Nvidia и OpenAI: миллиардная дружба без лишних драм

В мире большого теха сплетни распространяются быстрее, чем обновляются веса в нейросети. Последние недели индустрия шепталась о том, что между Nvidia и OpenAI пробежала черная кошка. Якобы Дженсен Хуанг недоволен тем, как Сэм Альтман распоряжается ресурсами, или вовсе затаил обиду на попытки OpenAI разработать собственные чипы. Однако в Тайбэе Хуанг решил расставить точки над i, назвав подобные слухи полной чепухой. Глава «зеленого гиганта» подтвердил, что Nvidia по-прежнему верит в проект Альтмана и планирует вложить в него серьезные деньги.

Контекст этой истории куда глубже, чем просто вопрос о том, кто с кем обедает. Nvidia и OpenAI — это, пожалуй, самый важный симбиоз в современной истории вычислений. OpenAI создает спрос, который заставляет весь мир стоять в очереди за чипами H100, а Nvidia обеспечивает ту самую «железную» базу, без которой ChatGPT остался бы просто любопытным чат-ботом из академических статей. Когда пошли разговоры о том, что Nvidia может выйти из сделки по новому раунду финансирования, рынок напрягся. Инвесторы начали гадать: неужели Хуанг увидел в OpenAI признаки заката или решил, что конкуренты вроде Anthropic станут более выгодными партнерами?

Интереснее всего в этом выступлении выглядела ситуация с цифрами. Ранее в прессе мелькала астрономическая сумма в 100 миллиардов долларов. Для понимания масштаба: это больше, чем рыночная капитализация многих компаний из списка S&P 500. На прямой вопрос о том, готова ли Nvidia выписать такой чек, Хуанг ответил отрицательно. И это вполне логично. Даже для компании, которая сейчас стоит три триллиона долларов, вкладывать сотню миллиардов в одного клиента — это не инвестиция, а безумная авантюра. Тем не менее, Хуанг подчеркнул, что инвестиция будет «огромной». Вероятно, речь идет о сотнях миллионов или паре миллиардов долларов в рамках общего раунда, что все равно делает Nvidia одним из ключевых стейкхолдеров.

Почему Хуанг вообще оправдывается? Ответ кроется в стратегии Nvidia. Компания давно перестала быть просто производителем видеокарт. Сегодня это полноценная платформа. Инвестируя в своих крупнейших клиентов, Nvidia создает своего рода замкнутую экосистему. Они дают OpenAI деньги, которые те тратят на покупку чипов у той же Nvidia. Это выглядит как вечный двигатель капитализма эпохи ИИ. Если OpenAI продолжит лидировать, Nvidia гарантирует себе сбыт самых дорогих и маржинальных продуктов на годы вперед. Любые слухи о разладе бьют по акциям обеих сторон, поэтому Хуангу было критически важно выступить с «миротворческой» речью именно сейчас, на фоне подготовки OpenAI к следующему этапу масштабирования.

Анализируя ситуацию, стоит понимать, что отношения этих гигантов — это не брак по любви, а холодный расчет. OpenAI активно ищет способы снизить зависимость от Nvidia, нанимая инженеров для разработки своего железа. Хуанг, в свою очередь, прекрасно это видит и понимает, что вечно доминировать на рынке с долей в 90% не получится. Но пока Blackwell — это лучшее, что есть на рынке, а GPT-5 требует беспрецедентных мощностей, им придется держаться вместе. Все эти разговоры о «недовольстве» — скорее всего, лишь шум на фоне сложных переговоров о квотах на поставки новых ускорителей.

Главное: Nvidia остается в деле и продолжает поддерживать OpenAI финансово, но без фанатизма и фантастических сумм в 100 миллиардов. Сможет ли Сэм Альтман сохранить лояльность Хуанга, когда его собственные чипы выйдут из стадии проектирования?