Anthropic вышла на $47 млрд run rate — Menlo Ventures: такого роста не было 25 лет

Anthropic a atteint un run rate annuel de 47 milliards de dollars en mai 2026, contre 9 milliards de dollars en 2025. Ce bond a été qualifié par Matt Murphy, associé chez Menlo Ventures, de croissance qu'il n'avait jamais vue en 25 ans d'investissement.

À quelle vitesse Anthropic a-t-elle grandi

Anthropic a fait passer son run rate annuel de revenus de 9 milliards de dollars en 2025 à 47 milliards de dollars en mai 2026 — soit plus du quintuple en quelques mois seulement. Menlo Ventures a mené le tour de table Série D de l'entreprise, de 500 millions de dollars, et a observé de près la trajectoire de l'activité, avec un accès aux finances internes.

Le run rate est une projection annualisée du revenu basée sur le rythme mensuel ou trimestriel actuel. Le chiffre de 47 milliards de dollars signifie que, si l'entreprise maintenait le rythme de mai, elle gagnerait ce montant sur un an. Il ne s'agit pas du revenu annuel réel, mais d'un instantané de la vitesse de l'activité — c'est justement ce qui montre à quel point Anthropic a accéléré.

Selon Murphy, l'entreprise a démarré pratiquement sans revenu (pre-revenue) et a atteint des dizaines de milliards de dollars de rythme annuel en quelques années seulement. Le principal moteur est la demande des entreprises pour les modèles Claude et les intégrations API, même si Menlo Ventures ne dévoile pas la répartition exacte des revenus.

• Run rate — 47 milliards de dollars en mai 2026
• À titre de comparaison — 9 milliards de dollars en 2025
• Menlo Ventures a mené le tour de Série D de 500 millions de dollars
• Démarrage à partir d'un revenu nul (pre-revenue)
• Évaluation de l'investisseur — 25 ans d'expérience, aucun précédent

Pourquoi cela a surpris l'investisseur

Matt Murphy a déclaré n'avoir jamais vu une dynamique pareille lors des précédentes vagues technologiques. Ni le boom internet de la fin des années 1990, ni le basculement massif vers le mobile, ni la première montée du cloud n'avaient produit un tel rythme de croissance des revenus au sein d'une seule entreprise.

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Une croissance pareille, je ne l'avais pas vue en 25 ans d'investissement — ni dans la vague internet, ni dans le mobile, ni dans le premier boom du cloud », — Matt Murphy, associé chez Menlo Ventures, sur le podcast de TechCrunch.

Menlo Ventures est l'un des investisseurs clés d'Anthropic : le fonds a mené le tour de Série D de 500 millions de dollars. C'est pourquoi l'évaluation de Murphy repose sur une connaissance directe des finances de l'entreprise, et non sur des estimations externes d'analystes. Pour un investisseur en capital-risque fort d'un quart de siècle d'expérience, une telle comparaison est une déclaration forte : il place Anthropic au-dessus des cas les plus réussis qu'il ait observés personnellement, y compris les histoires marquantes des ères internet et mobile.

Ce que doivent faire les fondateurs de start-up d'IA

Selon Murphy, le rythme d'Anthropic relève la barre pour l'ensemble du secteur : ce qui était autrefois considéré comme une croissance rapide paraît modeste face aux entreprises d'IA. Dans l'entretien accordé à TechCrunch, il détaille ce que les fondateurs de start-up d'IA doivent désormais faire différemment pour être à la hauteur de la nouvelle vitesse du marché.

Le changement clé, c'est la vitesse pour atteindre le revenu. Anthropic est passée du pre-revenue à un run rate de 47 milliards de dollars, et cet exemple fixe une référence pour les nouvelles équipes : les anciennes idées sur le nombre d'années qu'il faut à une start-up pour atteindre les milliards ne s'appliquent plus dans le secteur de l'IA. Selon la logique de Murphy, les investisseurs jugent désormais les équipes sur leur capacité à croître à ce rythme dès les premiers mois.

Ce que cela signifie

La croissance d'Anthropic jusqu'à un run rate annuel de 47 milliards de dollars montre que le secteur de l'IA suit une courbe qui n'existait pas lors des cycles technologiques précédents. Pour les investisseurs et les fondateurs, c'est un nouveau système de référence où les repères de croissance habituels ne fonctionnent plus, et où le rythme fixé par des leaders comme Anthropic devient la norme pour l'ensemble du marché.