Apple replace son équipe M&A sous l'autorité du directeur financier Kevan Parekh après sept ans

Apple replace son équipe de fusions-acquisitions sous l'autorité du directeur financier Kevan Parekh. Pendant sept ans, elle est restée en dehors du pôle finance. Ce remaniement intervient cinq mois après l'abandon, en mai, de la politique net cash neutral par Kevan Parekh, c'est-à-dire l'objectif de ramener la position de trésorerie nette à zéro, que l'entreprise suivait depuis 2018. Dans le même temps, Carson Oliver reprend l'App Store. Ce poste consiste aujourd'hui presque entièrement à négocier avec les régulateurs européens.

Pourquoi les acquisitions reviennent au directeur financier

Pris isolément, chacun de ces changements peut passer pour de la routine. Ensemble, ils dessinent une stratégie. Kevan Parekh dirige les finances depuis janvier 2025, date à laquelle il a succédé à Luca Maestri. C'est justement Luca Maestri qui avait fixé en 2018 l'objectif net cash neutral : Apple consacrait son excédent de trésorerie aux rachats d'actions et aux dividendes, pour que sa position de trésorerie tende vers zéro. Tant que cette règle était en vigueur, une grosse acquisition cadrait mal avec la politique de capital. Désormais, la règle n'existe plus, et l'équipe qui cherche des cibles se trouve à côté de la personne qui pilote le bilan.

Les analystes ont interprété l'abandon de cette politique comme une marge de manœuvre libérée pour des transactions. Apple ne l'a pas confirmé officiellement, et la publication ne cite aucune cible précise. La logique est pourtant claire. Quand les M&A dépendent du directeur financier, l'évaluation du prix, de la structure de l'opération et de son effet sur les rachats d'actions se fait dans un seul et même circuit.

Le bilan d'Apple en matière d'acquisitions est modeste pour une entreprise de cette taille. Son achat le plus cher reste Beats, pour 3 Md$ en 2014. En 2019, elle a repris pour 1 Md$ l'activité de modems pour smartphones d'Intel. Le reste se compose en général de petites équipes et de technologies qui se sont vite fondues dans les produits. Dans l'IA, cette pratique pose une question : des petites acquisitions suffiront-elles pour rattraper les concurrents, ou Apple va-t-elle se décider à viser plus gros ?

L'App Store, un travail de régulation

Le second volet du remaniement est moins spectaculaire, mais révélateur. Carson Oliver prend la tête de l'App Store, et selon TNW, le poste se résume surtout à la régulation européenne. C'est une conséquence du Digital Markets Act. En avril 2025, la Commission européenne a infligé à Apple une amende de 500 M€ pour des restrictions qui empêchaient les développeurs d'orienter les utilisateurs vers des offres hors de la boutique. Depuis, Apple réécrit les règles de sa plateforme sous la pression de Bruxelles, pas à pas.

Pour le responsable de la boutique, cela change le profil du poste. Auparavant, on attendait de lui qu'il cure le catalogue et fasse croître les revenus des services. Désormais, il négocie les commissions, les moyens de paiement alternatifs et les conditions faites aux développeurs dans une juridiction à part. La nomination de Carson Oliver montre qu'Apple considère ce front comme durable.

Ce que l'on sait à ce stade

• Équipe M&A : repasse sous l'autorité du CFO Kevan Parekh après sept ans hors du pôle finance.
• Politique net cash neutral : en vigueur depuis 2018, abandonnée en mai.
• App Store : Carson Oliver en prend la direction.
• Plus grosse acquisition de l'histoire d'Apple : Beats, 3 Md$, 2014.
• Amende de la Commission européenne au titre du DMA : 500 M€, avril 2025.
• Cibles d'acquisition et calendrier : non communiqués.

Ce qu'il faut surveiller ensuite

Premier repère : les résultats trimestriels. Si Apple modifie l'équilibre entre rachats d'actions et trésorerie disponible, cela en dira plus que n'importe quelle rumeur. Deuxième repère : les petites acquisitions dans l'IA et les puces, là où il est le plus simple pour une entreprise de payer pour des équipes et des technologies déjà prêtes. Troisième repère : la réaction des régulateurs. Une grosse transaction d'Apple en Europe et aux États-Unis passerait par un examen antitrust, et cet examen se déroulerait sur fond de litiges déjà ouverts autour de l'App Store.

Pour les développeurs et les partenaires, la conclusion pratique est plus simple. Les conditions de l'App Store en Europe vont très probablement continuer à évoluer, il vaut donc mieux réexaminer régulièrement les accords. Les startups de l'IA doivent garder à l'esprit qu'Apple dispose désormais de la structure et de la latitude financière pour acheter. Mais aucune promesse directe n'a été faite à ce stade, et il est trop tôt pour bâtir une stratégie autour d'une sortie par rachat.