Futuro chefe do EIF afirma que fundos da Tech Champions reúnem 15 unicórnios

Jean-Christophe Laloux, diretor de operações de crédito e consultoria do Banco Europeu de Investimento, discursou na conferência Wave by Vento, em Turim, no dia 9 de outubro. A partir de 1º de janeiro de 2027, ele assumirá a liderança do European Investment Fund, o braço de venture capital do EIB Group. Na conferência, Laloux apresentou o principal problema do venture capital europeu e o caminho para resolvê-lo.

Soberania por meio da escalabilidade

O gargalo do venture capital europeu já deixou de ser a inovação inicial e passou a ser a escalabilidade há algum tempo. Nas palavras de Laloux: "Não basta inovar na Europa. É preciso conseguir escalar na Europa. Isso é realmente importante para o conceito de soberania".

Por soberania, ele não entende protecionismo nem isolacionismo, mas sim oferecer alternativas europeias em áreas críticas para o continente: materiais-primas críticas, cibersegurança e defesa.

O problema está em financiar o crescimento de empresas nas rodadas Series B e Series C. Para resolver isso, foi criada a European Tech Champions Initiative, um fundo de fundos com capital de quase €4 bilhões, apoiado por seis países-membros da UE e pelo EIB Group. A iniciativa investe em fundos de venture capital de cerca de €1 bilhão cada, o que permite que eles façam aportes maiores e ajuda as empresas a crescer sem precisar migrar para os Estados Unidos.

Os resultados: 12 fundos e 15 unicórnios

A iniciativa já apoiou 12 fundos de venture capital — quase o triplo do número de fundos de €1 bilhão que existiam na Europa cinco anos atrás. Esses 12 fundos já reúnem 15 unicórnios europeus em suas carteiras.

A Itália, participante ativa da iniciativa, investiu €150 milhões. Os fundos financiados por ela aplicaram quase €600 milhões em sete empresas italianas, três das quais trabalham com parceiros internacionais. Segundo Laloux, isso mostra que investidores estrangeiros veem potencial no ecossistema de venture capital italiano.

O EIB Group também está desenvolvendo o venture debt — linhas de crédito especiais para startups que não exigem amortização por pelo menos cinco anos. Em vez de juros altos, o credor recebe warrants ou outros mecanismos de recompensa ligados ao sucesso da empresa.

Expansão em novembro e as quatro prioridades do EIF

A segunda versão da European Tech Champions Initiative será anunciada em novembro. Ela vai apoiar não apenas fundos de €1 bilhão, mas também fundos de tamanho médio, entre €300 milhões e €500 milhões, já que os diferentes ecossistemas de venture capital da Europa têm padrões de capitalização distintos. A nova versão também incluirá uma plataforma para investidores institucionais e privados, permitindo coinvestimentos junto aos fundos apoiados.

O deep tech na Europa está crescendo mais rápido do que qualquer outro setor da economia. A avaliação de mercado saltou de €1 trilhão há cinco anos para €4 trilhões atualmente. As principais frentes de crescimento são tecnologias climáticas, segurança e defesa, tecnologias espaciais e biotecnologia. Entre os exemplos de financiamento bem-sucedido está a Isar Aerospace, cujo foguete Spectrum foi lançado da Noruega. Justamente segurança e defesa registraram o maior crescimento em capital e avaliações no último ano.

O EIF vai se concentrar em quatro áreas prioritárias onde a Europa mantém a liderança:

• Inteligência artificial • Saúde e biotecnologia • Segurança e defesa • Tecnologias limpas (cleantech)

Laloux deu atenção especial à IA: a Europa não pode se dar o luxo de ficar de fora desse mercado, porque a IA eleva de forma significativa a produtividade. No entanto, é necessário um meio-termo: nem ausência total de regulação, nem regras que sufoquem o setor. O EIB Group já destinou €3 bilhões para apoiar as EU AI gigafactories, uma das principais prioridades de investimento para o período atual.