L’OMC avertit : un pétrole cher à cause de la guerre avec l’Iran pourrait ralentir le boom de l’AI

L'OMC a averti qu'une flambée prolongée des prix du pétrole due à la guerre au Moyen-Orient pourrait freiner le boom actuel de l'AI. La logique est simple : l'AI générative, les centres de données et la production de matériel serveur nécessitent d'énormes quantités d'énergie, et l'énergie chère pénalise rapidement les investissements.

Pourquoi l'AI est vulnérable

L'économiste en chef de l'Organisation mondiale du commerce, Robert Staiger, a relié deux processus généralement discutés séparément : la guerre autour de l'Iran et le boom des investissements dans l'intelligence artificielle. Selon lui, si l'énergie reste chère pendant toute l'année, cela pourrait ralentir sensiblement la croissance du secteur de l'AI.

Pour le marché, il ne s'agit pas d'un risque abstrait. La course actuelle à l'AI repose non seulement sur le logiciel, mais aussi sur l'achat massif de serveurs, d'accélérateurs, d'équipements réseau et la construction de nouvelles capacités pour les centres de données.

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Si l'énergie reste chère toute l'année, cela pourrait freiner le boom de l'AI. »

Le problème est aussi que ces investissements sont concentrés dans un nombre comparativement restreint de très grandes entreprises. Lorsque le coût de l'électricité, du carburant et de la logistique augmente, ce sont les projets à forte intensité de capital qui sont les premiers à être réexaminés.

Un facteur supplémentaire est l'incertitude autour du retour sur investissement de l'AI : les entreprises dépensent déjà des dizaines de milliards, mais il n'est pas encore définitivement prouvé à quelle vitesse ces investissements se transformeront en bénéfices durables. Si les coûts d'infrastructure augmentent encore davantage, certaines entreprises pourraient ralentir leur expansion ou reporter leurs achats.

Les prévisions de l'OMC en chiffres

L'OMC souligne que, en 2025, le commerce mondial de marchandises a affiché un résultat étonnamment solide malgré les nouveaux droits de douane américains. La croissance a atteint 4,6 %, avec une demande de produits liés à l'AI et de solides exportations asiatiques jouant un rôle notable. Autrement dit, l'AI influence déjà non seulement le marché technologique, mais aussi les flux commerciaux mondiaux.

Voici les chiffres que l'organisation cite :

• le commerce mondial de marchandises a progressé de 4,6 % en 2025 ;
• la prévision de base pour 2026 est un ralentissement à 1,9 % ;
• si le pétrole et le GNL restent chers tout au long de 2026, la croissance du commerce de marchandises pourrait tomber à 1,4 % ;
• un tel scénario pourrait retrancher 0,3 point de pourcentage de la prévision du PIB mondial et 0,5 point de la prévision commerciale, et le choc pourrait être encore plus fort pour les importateurs d'énergie ;
• environ 70 % de la croissance des investissements en Amérique du Nord au cours des trois premiers trimestres de 2025 provenait de biens liés à l'AI.

Ces estimations sont également importantes parce que le boom de l'AI est déjà devenu l'un des principaux facteurs compensateurs d'une conjoncture mondiale plus faible. L'OMC elle-même envisage un scénario plus positif : si le conflit ne s'éternise pas et que les investissements dans l'AI maintiennent leur rythme, le commerce en 2026 pourrait bénéficier d'un soutien supplémentaire. Mais le scénario de base semble actuellement nettement plus prudent qu'il y a un an.

Les risques dépassent la tech

L'histoire ne se résume pas à des centres de données plus coûteux à exploiter. L'OMC considère la guerre et son impact sur le coût de l'énergie et des engrais comme le principal risque pour l'économie mondiale. Les pays du Golfe jouent un rôle clé non seulement en tant que fournisseurs de pétrole et de gaz, mais aussi en tant que maillon important de la chaîne d'approvisionnement en engrais. Si les perturbations s'avèrent prolongées, la pression se déplacera rapidement du secteur énergétique vers l'agriculture, puis vers l'inflation et les prix à la consommation.

Cela crée un double choc. D'un côté, l'infrastructure sur laquelle est construite l'AI devient plus coûteuse. De l'autre, les coûts augmentent pour les entreprises bien au-delà du secteur technologique, laissant aux sociétés moins de marge pour des investissements risqués ou à long terme.

Pour l'Amérique du Nord, c'est particulièrement sensible, car c'est précisément là que la demande de produits liés à l'AI a cru le plus vite, tandis que l'Asie reste le principal hub de fabrication de ces fournitures. Si les entreprises américaines commencent à dépenser plus prudemment sur l'AI, les fabricants de puces, de serveurs et d'équipements tout au long de la chaîne asiatique le ressentiraient rapidement.

Ce que cela signifie

Le boom de l'AI s'est révélé être non pas une histoire purement numérique, mais une partie d'une grande économie industrielle et des matières premières. Si le pétrole cher persiste longtemps, le marché commencera à évaluer l'AI non seulement à la qualité des modèles et au nombre d'utilisateurs, mais aussi au prix de l'électricité, de la logistique et du matériel — sans lesquels toute cette croissance ne peut tout simplement pas s'adapter à l'échelle.