Hon Hai et Nvidia: les chiffres prouvent que la fièvre de l'IA ne fait que commencer

Janvier est généralement considéré comme un mois calme après la frénésie des fêtes, mais pas pour ceux qui construisent la base des réseaux de neurones. Tandis que les experts financiers dans leurs confortables studios débattent du moment où la bulle de l'intelligence artificielle éclatera enfin, le secteur économique réel leur envoie des factures avec de très longues rangées de zéros. Le géant taïwanais Hon Hai Precision Industry, que nous connaissons tous sous le nom de Foxconn, vient de publier son rapport pour le premier mois de l'année.

Et les chiffres sont tels que les sceptiques devraient se taire pendant un moment : le chiffre d'affaires de l'entreprise a bondi de 35,5 pour cent. C'est un signe clair que l'appétit de l'industrie pour la puissance de calcul ne fait que croître.

Pour comprendre l'ampleur de l'événement, il faut se souvenir de qui est Hon Hai dans la chaîne alimentaire technologique moderne. Ce n'est pas simplement un assembleur d'iPhones, c'est le principal partenaire de Nvidia dans la production de serveurs. Quand Jensen Huang promet au monde une nouvelle ère de l'informatique, c'est dans les usines de Hon Hai que ces promesses se transforment en racks lourds et bourdonnants remplis de fer.

Une croissance d'un tiers sur une base annuelle pour une entreprise de cette taille n'est pas une fluctuation aléatoire, mais une conséquence directe du fait que les fournisseurs de nuage et les géants de la technologie continuent d'acheter la puissance de calcul comme si elle allait être interdite demain. Nous observons non pas une augmentation temporaire, mais une restructuration à grande échelle de l'infrastructure informatique mondiale.

Ce qui est intéressant ici, c'est comment la structure des revenus de l'entreprise évolue. Traditionnellement, Hon Hai dépendait des cycles de lancement de l'électronique grand public, c'est-à-dire du nombre de personnes qui voulaient mettre à jour leur smartphone cette saison. Mais maintenant la situation est différente.

Le segment des produits cloud et réseau, qui inclut ces mêmes serveurs d'IA, montre une dynamique explosive. Cela signifie que le centre de gravité de la fabrication mondiale d'électronique s'est définitivement déplacé. Maintenant, l'industrie est alimentée non pas par les gadgets dans les poches des utilisateurs, mais par d'énormes centres de données qui forment la prochaine version de GPT ou Claude.

Le marché de la consommation peut stagner, mais le marché des serveurs est actuellement dans un état de frenésie.

Ce rapport est devenu un indicateur important pour l'ensemble du marché. Après que Nvidia ait présenté ses nouvelles architectures, des préoccupations ont émergé : les acheteurs feraient-ils une pause en attendant de nouveaux produits ? Les chiffres de Hon Hai disent le contraire. La demande est si grande que le marché absorbe tout ce qui sort de la chaîne de production sans attendre le moment idéal. Les entreprises craignent de rater le train de l'intelligence artificielle plus que de surpayer pour l'équipement de génération précédente. C'est une situation classique de pénurie qui dicte les règles du jeu depuis deux ans consécutifs et ne montre aucun signe de recul.

Si on creuse davantage, le succès de Hon Hai est un verdict pour ceux qui attendent une correction à court terme dans le secteur des semiconducteurs. Nous voyons que les investissements en infrastructure sont passés de la phase d'expériences prudentes à la phase d'une course aux armements à grande échelle. Quand de tels volumes de capital sont investis dans le matériel, cela crée un élan pour les années à venir.

Même si demain l'intérêt pour les chatbots s'estompe quelque peu, l'équipement déjà acheté nécessitera une maintenance, des mises à jour et des logiciels. L'élan est remonté au maximum, et Foxconn est maintenant l'un de ceux qui jettent du charbon dans ce fourneau, assurant le bon fonctionnement de la machine mondiale de formation des réseaux neuronaux.

Qu'est-ce que cela signifie pour nous ? Très probablement, dans les prochains trimestres, nous verrons la continuation d'une parade de bénéfices record pour tous ceux qui sont d'une manière ou d'une autre liés à la production de puces et de serveurs. Le manque de capacité restera le thème principal, et l'accès physique au matériel sera un avantage concurrentiel clé pour toute startup ou corporation. Tant que Hon Hai rapporte ces succès, les conversations sur la fin de l'ère de l'IA semblent au moins prématurées. L'industrie ne fait que commencer à y goûter, et le rapport de janvier n'était qu'un échauffement avant une saison véritablement grande.

Le résumé : la fièvre de l'IA est passée au stade de l'échelle industrielle, et tant que les usines de Hon Hai fonctionnent continuellement, attendre la chute des actions des géants de la technologie ou un ralentissement du rythme de développement est inutile.