Pari sur les robots : Kailong High Tech entre dans le hardware par le rachat

Le marché chinois semble avoir un nouveau mantra : si vous ne faites pas de robots, que faites-vous donc ? La dernière confirmation vient de Kailong High Tech. L'entreprise a décidé de ne pas réinventer la roue (ou, ici, le réducteur) à partir de zéro, mais d'acheter ceux qui savent déjà le faire.

L'information est simple, mais révélatrice pour toute l'industrie. Kailong High Tech a dévoilé sa restructuration : elle prend sous son aile 70 % de Shenzhen Jinwangda Electromechanical. Le schéma est classique pour ce type d'opération : une partie sera payée par l'émission de nouvelles actions, une autre en argent comptant. Les vendeurs sont Xu Zhaowang et le fonds « Anyi Pioneers ». Pour financer l'ensemble, le contrôleur effectif de la société, Zang Zhicheng, investira lui aussi dans l'achat d'actions supplémentaires. C'est d'ailleurs bon signe : quand l'actionnaire principal met son propre argent sur la table (en roubles, ou plutôt en yuans), la confiance dans l'opération est plus grande.

Passons à l'enjeu, et au rapport avec les robots. Jinwangda n'est pas une usine comme les autres. L'entreprise est spécialisée dans les pièces fonctionnelles de précision pour transmissions. Traduit de l'ingénierie en langage courant : elle fabrique les mécanismes qui permettent aux robots de se mouvoir avec fluidité et précision. Dans la robotique moderne, qu'il s'agisse de bras industriels ou de humanoïdes à la mode, transmissions et réducteurs sont une « mine d'or ». Ils comptent parmi les composants les plus chers et les plus complexes de la nomenclature de n'importe quel robot.

Pour Kailong High Tech, l'opération relève du pur pragmatisme. Plutôt que d'embaucher une équipe d'ingénieurs, de passer des années à développer des prototypes et de se heurter aux difficultés du réglage des lignes de production, elle achète une solution clés en main. Le communiqué le dit sans détour : l'objectif est d'obtenir rapidement un système technique, des capacités de production matures et, point non négligeable, une base clients toute prête. Cela lui permet de s'insérer immédiatement dans la chaîne d'approvisionnement de la robotique, qui croît à toute vitesse.

La tendance est nette : les industriels traditionnels cherchent des relais de croissance dans des niches voisines, mais plus rentables. La robotique, c'est aujourd'hui ce qu'étaient les véhicules électriques il y a cinq ans. Tout le monde veut s'y faire une place dans la chaîne d'approvisionnement avant que les géants ne se partagent définitivement le marché. Prendre une participation majoritaire dans une entreprise du secteur est le moyen le plus rapide de passer de « simples pièces détachées » à « fournisseur de robotique high-tech ».

La cotation des actions de la société avait été suspendue, mais elle reprend dès le 4 février. Le marché apprécie généralement ce genre d'histoires de rachat, surtout lorsqu'elles touchent à des thèmes en vogue comme les robots. Reste à savoir avec quelle rapidité Kailong parviendra à intégrer ces nouveaux actifs et à dégager de vrais bénéfices dans ce domaine, et pas seulement de jolies diapositives dans des présentations aux investisseurs.

L'essentiel : Le ticket d'entrée dans l'industrie de la robotique devient plus cher. Kailong High Tech a réussi à sauter dans le train en achetant des compétences toutes prêtes. Reste à savoir si l'on verra ses composants dans les prochaines générations de humanoïdes chinois.