Ações da chinesa Zhipu, desenvolvedora de IA, sobem 22% após oferta de US$ 4 bilhões

As ações da Zhipu AI (智谱, conhecida nos mercados internacionais como Z.ai), desenvolvedora chinesa de grandes modelos de linguagem, dispararam 22% na bolsa de Hong Kong nesta quinta-feira, 16 de julho de 2026. A alta veio depois que a empresa levantou US$ 4 bilhões com a venda de ações, precificadas no piso da faixa anunciada.

O que se sabe sobre a oferta

A empresa optou por um cenário cauteloso: o preço das ações foi fixado perto do limite inferior da faixa divulgada, o que costuma indicar demanda moderada durante o bookbuilding, segundo os coordenadores da oferta. Ainda assim, os papéis registraram forte valorização já no primeiro dia de negociação.

• A alta das ações da Zhipu na bolsa de Hong Kong chegou a 22% no intradia
• A empresa captou US$ 4 bilhões com a venda de ações
• O preço da oferta foi fixado no piso da faixa indicativa
• As negociações ocorreram na quinta-feira, 16 de julho de 2026

Quem é a Zhipu AI

A Zhipu AI nasceu de um grupo de pesquisa da Universidade Tsinghua, em Pequim, e é especializada nos grandes modelos de linguagem da família GLM, que servem de base para o chatbot próprio da empresa. No mercado doméstico e no internacional, a Zhipu concorre com outras desenvolvedoras chinesas de IA, como DeepSeek, Alibaba (modelos Qwen) e Moonshot AI. A imprensa local coloca a Zhipu entre as startups chinesas de IA mais visíveis dos últimos anos. Parte desse grupo começou a abrir capital em 2025-2026 para financiar o desenvolvimento de novos modelos e a disputa por capacidade computacional.

Por que as empresas chinesas de IA estão indo à bolsa?

Treinar e operar grandes modelos de linguagem modernos exige investimentos enormes em capacidade computacional: GPUs, data centers e a energia elétrica para mantê-los funcionando. No início de 2025, o modelo da DeepSeek mostrou que era possível obter resultados competitivos a um custo bem menor do que se imaginava. Desde então, a corrida dos laboratórios chineses por capital e recursos computacionais só se acelerou: as empresas precisam ampliar continuamente os orçamentos de treinamento de novas gerações de modelos para não ficar para trás dos rivais na China nem das líderes americanas — OpenAI, Anthropic e Google.

Nesse contexto, a bolsa de Hong Kong se tornou uma praça conveniente para as empresas de tecnologia chinesas captarem recursos. Ao contrário de uma listagem nos EUA, ali há menos barreiras regulatórias ligadas às restrições tecnológicas entre Washington e Pequim. Para investidores globais que buscam exposição ao setor chinês de IA sem investir diretamente em empresas da China continental, listagens em Hong Kong como a da Zhipu se tornaram um dos poucos instrumentos líquidos disponíveis.

O que isso significa

O salto expressivo das ações, mesmo com uma precificação cautelosa da oferta, indica que o apetite dos investidores por empresas chinesas de IA continua alto — inclusive em meio à volatilidade geral do mercado de IPOs de tecnologia na região. Para a Zhipu, os US$ 4 bilhões captados são recursos para seguir na corrida por capacidade computacional contra DeepSeek, Alibaba e outros concorrentes nos mercados chinês e asiático de modelos de IA.