Pourquoi Microsoft et Alphabet font grimper la demande mondiale de cuivre et d'aluminium pour l'AI

Le boom de l'intelligence artificielle ne restructure pas seulement le marché des logiciels, mais tout l'écosystème industriel autour de l'informatique. Les centres de données, les sous-stations et les lignes de transmission d'électricité transforment le cuivre et l'aluminium en matériaux fondamentaux de la nouvelle infrastructure d'IA.

Énergie pour l'IA

Selon l'AIE, la consommation d'énergie des centres de données passera de 415 TWh en 2024 à 945 TWh d'ici 2030. Séparément, les serveurs d'IA dans le scénario de base ajoutent environ 30% par an. Ce n'est pas simplement plus de racks de serveurs dans les centres de données : aux côtés des clusters informatiques, il est nécessaire de construire des sous-stations, de tendre des câbles, de moderniser les transformateurs et d'étendre les systèmes de refroidissement.

C'est pourquoi la conversation sur l'IA porte de moins en moins sur les modèles et de plus en plus sur l'électricité, les terres, la construction et les métaux. Dans les pays développés, les centres de données pourraient contribuer pour plus de 20% à la croissance de la demande d'électricité jusqu'à la fin de la décennie. Aux États-Unis, l'effet est déjà visible dans les statistiques d'investissement : selon S&P Global, au premier semestre 2025, environ 80% de la croissance de la demande privée domestique provenaient de dépenses liées aux centres de données et à l'infrastructure de soutien.

En d'autres termes, l'IA fonctionne déjà comme un cycle industriel distinct, entraînant l'énergie, la construction et les fournisseurs d'équipements aux côtés des développeurs de modèles et des prestataires de services en nuage.

Métaux Sous Pression

Le métal gagnant principal est le cuivre. Il est nécessaire à presque tous les points de la nouvelle chaîne : dans les câbles, les réseaux de distribution, les transformateurs et les systèmes d'alimentation. Bloomberg estimait en 2024 que seule l'expansion des centres de données pourrait ajouter environ 2 millions de tonnes de cuivre à la demande mondiale d'ici 2030, plus de la moitié de cette augmentation provenant des États-Unis. S&P Global va plus loin et s'attend à une croissance de la demande totale de 28 millions de tonnes en 2025 à 42 millions d'ici 2040. Si l'exploitation minière et le traitement ne s'accélèrent pas, le déficit du marché pourrait atteindre 10 millions de tonnes.

• Jusqu'à 27 tonnes de cuivre par 1 MW de capacité selon les estimations du centre de données Microsoft à Chicago
• La capacité mondiale des centres de données à moyen terme pourrait s'approcher de 80 GW
• L'Asie et la région EMEA pourraient ajouter entre 800 000 et 1,3 million de tonnes de demande de cuivre au marché d'ici 2030
• Le prix moyen du cuivre est passé de $8 351 par tonne en janvier 2024 à $12 987 en janvier 2026

L'aluminium croît moins dramatiquement, mais son rôle n'est pas moins important : c'est le matériau des lignes haute tension et de l'infrastructure réseau sans laquelle les nouveaux clusters informatiques ne peuvent tout simplement pas être connectés. L'Aluminum Association rappelle que l'aluminium est présent dans tout le réseau haute tension américain, et la part des centres de données et de l'IA dans la consommation d'électricité du pays pourrait passer de 4,4% à 8,8% d'ici 2030. En même temps, le secteur de l'aluminium lui-même entre déjà en concurrence avec les centres de données pour l'électricité bon marché. Le prix du métal est passé de $2 202 à $3 134 par tonne de janvier 2024 à janvier 2026.

Qui Peut Livrer Plus Vite

Le problème ne réside pas seulement dans le volume de la demande, mais dans la vitesse de réaction de l'offre. Un centre de données peut être financé et la construction commencée en quelques trimestres. Une nouvelle mine, le traitement du minerai et le lancement d'une capacité métallurgique—cela nécessite des années de négociations, de géologie, de travaux d'infrastructure et de risques politiques.

L'AIE estime les besoins de l'industrie minière mondiale en nouveaux investissements en capital à 500 milliards de dollars d'ici 2040 dans le scénario de base et environ 600 milliards dans un scénario plus accéléré. En d'autres termes, la base de matières premières pour la phase d'IA de l'économie mondiale devra essentiellement être reconstruite de zéro. Pendant ce temps, le financement du côté de la demande est déjà mobilisé.

Selon S&P Global, les principales entreprises technologiques ont dépensé plus de 400 milliards de dollars en CAPEX en 2025, et les investissements cumulatifs dans l'infrastructure d'IA et le nuage pourraient dépasser 2,5 billions de dollars d'ici 2030. Microsoft a officiellement prévu environ 80 milliards de dollars pour les centres de données au cours de l'exercice 2025, Alphabet a relevé sa prévision annuelle de CAPEX à environ 85 milliards de dollars, et Goldman Sachs a estimé le consensus parmi les plus grands acteurs du marché de l'IA pour 2026 à 527 milliards de dollars. Cela crée un écart : la demande s'accélère maintenant, l'offre de matières premières—notablement plus tard.

Ce Que Cela Signifie

L'infrastructure d'IA devient un nouveau concurrent pour l'industrie traditionnelle dans la bataille pour les métaux et l'électricité. Pour le marché, cela signifie une période prolongée de cuivre cher, un marché de l'aluminium plus tendu et une importance croissante de l'énergie dans la stratégie technologique. Pour les entreprises elles-mêmes, la conclusion est simple : la mise à l'échelle des modèles dépend désormais non seulement des puces et des logiciels, mais de la rapidité avec laquelle le monde réussira à construire la base physique pour cette demande.