La Corée du Sud devient le plus grand marché d'ASML avec la croissance de la demande de mémoire pour l'IA

La Corée du Sud est devenue le plus grand marché d'ASML au terme du premier trimestre 2026, dépassant la Chine dans un contexte d'augmentation marquée des achats d'équipements par les fabricants de mémoire. Pour le marché, ceci est un signal important : le cycle d'investissement déclenché par le boom de l'intelligence artificielle oriente de plus en plus la demande vers les entreprises qui produisent de la mémoire pour les serveurs et accélérateurs d'IA. ASML est le fournisseur clé de systèmes lithographiques pour les usines de semi-conducteurs les plus avancées au monde, et sa géographie de ventes trimestrielle révèle donc souvent exactement vers où se dirigent les principaux flux de dépenses en capital de l'industrie.

Selon l'entreprise, au premier trimestre 2026, la Corée du Sud représentait 45% des ventes nettes de systèmes d'ASML par région de livraison. Au trimestre précédent, cette part était de 22%. La Chine, qui était encore la destination principale au quatrième trimestre 2025 avec une part de 36%, a baissé à 19%.

Taïwan a capturé 23%, les États-Unis 12% et les autres marchés asiatiques 1%. En termes monétaires, cela représente environ 2,84 milliards d'euros de livraisons à la Corée du Sud dans la seule catégorie des ventes nettes de systèmes, qui ont totalisé 6,3 milliards d'euros au trimestre. À titre de comparaison, la Chine a reçu environ 1,2 milliard d'euros et Taïwan environ 1,45 milliard d'euros.

Il ne s'agit pas du chiffre d'affaires total d'ASML, mais spécifiquement des ventes de systèmes, qui reflètent au mieux l'activité d'investissement actuelle des fabricants de puces.

Le chiffre d'affaires trimestiel total de l'entreprise a atteint 8,8 milliards d'euros, le bénéfice net 2,8 milliards d'euros et la marge brute était de 53%.

Le principal moteur de ce changement est la mémoire. Dans la structure des ventes de systèmes d'ASML, le segment de la mémoire a représenté 51% au premier trimestre, comparé à seulement 30% un trimestre plus tôt. La logique est simple : l'infrastructure d'IA nécessite non seulement des GPU plus puissants et des accélérateurs spécialisés, mais aussi des volumes énormes de mémoire rapide, principalement de la DRAM et du HBM. La Corée du Sud est précisément le marché local de Samsung Electronics et SK hynix, les deux plus grands acteurs de la mémoire, qui augmentent leurs capacités et accélèrent la transition vers des processus technologiques plus avancés.

Pour ASML, cela signifie une demande croissante à la fois pour les systèmes EUV et pour les modernisations de la base installée. Cela est visible dans la composition technologique du trimestre. L'EUV représentait 66% des ventes nettes de systèmes contre 48% un trimestre plus tôt, bien que moins d'unités de tels systèmes aient été vendues que les machines KrF et ArFi de production de masse. La raison en est que l'équipement EUV est beaucoup plus cher et est utilisé où les clients passent aux nœuds de processus les plus avancés. La croissance de la part d'EUV signifie généralement non seulement l'expansion de la capacité, mais le passage à des processus technologiques plus complexes et à fort coefficient de capital.

Pour le marché de la mémoire, cela est particulièrement important car les fabricants tentent simultanément d'augmenter la production tout en maintenant les niveaux de performance exigés par les charges de travail d'IA.

Un autre contraste important concerne la Chine. Au cours de 2024–2025, les clients chinois ont été l'un des principaux moteurs des commandes d'ASML, notamment en raison des achats accélérés dans un contexte de restrictions à l'exportation. Mais au début de 2026, la structure a changé : la part de la Chine a notablement baissé et le centre de gravité s'est temporairement déplacé vers la Corée et d'autres marchés où la demande d'IA alimente directement l'expansion de la production.

ASML elle-même souligne que la demande de puces continue de dépasser l'offre et que les clients accélèrent les plans d'expansion de capacité pour 2026 et au-delà. L'entreprise a également relevé ses prévisions de chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année 2026 à 36–40 milliards d'euros et a séparément noté que cette fourchette tient déjà compte de l'incertitude entourant les contrôles à l'exportation.

Pour l'industrie, cela signifie que la prochaine phase du boom de l'IA sera déterminée non seulement par les puces de calcul, mais par qui pourra le plus rapidement résoudre les goulots d'étranglement dans la chaîne d'approvisionnement en mémoire. Si la tendance actuelle persiste, la Corée du Sud consolidera son rôle de l'un des principaux centres de dépenses d'investissement en semi-conducteurs, et les résultats d'ASML continueront de servir d'indicateur précoce de l'endroit où la prochaine pénurie émergera.