Nvidia et OpenAI : Jensen Huang sort le carnet de chèques, mais pas pour cent milliards

Soyons honnêtes : le chiffre de 100 milliards de dollars qui figure dans les manchettes depuis quelques jours ressemblait à une pure hallucination d'un marché surchauffé. Même pour Nvidia, qui imprime littéralement de l'argent en vendant ses H100, une telle somme dans le cadre d'un seul accord semblerait absurde. Néanmoins, il n'y a pas de fumée sans feu. Jensen Huang a mis les points sur les i cette semaine, confirmant que Nvidia prévoit effectivement de devenir l'un des plus grands investisseurs d'OpenAI dans le cycle de financement actuel. Ce faisant, il a habilement évité de confirmer les montants spécifiques, mais a résolument réfuté les rumeurs selon lesquelles l'entreprise aurait des "doutes" sur la sagesse de cette démarche.

Pour comprendre pourquoi cette alliance est si importante, il faut remonter à 2016. À l'époque, Jensen Huang a personnellement livré le premier superordinateur DGX-1 au bureau d'OpenAI, où il a été reçu par un Elon Musk et un Sam Altman qui ne s'étaient pas encore querellés. Depuis lors, ces deux entreprises sont liées par un cordon ombilical : OpenAI crée une demande de puissance informatique que personne d'autre que Nvidia ne peut satisfaire.

Maintenant que OpenAI est valorisée à 150 milliards de dollars, Nvidia ne peut tout simplement pas se permettre de rester à l'écart. Il ne s'agit pas d'une question de profit, mais de contrôle de l'écosystème. Quand ton principal client est simultanément ton principal terrain de test, tu veux avoir un siège au conseil d'administration ou du moins une voix très pesante dans la salle.

L'intrigue autour des "doutes" de Nvidia n'est pas apparue de nulle part. Le marché craignait que Jensen n'apprécie pas le rapprochement excessif d'OpenAI avec Microsoft ou les tentatives de Sam Altman de lancer son propre projet de fabrication de puces. Mais Huang est un pragmatique.

Il comprend que même si OpenAI commence à concevoir ses propres processeurs, il faudra des années pour atteindre une production réelle capable de rivaliser avec l'architecture Blackwell. Pour l'instant, il est plus important pour Nvidia de garder OpenAI dans son orbite pour que l'architecture CUDA reste la norme de facto pour l'entraînement des plus grands modèles du monde. Les investissements ici fonctionnent comme une police d'assurance : Nvidia met de l'argent qu'OpenAI dépense immédiatement avec elle, en achetant de nouveaux lots de processeurs graphiques.

Il est aussi intéressant de voir comment cet accord change le paysage du capital-risque dans la Silicon Valley. Nous assistons à la naissance d'un nouveau modèle d'« investisseur-fournisseur ». Nvidia, par le biais de sa division NVentures, a déjà investi dans des dizaines de startups d'IA, créant essentiellement une boucle fermée de consommation de son produit. OpenAI est simplement le plus gros poisson dans ce vivier. Si l'accord se conclut aux conditions prévues, Nvidia se retrouvera dans le même bateau que Thrive Capital, Apple et Microsoft. Cela transforme OpenAI en une sorte de "Saint Graal" de l'industrie, dans le succès duquel tous les géants ont un intérêt direct, même s'ils sont prêts à s'entredévorer dans d'autres domaines.

Qu'est-ce que cela signifie pour nous ? Nous verrons très probablement une intégration encore plus étroite du logiciel OpenAI et du matériel Nvidia. C'est une mauvaise nouvelle pour les concurrents comme AMD ou Intel, pour lesquels il sera encore plus difficile de détrôner ce tandem.

Jensen Huang a une fois de plus prouvé qu'il ne vend pas seulement des "pelles" pendant une ruée vers l'or ; il achète les mines elles-mêmes. Et bien que les 100 milliards se soient avérés être un canular journalistique, le montant réel de l'investissement sera toujours un signal clair : l'ère de la domination de Nvidia ne fait que commencer, et ils sont prêts à payer pour s'assurer que ce sont eux qui dictent les règles du jeu.

L'essentiel : Nvidia passe finalement du statut de fournisseur à celui d'actionnaire principal de l'avenir de l'IA. Quelqu'un pourra-t-il même rivaliser avec une coalition où le matériel, les logiciels et les nuages sont fusionnés en un seul poing financier ?