaria o equilíbrio de poder no setor, especialmente considerando que a Anthropic permanece como um dos poucos grandes players de IA mantendo independência da Microsoft, Google e Meta.

M&A: A Onda Está Apenas Começando

Ives prevê que os próximos 12–18 meses serão um período de pico para fusões e aquisições no espaço de IA. Sua lógica: grandes empresas de tecnologia não conseguem construir capacidades avançadas de IA do zero no ritmo estabelecido pelo mercado, e preferirão comprar ativos prontos.

• Laboratórios de modelos independentes se tornam os principais alvo para aquisição
• Ativos de infraestrutura — dados, computação, plataformas de ajuste fino — são prioridade dos compradores
• Gigantes de tecnologia fortalecem portfólios de IA por meio de acordos em vez de crescimento orgânico
• Valuações de startups de IA estão subindo, estreitando a janela para aquisições relativamente baratas
• Incerteza regulatória acelera ainda mais a consolidação do mercado

Ives vê neste processo não apenas transações financeiras, mas uma reformatação de todo o mercado de tecnologia para a próxima década.

Perdas da OpenAI na Véspera do IPO

Bloomberg reportou perdas operacionais significativas da OpenAI — e isto acontece bem antes do esperado debut público da empresa. Ives reconhece: a situação é delicada. Investidores públicos tradicionalmente reagem dolorosamente a perdas em empresas de tecnologia que reivindicam altas valuações. Ainda assim, o apetite por ativos de IA permanece alto.

Rodadas fechadas recentes avaliaram OpenAI acima de $150 bilhões — isto sugere que investidores estão dispostos a pagar um prêmio pelo crescimento esperado, mesmo aceitando as perdas atuais. Mas o mercado público é outra história: requer transparência e pelo menos um vetor rumo à lucratividade.

Ives acredita que esta questão será central no roadshow do IPO.

O Que Isto Significa

A indústria de IA está transitando de uma fase de crescimento acelerado para uma fase de maturidade institucional. Estados querem controlar tecnologias-chave, corporações querem consolidar ativos, e investidores públicos querem ver métricas financeiras reais. Anthropic, OpenAI e outros players-chave estão respondendo aos três desafios simultaneamente — e isto define a nova norma do negócio de IA.

*Meta é reconhecida como uma organização extremista e é proibida na Rússia.