Cambricon enregistre son premier bénéfice annuel sur fond de boom chinois des puces AI

Cambricon a atteint la rentabilité pour la première fois de son histoire, et pour le marché du matériel IA chinois, c'est bien plus qu'un simple rapport solide. L'entreprise a démontré que le cap fixé par Pékin vers le remplacement des accélérateurs pour l'intelligence artificielle se convertit déjà en revenus réels et en part de marché.

Première Année Rentable

Le 12 mars 2026, l'entreprise a publié ses résultats de 2025 : le bénéfice net a atteint 2,1 milliards de yuan, alors qu'un an auparavant Cambricon avait enregistré une perte de 452 millions. Le chiffre d'affaires au cours de la même période a bondi de 1,2 milliard à 6,5 milliards de yuan. Pour un fabricant longtemps considéré comme l'un des principaux prétendants locaux au créneau de Nvidia en Chine, c'est un tournant. Il ne s'agit plus d'espoirs pour l'avenir, mais d'une économie commerciale confirmée.

• Bénéfice net — 2,1 milliards de yuan
• Un an auparavant — perte de 452 millions de yuan
• Le chiffre d'affaires est passé de 1,2 milliard à 6,5 milliards de yuan
• C'est la première année rentable de l'histoire de l'entreprise

Pourquoi la Demande a Augmenté

La raison principale est un changement brutal dans les achats des entreprises de IA chinoises. En raison des restrictions autour de Nvidia et de l'incertitude quant aux futures livraisons d'accélérateurs avancés, de grands acteurs comme Alibaba et Tencent regardent de plus en plus vers des alternatives locales. En parallèle, Pékin pousse directement le marché vers l'utilisation de puces chinoises, transformant l'autosuffisance technologique d'un slogan politique en une stratégie d'approvisionnement pratique. Pour Cambricon, cela crée une fenêtre rare : la demande se forme non seulement par le marché, mais aussi par la politique industrielle de l'État.

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Ce changement reflète la croissance des restrictions géopolitiques sur l'importation de semiconducteurs avancés et l'importance stratégique de la puissance computationnelle pour les grands modèles de langage. »

Un élan supplémentaire au marché est venu du nouveau plan quinquennal chinois, où le développement accéléré des puces IA est marqué comme priorité. Dans ce contexte, les investisseurs et les clients ont commencé à évaluer différemment les producteurs locaux : non pas comme une option de secours, mais comme la base de l'infrastructure future. Pour le secteur lui-même, c'est un important tournant psychologique. Il n'y a pas longtemps, les accélérateurs chinois étaient discutés dans la logique de « rattrapage », mais maintenant la conversation porte sur qui capturera la plus grande part de la demande intérieure.

Prochaine Étape de Croissance

Maintenant, la question n'est pas si Cambricon peut vendre des puces, mais si elle peut augmenter la production. Selon les informations proches de l'entreprise, en 2026 le fabricant veut plus que tripler la production d'accélérateurs IA et livrer environ 500 000 unités, y compris jusqu'à 300 000 des modèles les plus avancés Siyuan 590 et 690. La production est prévue pour reposer principalement sur le processus de nœud N+2 de SMIC, qui est généralement décrit comme l'équivalent chinois de 7 nm.

Les ambitions sont ici doubles. D'un côté, Cambricon essaie d'occuper une partie du créneau qui se libère en raison de l'accès limité de la Chine aux produits de Nvidia. De l'autre, elle doit remporter une part de marché contre Huawei, qui se renforce également rapidement dans l'infrastructure d'IA. Selon les estimations de Morgan Stanley, le marché des puces IA en Chine pourrait atteindre 67 milliards de dollars d'ici 2030, avec plus de trois quarts des approvisionnements provenant d'entreprises locales. Si cette prévision se matérialise même partiellement, le rapport actuel de Cambricon ne ressemble pas au sommet d'un cycle, mais à un signal précoce d'un remaniement de marché beaucoup plus important.

Ce Que Cela Signifie

Le premier bénéfice annuel de Cambricon démontre que l'écosystème d'IA chinois commence à se construire non seulement autour des modèles et des nuages, mais aussi autour de son propre matériel. Pour le marché, c'est un marqueur important : les restrictions contre Nvidia n'ont pas gelé la demande, mais l'ont redistribuée en faveur des producteurs locaux. Si Cambricon exécute son plan de production et maintient les marges, elle pourrait devenir l'un des principaux bénéficiaires de la prochaine phase du boom de l'IA en Chine.