La Corée du Sud devient le premier marché d'ASML, portée par la demande de mémoire pour l'IA

La Corée du Sud s'est hissée à la première place parmi les marchés d'ASML au premier trimestre 2026, devançant la Chine alors que les fabricants de mémoire ont fortement augmenté leurs achats d'équipements. C'est un signal important pour le secteur : le cycle d'investissement lancé par le boom de l'intelligence artificielle déplace de plus en plus la demande vers les entreprises qui produisent de la mémoire pour les serveurs et accélérateurs d'IA. ASML est le fournisseur clé de systèmes de lithographie pour les usines de semi-conducteurs les plus avancées ; sa répartition géographique trimestrielle des ventes montre donc souvent où part l'essentiel des dépenses d'investissement de l'industrie.

Selon l'entreprise, la Corée du Sud a représenté 45 % des ventes nettes de systèmes d'ASML par région de livraison au premier trimestre 2026. Au trimestre précédent, cette part était de 22 %. La Chine, qui restait la première destination au quatrième trimestre 2025 avec 36 %, est tombée à 19 %. Taïwan a pris 23 %, les États-Unis 12 % et les autres marchés asiatiques 1 %.

En valeur, cela représente environ 2,84 milliards d'euros de livraisons vers la Corée du Sud rien que dans la catégorie des ventes nettes de systèmes, qui a totalisé 6,3 milliards d'euros sur le trimestre. À titre de comparaison, la Chine a pesé environ 1,2 milliard d'euros et Taïwan environ 1,45 milliard. Ce n'est pas l'ensemble du chiffre d'affaires d'ASML, seulement les ventes de systèmes, mais ce sont elles qui reflètent le mieux l'activité d'investissement actuelle des fabricants de puces. Le chiffre d'affaires trimestriel total de l'entreprise a atteint 8,8 milliards d'euros, le bénéfice net 2,8 milliards d'euros et la marge brute 53 %.

La principale raison de ce renversement, c'est la mémoire. Le segment mémoire a représenté 51 % des ventes de systèmes d'ASML au premier trimestre, contre seulement 30 % un trimestre plus tôt. La logique est simple : l'infrastructure d'IA exige non seulement des GPU et des accélérateurs spécialisés plus puissants, mais aussi d'énormes volumes de mémoire rapide, avant tout de la DRAM et de la HBM.

La Corée du Sud est le marché d'origine de Samsung Electronics et de SK hynix, les deux plus grands acteurs de la mémoire, qui augmentent leurs capacités et accélèrent le passage à des procédés de gravure plus complexes. Pour ASML, cela signifie une demande accrue à la fois pour les systèmes EUV et pour la modernisation du parc déjà installé.

La structure technologique du trimestre le confirme. L'EUV a représenté 66 % des ventes nettes de systèmes, contre 48 % un trimestre plus tôt, bien que moins d'unités EUV aient été vendues que de machines KrF et ArFi, plus courantes. La raison : l'équipement EUV est bien plus cher et sert là où les clients passent aux nœuds de production les plus avancés. La hausse de la part de l'EUV signale généralement non pas une simple extension des capacités, mais une marche vers des procédés plus complexes et plus gourmands en capital. C'est particulièrement important pour la mémoire, car les fabricants cherchent à augmenter leur production tout en maintenant le niveau de performance qu'exigent les charges de travail d'IA.

La Chine offre un autre contraste marquant. En 2024–2025, les clients chinois ont été l'un des principaux moteurs des commandes d'ASML, notamment en raison d'achats accélérés face aux restrictions à l'exportation. Mais début 2026, la répartition a changé : la part de la Chine a nettement reculé et le centre de gravité s'est déplacé, temporairement, vers la Corée et d'autres marchés où la demande d'IA stimule directement l'expansion de la production.

ASML souligne elle-même que la demande de puces continue de dépasser l'offre et que ses clients accélèrent leurs plans d'extension de capacités pour 2026 et au-delà. L'entreprise a également relevé sa prévision de chiffre d'affaires pour l'ensemble de 2026 à 36–40 milliards d'euros et précisé séparément que cette fourchette intègre déjà l'incertitude liée au contrôle des exportations.

Pour l'industrie, cela signifie que la prochaine phase du boom de l'IA ne sera pas déterminée uniquement par les puces de calcul, mais aussi par celui qui lèvera le plus vite les goulets d'étranglement de la chaîne d'approvisionnement de la mémoire. Si la tendance actuelle se poursuit, la Corée du Sud consolidera son rôle de l'un des principaux centres des dépenses d'investissement dans les semi-conducteurs, et les résultats d'ASML continueront de servir d'indicateur avancé de l'endroit où se forme la prochaine pénurie.