Nvidia et OpenAI: amitié de milliards sans accroc

Dans le monde de la grande technologie, les rumeurs se propagent plus vite que les poids ne se mettent à jour dans un réseau de neurones. Au cours des dernières semaines, l'industrie a chuchoté qu'une fracture était apparue entre Nvidia et OpenAI. Soi-disant, Jensen Huang serait mécontent de la façon dont Sam Altman gère les ressources, ou peut-être nourrirait-il du ressentiment face aux tentatives d'OpenAI de développer ses propres puces. Cependant, à Taipei, Huang a décidé de clarifier les choses, qualifiant ces rumeurs de pure absurdité. Le chef du "géant vert" a confirmé que Nvidia croit toujours au projet d'Altman et prévoit d'y investir beaucoup d'argent.

Le contexte de cette histoire est bien plus profond qu'une simple question de qui déjeune avec qui. Nvidia et OpenAI sont peut-être la symbiose la plus importante dans l'histoire moderne de l'informatique. OpenAI crée une demande qui fait toute la file d'attente du monde pour les puces H100, tandis que Nvidia fournit la base "matérielle" sans laquelle ChatGPT aurait simplement resté un chatbot curieux tiré d'articles académiques. Lorsque des rumeurs ont émergé selon lesquelles Nvidia pourrait se retirer de l'accord pour un nouveau tour de financement, le marché s'est crispé. Les investisseurs ont commencé à spéculer : Huang aurait-il vu des signes de déclin chez OpenAI, ou pensait-il que les concurrents comme Anthropic seraient des partenaires plus rentables ?

Ce qui a rendu cette présentation la plus intéressante, c'est la question des chiffres. Plus tôt dans la presse, un chiffre astronomique de 100 milliards de dollars avait émergé. Pour mettre l'échelle en perspective : c'est plus que la capitalisation boursière de nombreuses entreprises de la liste S&P 500.

Lorsqu'on a demandé directement à Huang si Nvidia était prêt à signer un tel chèque, il a répondu non. Et c'est logique. Même pour une entreprise actuellement évaluée à trois billions de dollars, investir cent milliards dans un seul client n'est pas un investissement mais une folie.

Néanmoins, Huang a souligné que l'investissement serait "énorme". Probablement parlons-nous de centaines de millions ou d'un couple de milliards de dollars dans le cadre du tour général, ce qui fait toujours de Nvidia l'un des principaux acteurs.

Pourquoi Huang se justifie-t-il ? La réponse réside dans la stratégie de Nvidia. L'entreprise a cessé il y a longtemps d'être simplement un fabricant de cartes graphiques.

Aujourd'hui, c'est une plateforme complète. En investissant dans ses plus grands clients, Nvidia crée une sorte d'écosystème fermé. Ils donnent de l'argent à OpenAI, qui le dépense en achetant des puces à la même Nvidia.

Cela ressemble à un moteur perpétuel du capitalisme de l'ère de l'IA. Si OpenAI continue à mener, Nvidia se garantit un marché pour ses produits les plus chers et les plus rentables pendant des années. Tout bruit de discorde blesse les actions des deux côtés, il était donc critique pour Huang de prononcer un discours de "paix" précisément maintenant, sur fond de préparation d'OpenAI pour la prochaine phase d'expansion.

En analysant la situation, il convient de comprendre que la relation entre ces géants n'est pas un mariage d'amour, mais un calcul froid. OpenAI cherche activement des moyens de réduire sa dépendance à Nvidia, en embauchant des ingénieurs pour développer son propre matériel. Huang, pour sa part, le voit clairement et comprend que maintenir une part de marché de 90% pour toujours ne fonctionnera pas. Mais tant que Blackwell est ce qu'il y a de mieux sur le marché et que GPT-5 nécessite une puissance informatique sans précédent, ils devront rester ensemble. Tout ce discours sur l'"insatisfaction" est probablement juste du bruit sur fond de négociations complexes sur les quotas pour les nouveaux envois d'accélérateurs.

Le fond : Nvidia reste en jeu et continue de soutenir financièrement OpenAI, mais sans fanatisme et sans des sommes fantastiques de 100 milliards de dollars. Sam Altman sera-t-il capable de conserver la loyauté de Huang lorsque ses propres puces sortent de la phase de conception ?