La Corée du Sud se tourne vers le naphta russe à cause du blocage du détroit d'Ormuz

La fermeture du détroit d'Ormuz par l'Iran fin février 2026 a eu des conséquences inattendues pour l'industrie des semi-conducteurs. Pendant que les analystes débattaient de la flambée des prix du pétrole et des mouvements de pétroliers, les fabricants de puces sud-coréens se sont retrouvés face à une pénurie aiguë de naphta, une matière première chimique sans laquelle aucune usine de semi-conducteurs ne fonctionne. La réponse de Séoul a été pragmatique et inattendue : la Corée a commencé à se tourner vers des fournisseurs russes.

Naphta et puces : une dépendance cachée

La plupart des gens ne relient pas le naphta à la fabrication de puces, et ils ont tort. Ce distillat pétrochimique sert à produire de l'éthylène, du propylène et du benzène. Ces substances se transforment ensuite en polymères, solvants, résines photosensibles et réactifs utilisés à pratiquement chaque étape de la production de semi-conducteurs, de l'application du photomasque à l'encapsulation finale de la puce. Samsung, SK Hynix et d'autres fabricants sud-coréens consomment ensemble des millions de tonnes de cette pétrochimie chaque année, et sa pénurie se fait sentir plus vite que celle de n'importe quel minéral « exotique ».

Avant la crise, environ les deux tiers du naphta arrivant en Asie transitaient par le détroit d'Ormuz ou étaient produits à partir de pétrole du Moyen-Orient. Lorsque le corridor a été de fait bloqué (un cinquième des flux mondiaux de pétrole et de gaz y passe), les cotations au comptant du naphta en Asie ont immédiatement grimpé et les livraisons programmées aux usines pétrochimiques sont restées suspendues à l'incertitude. Pour la Corée du Sud, l'un des plus gros consommateurs de naphta au monde, c'est devenu une situation d'urgence.

Le virage vers la matière première russe

Les groupes pétrochimiques coréens, dont Lotte Chemical, LG Chem et Hanwha TotalEnergies, ont commencé à remanier en urgence leurs chaînes d'approvisionnement. Le naphta russe, livré par des ports d'Extrême-Orient (Kozmino, Nakhodka) et en partie par la route maritime du Nord, s'est révélé l'une des rares grandes sources capables de combler rapidement le manque. Le volume des transactions au comptant avec des fournisseurs russes a fortement augmenté dès mars.

• La Russie figure parmi les cinq premiers exportateurs mondiaux de naphta, et ses volumes permettent d'accroître rapidement les livraisons
• Les routes d'Extrême-Orient vers la Corée prennent 3 à 5 jours, contre plus de 2 semaines depuis le Moyen-Orient
• La décote de prix du naphta russe persiste, de sorte que l'achat est aussi avantageux économiquement pour la Corée
• Des négociations sont menées en parallèle avec des fournisseurs du Kazakhstan et d'Azerbaïdjan
• Le Japon et Taïwan étudient des schémas de diversification similaires, ce qui crée une demande concurrente supplémentaire

La fin de l'ère just-in-time

La crise d'Ormuz a révélé une vulnérabilité systémique dont la filière préférait ne pas parler à voix haute. Pendant des décennies, l'industrie des semi-conducteurs s'est construite sur le principe du just-in-time : stocks minimaux de matières premières, routes parfaitement rodées, coûts réduits au minimum. Cela a fonctionné tant que les corridors commerciaux mondiaux restaient stables. Un seul cas de force majeure géopolitique, et toute la logique s'effondre en quelques jours.

Les fabricants de puces sont désormais contraints de revoir leurs stocks stratégiques, non seulement de terres rares et de gaz spéciaux, mais aussi de pétrochimie de base. Les primes d'assurance des navires dans la zone du détroit d'Ormuz ont été multipliées par plusieurs. Même si le blocus est levé, les transporteurs reviendront prudemment aux routes habituelles : la réputation de corridor sûr se rétablit lentement et, d'ici là, les entreprises auront déjà signé des contrats de long terme avec des fournisseurs alternatifs.

« Nous avions l'habitude de penser que le goulot d'étranglement de la fabrication de puces était un minéral rare ou une usine précise.

L'épisode d'Ormuz a montré que le goulot d'étranglement peut être simplement un point sur une carte. »

Ce que cela signifie

Le passage de la Corée du Sud au naphta russe est une solution pragmatique à court terme, mais derrière elle se dessine un basculement plus durable : l'industrie des semi-conducteurs passe de l'optimisation des coûts à l'optimisation de la résilience des chaînes d'approvisionnement. La vulnérabilité de ces chaînes a longtemps été un risque théorique. La crise d'Ormuz en a fait un véritable problème opérationnel que chaque usine d'Asie devra désormais résoudre.