NVIDIA investira 2 milliards de dollars dans Nebius pour déployer plus de 5 GW de capacité d'IA d'ici 2030

NVIDIA investira 2 milliards de dollars dans Nebius, une société de cloud d'IA basée à Amsterdam, issue des actifs internationaux de Yandex. Ce n'est pas qu'un simple tour de financement : les partenaires comptent porter l'infrastructure d'IA de Nebius à plus de 5 GW de capacité fondée sur NVIDIA d'ici fin 2030.

Comment l'accord est structuré

L'opération prend la forme d'un private placement, un placement privé. NVIDIA a acquis des pre-funded warrants convertibles en 21 065 936 actions de classe A de Nebius, à un prix d'exercice quasi symbolique de 0,0001 dollar par titre. Pour Nebius, c'est un moyen d'obtenir environ 2 milliards de dollars immédiatement sans attendre une offre publique classique ; pour NVIDIA, c'est une façon d'entrer au capital comme grand actionnaire via une structure plus souple. Si ces titres sont convertis, la participation représenterait environ 8,3 %, et l'instrument comme les futures actions sont soumis à un lock-up de six mois.

Mais le volet technique compte davantage que l'argent. NVIDIA et Nebius ont convenu de travailler sur toute la pile d'IA, de la conception des centres de données et de la mise en service du matériel jusqu'au logiciel d'inférence et à la gestion d'immenses clusters de GPU. Sur le marché actuel, on ne peut pas résumer cela à « ils ont acheté des accélérateurs et les ont allumés ». Gagnent ceux qui construisent plus vite des usines d'IA, obtiennent plus tôt les nouvelles plateformes et savent garder les clusters stables sous la charge réelle des clients.

• Conception et lancement d'usines d'IA avec la participation de NVIDIA
• Développement d'une pile pour l'inférence et l'IA agentique
• Accès anticipé à Rubin, Vera CPU et BlueField
• Surveillance de l'état des GPU et gestion du parc de serveurs

Pourquoi Nebius

Nebius n'est pas une startup typique sortie de nulle part. La société est née après la scission de Yandex N.V., sur fond de guerre de la Russie contre l'Ukraine et d'une restructuration de deux ans. L'activité russe a été vendue à un consortium d'investisseurs locaux, tandis que les actifs internationaux liés à l'IA et à l'infrastructure sont restés dans la nouvelle structure. C'est ainsi qu'est apparue Nebius : une entreprise dont le siège est à Amsterdam, cotée au Nasdaq, qui parie sur un cloud d'IA full-stack plutôt que sur la recherche, les taxis ou la publicité.

Le pari de NVIDIA paraît encore plus logique au vu du rythme de construction. Nebius déploie déjà plusieurs usines d'IA à l'échelle du gigawatt aux États-Unis, dont un site à Kansas City. Elle a en outre obtenu récemment l'autorisation de construire un nouveau site de 1,2 GW près d'Independence, dans le Missouri ; l'alimentation électrique y est attendue au second semestre 2026. Autrement dit, il ne s'agit pas d'une présentation sur diapositives, mais d'un fournisseur qui tente réellement de réserver électricité, terrain et matériel pour la demande à venir.

«

Nebius a été conçue pour l'IA dès le premier jour, et non adaptée à partir d'un cloud ordinaire ».

Le tableau financier de l'entreprise est typique de la course à l'infrastructure : croissance rapide et énormes dépenses en amont. Au quatrième trimestre 2025, Nebius a réalisé 227,7 millions de dollars de chiffre d'affaires, en hausse de 547 % sur un an, mais a aussi enregistré une perte nette de 249,6 millions de dollars. Les dépenses d'investissement du trimestre ont atteint 2,1 milliards de dollars, l'entreprise ayant acheté des GPU H200 et Blackwell et préparé de nouvelles capacités. Fin 2025, le revenu récurrent annualisé (ARR) s'établissait à 1,25 milliard de dollars, et l'objectif pour 2026 est déjà de 7 à 9 milliards de dollars d'ARR.

Ce que cela signifie

Pour le marché, c'est une nouvelle confirmation que la pénurie d'infrastructures d'IA sera comblée non seulement par la vente de puces, mais aussi par le financement direct des opérateurs de cloud. NVIDIA avait déjà fait un pari similaire sur CoreWeave et renforce maintenant Nebius. Oui, il y a ici une boucle fermée : le fabricant investit dans des clients qui achètent ensuite son propre matériel. Mais ce sont apparemment ces alliances qui détermineront qui parviendra à écrémer le boom de l'IA agentique.