Jensen Huang contre Wall Street : la panique autour des logiciels n'a pas de sens

Tandis que Wall Street tente une fois de plus d'enterrer les logiciels traditionnels sous les décombres du battage médiatique autour de l'IA générative, un homme en veste de cuir a décidé de rappeler à tous les principes fondamentaux de l'économie. Jensen Huang, dont l'entreprise Nvidia est devenue le principal bénéficiaire de la course technologique actuelle, a qualifié la récente débâcle des actions des sociétés de logiciels de "la chose la plus illogique du monde". Il ne s'agit pas simplement de soutenir les partenaires de l'écosystème, mais d'un calcul froid d'un leader de l'industrie qui voit l'architecture de l'avenir un peu plus clairement que les analystes des bureaux en verre de New York.

Le marché est actuellement en proie à la panique face à la soi-disant "perturbation par l'IA". La logique des investisseurs est simple et directe : si les réseaux de neurones peuvent écrire du code, créer des interfaces et automatiser les tâches routinières, pourquoi devrions-nous payer des abonnements à Salesforce, Adobe ou ServiceNow ? Il semble que le bon vieux SaaS se transforme en citrouille, et sa place sera prise par des agents tout-puissants qui n'ont pas besoin de tableaux de bord complexes. Cette peur a fait chuter les actions de nombreux géants de la technologie, créant une sensation de fin d'ère.

Cependant, Huang y voit une incompréhension fondamentale du fonctionnement du progrès. Si Nvidia est une forge produisant les meilleures épées et armures, alors le logiciel est l'armée elle-même. L'un ne peut exister sans l'autre. Selon l'avis du chef de Nvidia, l'intelligence artificielle ne remplace pas le logiciel, mais change fondamentalement sa nature, le rendant plus précieux et demandé. Chaque ligne de code ancien a maintenant besoin d'une mise à niveau "intelligente", et chaque outil d'entreprise existant devient une plateforme pour l'entraînement de nouveaux modèles.

Rappelez-vous la transition des serveurs locaux vers le cloud. À l'époque, on disait aussi que les fournisseurs de logiciels classiques disparaîtraient. En fin de compte, le marché des logiciels a grandi des dizaines de fois parce que l'accès aux outils est devenu plus facile et leurs capacités plus larges. Nous sommes maintenant à un point similaire. Oui, les anciens modèles de monétisation pourraient vaciller, mais le volume de tâches qui peuvent maintenant être résolu avec des logiciels améliorés par l'IA augmente exponentiellement.

Jensen souligne que pour faire fonctionner les agents d'IA dont tout le monde s'enthousiasme, une quantité colossale de logiciels d'infrastructure et d'application est requise. Quelqu'un doit gérer les flux de données, quelqu'un doit assurer la sécurité, quelqu'un doit interpréter les résultats. L'ironie de la situation est que ce sont précisément ces entreprises dont les actions sont maintenant liquidées dans la panique qui possèdent les données les plus précieuses pour l'entraînement de modèles spécialisés. Ce sont des actifs qui ne peuvent pas être remplacés par un simple chatbot.

Il faut comprendre que Nvidia est dans une position unique. Jensen voit des commandes de tous les plus grands acteurs — des startups de trois personnes aux géants comme Microsoft. Et s'il dit que les logiciels ne vont nulle part, il s'appuie sur de véritables pipelines de développement qui sont planifiés des années à l'avance. Nous ne voyons pas le déclin du SaaS, mais sa renaissance en ce qu'on appelle le Logiciel Agentic. C'est un monde où les applications n'attendent pas simplement un clic de l'utilisateur, mais anticipent ses besoins et exécutent des tâches en arrière-plan.

Les investisseurs confondent souvent un changement de paradigme temporaire avec la disparition complète d'un marché. C'est une erreur classique. Lorsque les smartphones sont apparus, beaucoup ont prédit la mort du web. Au final, le web s'est simplement adapté et s'est devenu encore plus vaste. Maintenant, l'IA fait la même chose avec les logiciels : elle force les développeurs à reconsidérer les interfaces et la logique d'interaction, mais le besoin de couches logiques entre le matériel et les tâches commerciales ne fait que croître. Les puces de Huang ne sont pas achetées simplement pour réchauffer l'air dans les centres de données. Elles sont achetées pour exécuter la prochaine génération de logiciels.

L'essentiel : La panique du marché est souvent une opportunité pour ceux qui comprennent la pile technologique plus profondément que les gros titres des médias. Si même le principal fournisseur de matériel considère un effondrement du logiciel comme absurde, peut-être que les investisseurs devraient prendre un thé à la camomille. Nous ne faisons pas face à la mort du logiciel, mais à sa plus grande transformation des trente dernières années.