Kleiner Perkins a levé 3,5 milliards de dollars — le plus grand pari du fonds sur l'intelligence artificielle

Kleiner Perkins, l'un des plus anciens et plus prestigieux fonds de capital-risque de la Silicon Valley, a complété la levée de $3,5 milliards de nouveau capital — et tout va à l'intelligence artificielle. Les associés du fonds déclarent ouvertement : l'IA est la technologie de la décennie, et ils ont l'intention d'y être dès le début. La structure du nouveau capital reflète une stratégie à deux niveaux.

Le premier fonds — $1 milliard — est destiné aux investissements dans les entreprises en phase initiale : amorces, série A, premiers investissements institutionnels. C'est la zone traditionnelle de Kleiner Perkins — trouver le prochain Google avant tous les autres. Le deuxième fonds — $2,5 milliards — ira soutenir les entreprises en croissance en phase ultérieure qui ont déjà prouvé le product-market fit et sont en expansion.

Le ratio 1:2,5 parle de lui-même. Kleiner Perkins se prépare au fait que les meilleures entreprises d'IA des années à venir dépenseront des montants colossaux de capital sur le chemin de l'expansion. L'entraînement des modèles est coûteux.

L'infrastructure informatique est coûteuse. La concurrence pour les talents a atteint des sommets historiques. Le fonds veut pouvoir soutenir les entreprises du portefeuille à chaque tour — et ne pas vendre sa participation à mi-chemin en raison d'un manque de ressources.

Kleiner Perkins a été fondée en 1972 et au cours de 50 ans a investi dans Amazon, Google, Netscape, Genentech, Compaq et des centaines d'autres entreprises qui sont devenues des icônes de l'industrie. Au cours de la dernière décennie, le fonds a travaillé à l'ombre de géants comme Andreessen Horowitz, Sequoia et Tiger Global. Maintenant — il déclare ouvertement un retour à un rôle actif.

Le champ de bataille est l'IA. La fermeture de grands fonds au début de 2026 intervient dans un contexte de certaine fatigue du marché face au battage médiatique. Après la frénésie autour de la première vague de startups LLM, les investisseurs sont devenus plus sélectifs.

Les entreprises qui construisent des affaires réelles survivent : monétisation claire, clients fidélisés, données différenciées. Selon PitchBook, les investissements en capital-risque dans les startups d'IA en 2025 ont dépassé $100 milliards — un record. Dans ce contexte, d'autres grands fonds se sont également fermés de manière agressive : Andreessen Horowitz — $9 milliards, General Catalyst — $8 milliards.

$3,5 milliards de KP semblent solides, mais disciplinés. Pour l'industrie dans son ensemble, cette fermeture est un signal de confiance. Quand des fonds avec une histoire d'un demi-siècle investissent $3,5 milliards dans une technologie, ce n'est pas juste une manœuvre financière.

C'est un pari que les meilleures entreprises d'IA de cette vague n'ont pas encore été trouvées — et que Kleiner Perkins a l'intention de les trouver en premier.